(R O R) (LAJU PENGEMBALIAN) RATE OF RETURN (R O R) (LAJU PENGEMBALIAN) Dikenal pula sebagai : Internal Rate of Return (I R R) Return ON Investment (R O I) Definisi 1 : Tingkat suku bunga (-100 -  ) yang dibayarkan jika pinjaman uang belum dibayar. Perhitungan pada semua nilai ekivalen uang yang diinvestasikan/dipinjam bukan pada jumlah awal investasi/pinjaman Definisi II : Break even interest pada saat nilai aliran dana sekarang (N PV) adalah nol . PW(i*)=PW (Cash inflows) – PW (Cash Outflows) = 0

Berlaku pula : PW of benefit – PW of cost = 0 PW(i*) = FW (i*) = AW (i*) = 0 EUAB –EUAC = 0 i = The rate of interest

Contoh 1. Pak Jaka membeli alat penggiling padi seharga 10.000 $ diperkirakan umur ekonomis alat tersebut 5 tahun dan nilai akhir alat 2.000 $. Penerimaan pertahun adalah 5.000 $ dan biaya operasionalnya 2.200 $. Hitunglah nilai ROR untuk investasi tersebut. Jawab : NPW = 0 - 10.000 + (5.000 – 2.200) (P/A, i*,5) + 2.000(P/F,i*,5) = 0 Dicari dg trial and error : Pada i*=15%  NPW = 365 $ >0 Pada i*=20%  NPW = -598 $ < 0 Dicari dengan interpolasi

Cara interpolasi :

Contoh 2. Investor melakukan investasi sebesar 8.200 $ dan menghasilkan 2.000 $ pertahun selama 5 tahun. Berapakah tingkat ROR nya ? Jawab : Dicari dalam tabel bunga untuk nilai (P/A, I, 5) = 4,1 adalah 7%.

SOAL Latihan 1. Seorang petani membeli 30 Ha tanah dengan harga Rp 100.000.000 dan menjualnya 10 tahun kemudian dengan harga Rp 259.000.000,- Berapa Rate of Return-nya ? 2. Seperti soal di atas, tetapi petani menjualnya setiap tahunnya 3 Ha dengan harga Rp.5.900.000,- per Ha. Berapa besar IRRnya?

SOAL 3. Sama seperti soal di atas, tetapi petani menjualnya dengan cara berikut : 4 Ha dengan harga Rp. 6.000.000/Ha pada 5 tahun pertma. 2 Ha dengan harga Rp 6.000.000 / Ha pads 5 tahun terakhir. Berapa IRRnya?

4. Pembelian sebuah mesin seharga Rp20. 000 4. Pembelian sebuah mesin seharga Rp20.000.000,- akan meghemat pengeluaran perusahaan sebesar Rp6.000.000,- per tahun. Mesin tersebut diperkirakan memiliki usia pakai 5 tahun dan memiliki nilai sisa di akhir usia pakai sebesar Rp 4.000.000,-. Jika pemilik perusahaan menghendaki tingkat pengembalian minimal 15% per tahun, apakah pembelian mesin tersebut layak dilakukan?

Sebuah perusahaan sedang mempertimbangkan untuk membeli peralatan baru seharga Pp30.000.000,-. Dengan peralatan baru itu akan diperoleh penghematan sebesar Rp1.000.000,- per tahun selama 8 tahun. Pada akhir tahun ke-8, peralatan itu memiliki nilai jual Rp 40.000.000,-. Apabila tingkat pengembalian 12% per tahun, apakah pembelian peralatan baru tersebut menguntungkan?

Incremental analysis of ROR Merupakan analisis perbandingan alternatif dengan mempertimbangkan perubahan modal dengan perubahan cost dari perubahan alternatif dan membandingkannya dengan MARR (Minimum attractive rate of return). Dalam Investasi : Jika  ROR ≥ MARR pilih alternatif dgn biaya yg lbh tinggi Jika  ROR<MARR pilih alternatif dgn biaya yg lbh rendah Dalam pinjaman/utang : Jika  ROR ≥ MARR maka peningkatan adalah layak Jika  ROR<MARR maka peningkatan tidak layak

Contoh soal : Terdapat dua alternatif investasi yaitu : Jika diketahui tingkat suku bunga minimal adalah 6% manakah alternatif yg dipilih ? Jawab : Dievaluasi dengan NPW NPW (I) = -10 + 15 (P/F,6%,1) = 4,15 NPW (II)= -20 + 28 (P/F,6%,1)=6,42 Pilih NPW yang besar jadi pilih alternatif II. Tahun Alaternatif I Alternatif II - 10 $ - 20 $ 1 + 15 $ + 28 $

Contoh 2: untuk alternatif ganda Data 5 alternatif investasi dalam 20 tahun: Alternatif manakah yang lbh baik, jika MARR 6% ? Jawab : Hitunglah ROR masing-masing alternatif ? Komponen A B C D E Biaya ($) 4.000 2.000 6.000 1.000 9.000 Penerimaan/Tahun ($) 639 410 761 117 785 PW Benefit ($) 7.330 4.700 8.730 1.340

Komponen A B C D E Biaya ($) 4.000 2.000 6.000 1.000 9.000 Penerimaan/Tahun ($) 639 410 761 117 785 ROR 15% 20% 11% 10% 6% Karena semua ROR ≥ 6%maka semua alternatif layak dan dianalisis selanjutnya untuk mengetahui investasi yang paling optimal : Urutkan investasi berdasarkan biayanya Komponen D B A C E Biaya ($) 1.000 2.000 4.000 6.000 9.000 Penerimaan/Tahun ($) 117 410 639 761 785 ROR 10% 20% 15% 11% 6%

Lanjutkan dengan analisis peningkatan investasi : Alternatif yang dievaluasi jika terdapat peningkatan ROR>6% Peningkatan B-D A-B C-A  Biaya ($) 1.000 2.000  Penerimaan/Th($) 239 229 112  ROR 29% 10% 2% B-D mempunyai peningkatan ROR 29% sehingga B lebih baik dibanding D  D dibuang,. A-B juga memenuhi syarat (≥) sehingga A lebih baik dibanding B  B dibuang C-A peningkatan ROR<6% maka C dibuang Jadi yang masih baik adalah alternatif A dan E sehingga ditinjau peningkatan E-A ;

Karena penerimaan per tahun jika dikalikan 20 masih jauh dari biaya yang dikeluarkan maka alternatif E tidak layak. Peningkatan E-A  Biaya ($) 5.000  Penerimaan/Th($) 146  ROR Sangat kecil <0,5% Maka disimpulkan : Alternatif A adalah alternatif investasi yang paling optimal