Tinjauan Strategi Asset/Liability Management

Fungsi ALM Assets / liability management berfungsi mengkoordinasikan proses pemilihan investasi Proses pemilihan investasi harus dilakukan dengan seksama, Kesalahan pemilihan investasi akan berakibat kegagalan bank memenuhi kewajibannya kepada para nasabahnya. Zainul Arifin

Tugas ALM memaksimumkan laba, meminimumkan risiko dan Tugas utama ALM adalah memaksimumkan laba, meminimumkan risiko dan menjamin tersedianya likuiditas yang cukup Zainul Arifin

Tanggung Jawab ALM akuisisi dana-dana dan alokasi dana-dana bank Tanggung jawab ALM meliputi: akuisisi dana-dana dan alokasi dana-dana bank agar tersedia likuiditas cukup, profitabilitas maksimum dan resiko minimum. Zainul Arifin

Keputusan pendanaan dan risiko likuiditas Secara tradisional bank-bank menghubungkan likuiditasnya dengan portofolio asetnya. Portofolio aset dibangun sehingga dana-dana dapat dijamin dengan likuidasi aset. Dalam dekade 1960an dan 1970an, manajemen bank menggeser likuiditasnya lebih pada portfolio liabilitasnya dari pada melikuidasi aset. bank mendanai pinjamannya dengan borrowed funds bukan dengan deposits. Bank meminjam dana dari pasar uang. Zainul Arifin

Manajemen aset Likuiditas dari suatu aset berasal dari salah satu dari dua sumber yaitu : daya cair dari aset itu sendiri (self countained liquidity) daya jualnya (marketability). likuiditas aset tergantung pada tingkat kemudahan konversi menjadi kas untuk memperoleh dana yang dibutuhkan. Pada umumnya pinjaman/kredit mempunyai yield yang tinggi, tetapi merupakan aset berbunga yang paling tidak likuid Semakin tinggi derajat likuiditas suatu portofolio aset yang tersedia, semakin rendah yield yang dihasilkan Zainul Arifin

Manajemen liabilitas dana dapat dipinjam melalui peningkatan liabilitas. bank dapat mengurangi likuiditas dalam portofolio aset dan memenuhinya dari portofolio liabilitas. biaya likuiditas melalui pinjaman dana-dana adalah tingkat bunga pasar biaya dana-dana pinjaman ini lebih volatile daripada sumber dana deposit, keuntungan bank tergantung pada karakteristik aset yang didanai dengan dana-dana pinjaman Zainul Arifin

Manajemen liabilitas Untuk memastikan profitabilitas dan meminimalkan resiko, bank harus mengembangkan strategi pengelolaan interest margin. Secara simultan bank harus mengelola: Maturity profile, tingkat pendapatan / biaya (rate) dan karakteristik volume dalam portofolio aset dan liabilitas mereka. Zainul Arifin

KEGIATAN INTERMEDIASI BANK KONVENSIONAL DEPOSIT KREDIT Surplus unit BANK Deficit unit Bunga Kredit Bunga deposit % Bunga kredit - % bunga deposit = interest spread Rp. Bunga kredit – Rp. Bunga deposit = interest margin Zainul Arifin

Profitabilitas Profitabilitas atau return on networth (RONW) dari perbankan konvensional sangat ditentukan oleh net interest margin (NIM) NIM sangat bergantung pada pemilihan komposisi aset/liabilitasnya, dan faktor kepekaannya terhadap tingkat bunga (interest rate sensitivity). Zainul Arifin

Profit Margin Net Income Total Operating Revenue Net Profit Margin = Earning before Interest and Taxes Total Operating Revenue Gross Profit margin = Zainul Arifin

Return On Assets (ROA) Net Income Average Total Assets ROA (net) = Profit Margin X Assets Turnover Total Operating Revenue Average Total Assets Net Income Total Operating Revenue = X Zainul Arifin

Return On Assets (ROA) (contd.) Earning Before Interest & Taxis Average Total Assets ROA (Gross) = ROA (Gross) = Profit Margin X Assets Turnover Earning Before Interest & Taxis Total Operating Revenue Total Operating Revenue Average Total Assets X = Zainul Arifin

Return On Equity (ROE) Net Income Average Equity ROE = Profit Margin X Assets Turnover X Equity Multiplier = Total Operating Revenue Average Total Assets Average Total Assets Average Equity Net Income Total Operating Revenue = X X Zainul Arifin

Financial Leverage Total Debts Total Assets Debt Ratio = Total Debts Total Equities Debt to Equity Ratio = Total Assets Total Equities Equity Multiplier = Zainul Arifin

Return On Equity (ROE) Leverage akan memperbesar ROE bila: ROA > Interest Rate On Debt Zainul Arifin

Risiko Risiko utama yang menjadi concern ALM adalah resiko tingkat bunga. Potensi resiko fluktuasi tingkat bunga dapat timbul manakala terjadi gap antara aset dan liabilitas, di mana komposisi aset, tidak sesuai (miss match) dengan komposisi liabilitasnya. Zainul Arifin

GAP MANAGEMENT

Gap position Gap atau ketidak-sesuaian (miss match) antara aset dan liabilitas, dapat dibedakan atas: fund gap position, yaitu dilihat berdasarkan tingkat kepekaannya terhadap tingkat bunga (interest rate sensitivity) dan duration gap position, yaitu dilihat berdasarkan jangka waktunya (maturity profile) Zainul Arifin

Gap Management Untuk meminimalkan resiko tersebut lalu digunakan alat yang disebut: Fund GAP Management untuk interest rate sensitivity dan Duration GAP Management untuk maturity profile Zainul Arifin

FUND GAP MANAGEMENT

RSA dan RSL Aset disebut Rate Sensitive Assets (RSA) bila: Pendapatan mudah berubah-ubah mengikuti perubahan tingkat bunga pada suatu periode (time horizon) tertentu atau cash flow mudah keluar-masuk, jika terjadi perubahan tingkat bunga atau repriceable, mengikuti perubahan tingkat bunga Zainul Arifin

RSA dan RSL liabilitas disebut Rate Sensitive Liabilities (RSL) bila: Biaya mudah berubah-ubah mengikuti perubahan tingkat bunga pada suatu periode (time horizon) tertentu atau cash flow mudah keluar-masuk, jika terjadi perubahan tingkat bunga atau repriceable, mengikuti perubahan tingkat bunga Zainul Arifin

Fund Gap FGAP = RSA - RSL FRL RSA FRA RSL FRL RSA=RSL GAP = 0 MATCHED RSA<RSL NEGATIVE GAP RSA>RSL POSITIVE GAP Zainul Arifin

Fund Gap FGAP = RSA - RSL Bila tingkat bunga cenderung naik, maka FGAP positif adalah menguntungkan Bila tingkat bunga cenderung turun, maka FGAP negatif, akan menguntungkan Bila FGAP = 0 maka kenaikan atau penurunan tingkat bunga tidak akan berpengaruh terhadap value of net worth. Zainul Arifin

DURATION GAP MANAGEMENT

duration gap DURGAP = DURA – w*DURL DURA > DURL positive gap L A DURA < DURL negative gap L A DURA = DURL matching L Zainul Arifin

duration gap DURGAP = DURA – w*DURL Jika duration gap positif, maka kenaikan tingkat bunga akan menurunkan market value of net worth dan penurunan tingkat bunga akan meningkatkan market value of net worth. Jika duration gap adalah negatif, maka kenaikan tingkat bunga akan menaikkan market value of net worth dan penurunan tingkat bunga akan menurunkan market value of net worth. Jika duration gap adalah nol, maka market value of net worth tidak terpengaruh (immune) perubahan tingkat bunga. Zainul Arifin

Pada Perbankan Syariah Aplikasi Teori ALM Pada Perbankan Syariah

KEGIATAN INTERMEDIASI BANK SYARIAH Depositors Counter-parties Investasi/ titipan pembiayaan BANK Deficit unit Surplus unit Bagi Hasil Bagi Hasil / bonus Zainul Arifin

MEKANISME KERJA BANK SYARIAH Nasabah n % of Y BANK Kegiatan Produktif Added Value (Y) Pemegang Saham (1 – n) % of Y Zainul Arifin

Karakteristik Instrumen Penghimpunan Dana Bank Syariah Rek. Titipan (Wadiah) Rek. Investasi Umum (General Investment / Mudharabah Mutlaqah) Rek. Investasi Khusus (Special Investment Account / Mudharabah Muqayyadah) Guaranteed deposit, Non PLS funds Non guaranteed PLS Funds Non guaranteed Fee base Zainul Arifin

Karakteristik Instrumen Penyaluran Dana Bank Syariah Berdasarkan pada sistim equity dimana setiap modal adalah beresiko. Hubungan kerjasama berdasarkan prinsip berbagi hasil dan berbagi resiko (profit and loss sharing/PLS). Bank syariah berkewajiban menyediakan manajemen investasi yang profesional. Zainul Arifin

hanya menjamin pembayaran kembali nilai nominal titipan wadiah, Bank syariah hanya menjamin pembayaran kembali nilai nominal titipan wadiah, tidak menjamin pembayaran kembali nilai nominal dari investasi (investment / mudharabah account). tidak menjamin keuntungan investasi. Zainul Arifin

Banking is about intermediation of short-term risks Funding side risks Asset side risks Depositors BANK CAPITAL Linkages with other balance sheets Linkages with other balance sheets Counter-parties Contingent claims Zainul Arifin

Key parties and their considerations Depositors: May withdraw; Banks: Tend to accumulate assets to maximize return on equity; Counter-parties: May default; Regulators: Seek banking soundness; Other companies and households within the interlinked balance sheets, have contingent claims on each other and Public/tax payers: Faces the cost of deposit protection and financial crisis. To establish banks that are Shari’ah compliant, enjoy depositors’ confidence, and are efficient and stable! Zainul Arifin

FAKTOR-FAKTOR PROFITABILITAS BANK SYARIAH Volume Penjualan Besarnya Laba Penjualan Perputaran Modal Investasi Financial Leverage Zainul Arifin

Kualitas earning assets bank syari’ah Akan bergantung pada : Level, distribusi dan tingkat kesulitan dari aset yang diklasifikasikan. Level dan komposisi dari berkurangnya nilai aset Kecukupan dari cadangan penilaian kembali dan Bukti kemampuan pengadministrasian dan memperoleh kembali aset bermasalah. Zainul Arifin

RISIKO Secara teoritis, Resiko yang dihadapi oleh bank syariah lebih terfokus kepada resiko likuiditas dan resiko kredit dan tidak akan mengalami resiko karena fluktuasi tingkat bunga, karena perbankan syariah tidak dealing dengan resiko tingkat bunga. Zainul Arifin

Likuiditas bank syariah terletak pada: Volatility dari dana nasabah, Ketergantungan pada dana-dana non PLS, Kompetensi teknis yang berhubungan dengan pengaturan struktur liabilitas, Ketersediaan aset yang siap dikonversikan menjadi kas Akses kepada pasar antar bank dan sumber dana lainnya termasuk fasilitas lender of last resort dari bank sentral. Zainul Arifin

Likuiditas bank syariah Teknik duration gap management dapat diaplikasikan oleh bank syariah, bukan dalam rangka menghindari resiko tingkat bunga, melainkan untuk mengatur cash flow atau mengendalikan likuiditasnyanya. Zainul Arifin

و السلا م عليكم ورحمة الله وبركا ته وبالله التوفق والهدية و السلا م عليكم ورحمة الله وبركا ته