TIKA MAYA PRIBAWANTI, ANALISIS PENGARUH RATIO KEUANGAN TERHADAP TOTAL RETURN SAHAM PADA PERUSAHAAN INDUSTRI MANUFAKTUR YANG MEMBAGIKAN DEVIDEN DI BURSA EFEK JAKARTA

Identitas Mahasiswa - NAMA : TIKA MAYA PRIBAWANTI - NIM : PRODI : Akuntansi - JURUSAN : Akuntansi - FAKULTAS : Ekonomi - mey_cumi pada domain yahoo.com - PEMBIMBING 1 : - PEMBIMBING 2 : - TGL UJIAN :

Judul ANALISIS PENGARUH RATIO KEUANGAN TERHADAP TOTAL RETURN SAHAM PADA PERUSAHAAN INDUSTRI MANUFAKTUR YANG MEMBAGIKAN DEVIDEN DI BURSA EFEK JAKARTA

Abstrak Investor dalam menanamkan dananya di pasar modal todak hanya bertujuan dalam jangka pendek tetapi juga bertujuan untuk memperoleh pendapatan dalam jangka panjang. Pendapatan total yang diinginkan oleh para pemegang saham adalah pendapatan devidend (devidend yield) dan capital gain. Devidend yield merupakan total deviden yang dibagikan pada tahun buku sebelumnya baik deviden interim, deviden final maupun deviden saham. Semakin besar devidend yield maka saham tersebut semakin menarik investor, namun demikian devidend yield juga dipengaruhi oleh harga pasar. Sehingga semakin tinggi harga pasar maka devidend yield semakin rendah. Sementara semakin tinggi harga pasar menunjukkan bahwa saham tersebut juga semakin diminati oleh investor karena dengan semakin tinggi harga saham maka akan menghasilkan capital gain yang semakin besar pula. Capital gain didasarkan pada selisih harga saham yang terjadi pada periode sekarang dengan harga saham pada periode sebelumnya. Devidend yield dan capital gain merupakan total return yang akan diterima oleh para pemegang saham (investor) dalam jangka panjang. Populasi dalam penelitian ini adalah perusahaan industri manufaktur yang menyajikan laporan keuangan serta membagikan deviden di Bursa Efek Jakarta (BEJ) selama tahun 2003–2005 yang berjumlah 30 perusahaan. Variabel dalam penelitian ini adalah variabel bebas yaitu rasio keuangan yang terdiri dari Quick Asset to Inventory (X1), Net Profit Margin (X2), Return on Asset (X3), Debt to Total Asset (X4), Debt to Equity Ratio (X5) dan Earning per Share (X6) serta variabel terikatnya adalah total return (Y). Metode pengumpulan data menggunakan metode dokumentasi yang didasarkan pada laopran keuangan yang dipublikasikan oleh Bursa Efek Jakarta (BEJ) melalui Indonesia Capital Market Directory (ICMD). Analisis data yang digunakan adalah analisis regresi berganda dengan persamaan kuadrat terkecil untuk mengetahui ada tidaknya pengaruh rasio keuangan terhadap total return. Berdasarkan hasil analisis menunjukkan bahwa analisis rata-rata selama periode pengamatan ( ) yang lebih panjang menunjukkan hasil yang lebih baik dari pada analisis tahunan yang lebih pendek. Dari hasil penelitian dapat disimpulkan yaitu: Secara simultan variabel Quick Asset to Inventory (QAI), Net Profit Margin (NPM), Return on Asset (ROA), Debt to Total Asset (DTA), Debt to Equity Ratio (DER) dan Earning per Share (EPS) berpengaruh secara signifikan terhadap variabel total return saham. Secara parsial variabel QAI tidak signifikan berpengaruh terhadap total return saham dengan koefisien determinasi parsial sebesar 0,46%, secara parsial variabel NPM berpengaruh secara signifikan terhadap total return saham dengan koefisien determinasi parsial sebesar 4,05%, secara parsial variabel ROA berpengaruh secara signifikan terhadap total return saham dengan koefisien determinasi parsial sebesar 4,5%, secara parsial variabel DTA berpengaruh secara signifikan terhadap total return saham dengan koefisien determinasi parsial sebesar 9,7%, secara parsial variabel DER berpengaruh secara signifikan terhadap total return saham dengan koefisien determinasi parsial sebesar 6,8%, secara parsial variabel EPS berpengaruh secara signifikan terhadap total return saham dengan koefisien determinasi parsial sebesar 12,4%. Adapun saran yang dapat diberikan peneliti dalam penelitian ini adalah: bagi investor, hasil penelitian ini diharapkan dapat memberikan informasi yang bermanfaat bagi investor serta pengambilan keputusan yang tepat sehubungan dengan investasinya. Selain itu, investor juga harus mempertimbangkan faktor di luar kebijakan perusahaan seperti kondisi pasar yang terjadi serta faktor-faktor eksternal yang lain karena hal ini secara tidak langsung akan mempengaruhi keuntungan yang diperoleh dalam melakukan investasi. Bagi peneliti selanjutnya sebaiknya memakai variabel lain sebagai salah satu variabel independent supaya lebih akurat hasil penelitiannya. Bagi perusahaan-perusahaan manufaktur yang go public dan ikut menjual sahamnya di Bursa Efek Jakarta (BEJ) hendaknya meningkatkan EPSnya agar saham-saham dari perusahaan tersebut menjadi prioritas investor dalam membeli sahamnya sehingga harga saham perusahaan tersebut dapat meningkat dan akan menghasilkan return perusahaan yang tinggi pula.

Kata Kunci

Referensi Algifari “Analisis Regresi Teori, Kasus, dan Solusi”. BPFE : Yogyakarta. Ang, Robert “Buku Pintar: Pasar Modal Indonesia”. Mediasoft Indonesia. Anoraga, Pandji “Pasar Modal Keberadaan dan Manfaatnya bagi Pembangunan”. Rineka Cipta: Jakarta. Arikunto, Suharsimi, Prof, Dr “Prosedur Penelitian Suatu Pendekatan Praktek (Edisi Revisi V)”. Rineka Cipta: Jakarta. Asyik, Nur Fajrin “Tambahan Kandungan Informasi Rasio Arus Kas”. Jurnal Riset Akuntansi Indonesia, Vol. 2, No. 2: pp Fabozzi, Frank J. (dalam Tim Penerjemah Salemba Empat) “Manajemen Investasi’. Salemba Empat dan Simon & Schuster (Asia) Pte.Ltd. Prentice- Hall. FIS “Pedoman Penulisan Skripsi”. UNNES : Semarang. Gitosudarmo, Indriyo “Manajemen Keuangan”. BPFE: Yogyakarta. Gujarati, Damodar (dalam Sumarno Zain) “Ekonometrika Dasar”. Erlangga: Jakarta. Husnan, Suad “Dasar-dasar Teori Portofolio dan Analisis Sekuritas”. UPP AMP YKPN: Yogyakarta. Ghozali, Imam Dr, M.Com, Akt “Aplikasi Analisis Multivariate dengan Program SPSS”. Badan Universitas Diponegoro: Semarang. Institute for Economic and Finance Research ICMD ECIN: Jakarta. Institute for Economic and Finance Research Jakarta Stock Exchange (JSX) Statistic. Jakarta. Jogiyanto, H.M “Teori Portofolio dan Analisis Investasi”. Edisi Ketiga. BPFE UGM. Yogyakarta. Machfoed, Mas’ud “Financial Ratio Analysis and The Prediction of Earnings Changes in Indonesia”. Kelola, No.7/III/1994: Munawir, S “Analisis Laporan Keuangan”. Liberty: Yogyakarta. Natarsyah, Syahib “Analisis Pengaruh Beberapa Faktor Fundamental dan Risiko Sistematik Terhadap Harga Saham: Khusus Industri Barang Konsumsi yang Go-Public di Pasar Modal Indonesia”. Jurnal Ekonomi dan Bisnis Indonesia, Vol.15, No.3: pp Parawiyati dan Zaki Baridwan “Kemampuan Laba dan Arus Kas dalam Memprediksi Laba dan Arus Kas Perusahaan Go Publik di Indonesia”. Jurnal Riset Akuntansi Indonesia, Vol.1, no.1 Januari: Prasetyo, Teguh “Analisis Rasio Keuangan dan Nilai Kapitalisasi Pasar sebagai Prediksi Harga Saham di BEJ pada Periode Bullish dan Bearish”. Simposium Nasional Akuntansi III. IAI-Kompartemen Akuntan Pendidik. Agustus: pp Prastowo, Dwi “Analisis Laporan Keuangan dan Aplikasi”. YKPN: Yogyakarta. Puspitasari, Yuni “Analisis Pengaruh Price Earning Ratio, Return on Assets dan Debt to Equity Ratio terhadap Return Saham pada Perusahaan Industri Barang Konsumsi di Bursa Efek Jakarta”. UNNES: Semarang. Soejoto “Pengaruh Rasio Profitabilitas dan Leverage terhadap Return Saham Perusahaan Manufaktur di Bursa Efek Jakarta” UNNES: Semarang. Soemarso “Akuntansi Suatu Pengantar 2”. Rineka Cipta: Jakarta. Sudjana, Prof, Dr, M.A, M.Sc “Metode Statistika (Edisi ke enam)”. Tarsito: Bandung. Surianti, Meily dan Indriantoro, Nur “Ketepatan Ramalan Laba pada Prospectus Penawaran Umum Perdana”. Jurnal Bisnis dan Akuntansi, Vol.1, No.1, April: Rahmawan, Kiki “Analisis Pengaruh Faktor Fundamental Mikro terhadap Total Return Saham pada Perusahaan Manufaktur di Bursa Efek Jakarta”. UNIKA: Semarang Riyanto, Bambang “Dasar-Dasar Pembelanjaan Perusahaan”. BPFE: Yogyakarta. Trisnawati, Rina “Pengaruh Informasi Prospektus pada Return Saham di Pasar Modal”. Simposium Nasional Akuntansi II dan Rapat Anggota II. Ikatan Akuntan Indonesia, Kompartemen Akuntan Pendidik, Sept.: pp Utama, Siddharta dan Santoso, Anto Yulianto Budi “Kaitan antara Rasio Price/Book Value dan Imbal Hasil Saham pada Bursa Efek Jakarta”. Jurnal Riset Akuntansi Indonesia, Vol.1, No.1 Januari: Utami, Wiwik dan Sumarhadi “Pengaruh Informasi Penghasilan Perusahaan terhadap Harga Saham di Bursa Efek Jakarta”. Jurnal Riset Akuntansi Indonesia, Vol.1, No.2, Juli: Widioadmodjo, Sawidji “Cara Sehat Investasi di Pasar Modal”. PT. Jurnalindo Aksara Grafika. Jakarta.

Terima Kasih