PEMILIHAN ALTERNATIF INVESTASI JURUSAN TEKNIK SIPIL UNSOED PURWOKERTO PERTEMUAN 14TH JANUARI 2008

METODE-METODE YANG SERING DIGUNAKAN UNTUK MENGEVALUASI SUATU RENCANA INVESTASI : PRESENT VALUE ANALYSIS ANNUAL WORTH ANALYSIS (EUA ANALYSIS) RATE OF RETURN PAY BACK PERIODE INCREMENTAL ANALYSIS

5. INCREMENTAL ANALYSIS SERINGKALI PENGAMBIL KEPUTUSAN HARUS DIHADAPKAN PADA PEMILIHAN ALTERNATIF YANG BERSIFAT MUTTUALLY EXCLUSIVE, YAITU DIANTARA ALTERNATIF-ALTERNATIF YANG ADA HANYA SATU ALTERNATIF YANG HARUS DIPILIH, YANG MENYEBABKAN ALTERNATIF-ALTERNATIF LAINYA TIDAK DIPILIH. BAGAIMANA MENGEVALUASI TIGA ATAU LEBIH ALTERNATIF INVESTASI??????

UNTUK MENYELESAIKANYA MAKA PENGAMBILAN KEPUTUSAN DIDASARKAN PADA IRR INCREMENTAL. KONSEP IRR INCREMENTAL (Δ IRR) ADALAH : Alternatif dengan biaya investasi lebih besar Alternatif dengan biaya investasi lebih kecil Selisihnya (Δ) = + INCREMENTAL ANALYSIS DAPAT DI JELASKAN SECARA GRAPHIS MAUPUN NUMERIC.

LANGKAH-LANGKAP PENYELESAIAN : IDENTIFIKASI SELURUH ALTERNATIF HITUNG ROR MASING-MASING ALTERNATIF SUSUN ASCENDING (KECIL KE BESAR NILAI INVESTASI) ALTERNATIF YANG MEMENUHI SYARAT ANALISIS DUA ALTERNATIF YANG PERTAMA HIGHER COST = LOWER COST – DEFERENCE Δ ROR ≥ MARR  PILIH HIGHER COST Δ ROR < MARR  PILIH LOWER COST DALAM SITUASI INCREMENT ADALAH BORROWING, KRITERIA : Δ i ≤ MARR  INCREMEN DITERIMA Δ i > MARR  INCREMEN DITOLAK PILIH ALTERNATIF TERBAIK DARI NO 4 DAN ALTERNATIF BERIKUTNYA DARI NO 3 ULANGI LANGKAH NO 4 DAN 5 HINGGA SELURUH ALTERNATIF DIEVALUASI

CONTOH : DIKETAHUI ADA 5 ALTERNATIF TEKNOLOGI AKSES DATA, SEBUT SAJA TEKNOLOGI A, B, C, D DAN E. MANAJER HANYA AKAN MEMILIH SALAH SATU DARI KELIMA ALTERNATIF TSB (MUTTUALLY EXCLUSIVE). MASING-MASING ALTERNATIF MEMPUNYAI MASA LAYANAN 20 TAHUN TANPA NILAI SISA. JIKA DIKETAHUI MARR= 6%, ALTERNATIF TEKNOLOGI MANA YANG DPILIH. TABEL INVESTASI DAN ANNUAL NET CASHFLOW MASING-MASING ALTERNATIF (Rp) A B C D E INVESTASI 4000 2000 6000 1000 9000 ANNUAL NET CASHFLOW 639 410 761 117 785

SOLUSI : SETELAH DIADAKAN ANALISIS DIDAPAT : RINGKASAN ANALISIS ALTERNATIF TEKNOLOGI AKSES DATA A B C D E INVESTASI 4000 2000 6000 1000 9000 NET PW 3330 2700 2730 340 UNIFORM ANNUAL 639 410 761 117 785 IRR INDIVIDUAL (%) 15 20 11 10 6 PW=P+A(P/A, 6%,20) UNTUK MENGATASI PERMASALAHAN TERSEBUT, KITA HARUS MELAKUKAN INCREMENTAL ANALYSIS : LANGKAH-LAHKAP SEPERTI DIATAS.

DARI TABEL DIATAS DAPAT DILIHAT BAHWA ALTERNATIF A MEMBERIKAN HASIL NET PV DAN NET EUA YANG TERBESAR, TETAPI JIKA KITA BANDINGKAN IRR ALTERNATIF A DENGAN ALTERNATIF B, MAKA B JAUH LEBIH MENARIK. HAL INI MEMBUAT PENGAMBILAN KEPUTUSAN TIDAK KONSISTEN. LANGKAH 1. URUTKAN ALTERNATIF BERDASARKAN NILAI INVESTASINYA, DARI URUTAN YANG TERKECIL KE TERBESAR  D,B,A,C DAN E. B – D, A – B, C – A DAN E – C

LANGKAH 2-5. B - D A - B C - A E - C Δ INVESTASI 1000 2000 3000 Δ ANNUAL NET CFLW 293 229 122 24 Δ IRR 29 % 10 % 2 % <0 % SECARA SKEMATIK PROSES SBB: LIHAT PENJELASAN D PILIH B (Δ IRR > MARR, PILIH INVESTASI YG LBH BESAR) PILIH A (Δ IRR > MARR) B B PILIH A (Δ IRR < MARR) A A A PILIH A (Δ IRR < MARR) C E

PENJELASAN : (2000-1000) = (410-117) (P/A, i,20) 1000 = 293 (P/A, i,20) (P/A, i,20) = 3,4  i = 29 % LIHAT TABEL DENGAN n=20 TAHUN (TARIK KE KANAN) DAN P/A (TARIK KE BAWAH) YANG MENDEKATI NILAI 3,4. (CARA INTERPOLASI)

PENYELESAIAN TERIMA KASIH URUTKAN ALTERNATIF BERDASARKAN NILAI INVESTASINYA, DARI URUTAN YANG TERKECIL KE TERBESAR  D,B,A,C DAN E. BANDINGKAN ANTARA 2 ALTERNATIF TERKECIL PERTAMA (D –B), KEMUDIAN HITUNG IRR INCREMENTALNYA BANDINGKAN IRR INCREMENTAL (Δ IRR) DENGAN MARR JIKA Δ IRR > MARR PILIH ALTERNATIF YANG MEMILIKI INVESTASI LEBIH BESAR, DAN JIKA SEBALIKNYA (Δ IRR< MARR) PILIH ALTERNATIF YANG MEMILIKI NILAI INVESATSI LEBIH KECIL. ULANGI LANGKAH 2 SAMPAI 4, SEHINGGA DAPAT DIKETAHUI ALTERNATIF MANA YANG HARUS DIPILIH TERIMA KASIH

TUGAS SEBUAH PERUSAHAAN MINYAK MERENCANAKAN UNTUK MEMBELI LAHAN SEHARGA $7.000. PERUSAHAAN MEMPUNYAI 4 TIPE BISNIS BERBEDA UNTUK MENGOLAH LAHAN TERSEBUT. RENCANA COST INVESTMENTS: A $7.500 STASIUN GAS KONVENSIONAL B $23.000 FASILITAS OTOMATIS DENGAN POMPA GAS C $3.000 GAS STASIUN SEDERHANA D $13.000 STASIUN GAS DENGAN FASILITAS PEMOMPAAN RENDAH. MASA PAKAI DAN PENGEMBANGAN 15 TAHUN. NILAI SISA DARI SETIAP RENCANA $ 7.000. RENCANA PENDAPATAN BERSIH TAHUNAN : A $ 2.332  IRR 15 % B $ 5.777  IRR 18 % C $ 1.002  IRR % D $ 2.089  IRR 20,5 % JIKA PERUSAHAAN MINYAK TERSEBUT MENGHARAPKAN 10% RATE OF RETURN PADA INVESTASI TERSEBUT, RENCANA MANA YANG PALING LAYAK UT DIPILIH?