TEORI PORTOFOLIO DAN ANALISIS INVESTASI TITIN HARTINI, S.E. M.Si

BAB I PENGERTIAN INVESTASI DEFINISI INVESTASI TUJUAN INVESTASI PROSES INVESTASI - DASAR-DASAR KEPUTUSAN INVESTASI - PROSES KEPUTUSAN INVESTASI TITIN HARTINI, S.E., M.Si

DEFINISI INVESTASI Investasi adalah komitmen sejumlah dana saat ini dengan harapan memperoleh sejumlah keuntungan di masa datang. Pihak-pihak yang melakukan investasi: - Investor individual (individual/retail investors) - Investor institusional (institutional investors) Investasi juga mempelajari bagaimana mengelola kesejahteraan investor (investor’s wealth). TITIN HARTINI, S.E., M.Si

TUJUAN INVESTASI Apa tujuan orang melakukan investasi?: - Untuk mendapatkan kehidupan yang lebih layak di masa datang. - Mengurangi tekanan inflasi. - Dorongan untuk menghemat pajak. - Dan lain-lain. TITIN HARTINI, S.E., M.Si

PROSES INVESTASI: DASAR-DASAR KEPUTUSAN INVESTASI Untuk memahami proses investasi, terlebih dahulu harus dipahami dasar-dasar keputusan investasi, yaitu: - Return - Risiko - Hubungan risiko dan return TITIN HARTINI, S.E., M.Si

GAMBAR 1.1. HUBUNGAN RISIKO DAN RETURN Return increase in proportion Return Risk Risk increase in proportion to the Y axis High potential for fluctuation High Return Low potential for fluctuation Profit + Low Risk Low risk investments tend to have a low potential for fluctuation High Risk High risk investments tend to have a great potential for fluctuation - Losses Sumber: http://www.softcapital.co.jp/eigo/return1.html TITIN HARTINI, S.E., M.Si

GAMBAR 1.2. HUBUNGAN RISIKO DAN RETURN PADA BERBAGAI ASET Risiko tinggi Ekuitas Internasional Risiko diatas rata-rata Risiko sedang Risiko moderat Obligasi perusahaan Risiko rendah Tingkat bunga bebas risiko Kontrak ‘futures’ Opsi ‘put’ & ‘call’ Saham Obligasi pemerintah Return yang diharapkan Risiko RF Sumber: Farrel, James L., 1997, “Portfolio Management: Theory and Application”, McGraw- Hill, Singapore, hal. 11. TITIN HARTINI, S.E., M.Si

GAMBAR 1.3. PROSES KEPUTUSAN INVESTASI Batasan jumlah dana, pajak dan biaya pelaporan Keputusan alokasi aset 1. Penentuan tujuan investasi 2. Penentuan kebijakan investasi 3. Pemilihan strategi portofolio Strategi portofolio aktif Strategi portofolio pasif 3. Pemilihan aset 5. Pengukuran dan evaluasi kinerja portofolio Benchmarking terhadap indeks portofolio pasar TITIN HARTINI, S.E., M.Si