Kelompok 3 Atika Ayu Lestari Kartika Kamala Monika M. Khairurrizal Zulfikar Nasution BAB 13
Pendekatan price earning ratio (PER) PER adalah salah satu ukuran paling dasar dalam analisis saham secara fundamental. Secara mudahnya, PER adl perbandingan antara harga saham dengan laba bersih perusahaan, diamana harga saham emiten dibandingkan dengan laba bersih yang dihasilkan oleh emiten tsb dalam setahun.
FAKTOR-FAKTOR YANG MEMPENGaRUHI PER Rumus PER sebagai P 0 /E 1 maka rumus bisa dimodifikasi sebagai berikut : PER = P 0 /E 1 = [ D1/(r-g)/E1 Karena D 1 = E 1 (1-b), maka PER = [E 1 (1-b)/(r-g)/E 1 PER = (1-b)-(r-g)
Faktor-faktor yang mempengahuri PER : 1. Ratio laba yang dibayarkan sebagai deviden, atau payout ratio(yaitu 1-b) 2. Tingkat keuntungan yang disyaratkan oleh pemodal 3. Pertumbuan deviden Apabila faktor-faktor lain konstan, maka : 1. Semakin tinggi payout ratio, semakin tinggi PER 2. Semakin tinggi tingkat keuntungan yang syaratkan, yaitu r, semakin rendah PER 3. Semakin tinggi pertumbuhan deviden, yaitu g, semakin tinggi PER
Contoh soal : Apabila ada suatu saham yang mempunyai PER = 10, maka kita tinggal memperkirakan berapa pertumbuhan laba perusahaan tsb, berapa r yang layak untuk saham, dan bagaimana kebijakan deviden perusahaan tsb. misalkan perusahaan menganut deviden payout ratio sebesar 30%. Ini berarti bahwa b=0,70. Sekarang kalau ditaksir r yang layak adalah 24%, maka berarti
10 = 0,30/(0,24-g) 0,30= 2,40-10 g 10 g= 2,10 g= 0,21 Dengan kata lain, PER saham tsb dinilai layak kalau memang kita perkirakan bahwa pertumbuhan laba perusahaan adl 21% per tahun. Kalau b = 0,70 dan g=21% maka ini berarti : R = 21%/0,70 = 30%