Analisis laporan keuangan/Analysis of Financial Statements

Presentasi berjudul: "Analisis laporan keuangan/Analysis of Financial Statements"— Transcript presentasi:

1 Analisis laporan keuangan/Analysis of Financial Statements
Analisis common size Analisis indeks Ratio Analysis Du Pont system Effects of improving ratios Limitations of ratio analysis Analisis sumber dan penggunaan dana

2 Alat analisis keuangan
Laporan neraca(balance sheet) Laporan L/R (income statement)

3 Manfaat analisis kinerja keuangan
Internal perusahaan Dapat mengetahui perkembangan perusahaan serta mengetahui hasil-hasil finansial ditahun lalu dan tahun sedang berjalan Menyusun rencana ditahun mendatang dengan memperbaiki kelemahan perusahaan Eksternal perusahaan Bagi kreditur Bagi investor

4 metode yang dipakai dalam melakukan analisis laporan keuangan
Analisis common size Analisis indeks Analisis ratio Analisis sumber dan penggunaan dana

5 Analisis common size Analisis dilakukan dengan meanggap total aktiva dan penjualan 100%. Contoh; diketahui total aktiva Rp 100 jt dan kas Rp 10 jt Maka common size dari kas adalah Rp 10 jt/Rp100 jt = 0,1 atau 10%

6 Analisis indeks Analisis yang dilakukan dengan membandingkan dua laporan finansial perusahaan yang bersangkutan dengan menanggap salah satu laporan sebagai tahun dasar

7 Analisis ratio Ratio likuiditas = ratio kelancaran pendanaan
Ratio manajemen aktiva/asset manajemen = biaya operasional asset. Ratio leverage (BEBAN TETAP) =interest Ratio profitabilitas = kemampuan berlaba ; dari tingkat penjualan yang ada. Ratio nilai pasar= nilai perusahaan di bursa (BEI)

8 What are the five major categories of ratios, and what questions do they answer?
Liquidity: Can we make required payments? Asset management: right amount of assets vs. sales? Debt management (Leverage) : Right mix of debt and equity? Profitability: Do sales prices exceed unit costs, and are sales high enough as reflected in PM, ROE, and ROA? Market value: Do investors like what they see as reflected in P/E (profit on equity) and M/B (Margin/Benefit) ratios?

9 ROA = RETURN ON ASSETS ROE = RETURN ON EQUITY PM = PROFIT MARGIN

10 Analisis Lihat laporan keuangan allied food product hal 40
Gunakan analisis common size, dan analisis indeks Gunakan analisis ratio

11 Calculate Ratio likuiditas
1. Current ratio = Current assets / Current liabilities Jika rata-rata industri 4,2 what’s your comment 2. Quick ratio = AL-Persedian/HL 3. Cash ratio = Cash / Hutang Lancar

12 Calculating & Presentation
BUAT PEMBAHASAN RINGKAS MENGENAI KONDISI PERUSAHAAN DALAM 2 TAHUN TERSEBUT DAN APA TINDAKAN YANG HARUS DIAMBIL OLEH MANAJEMEN. Bahas dari sisi : Kelompok 1 : Likuiditas Kelompok 2 : Assets Management Kelompok 3 : Leverage Kelompok 4 : Profitability Kelompok 5 : Kesimpulan 1,2,3,4.

13 Salah satu cara untuk menjaga Likuiditas memenuhi angka rata2 industri :
Collecting Piutang harus Current Position Mengatur tingkat inventory supaya tetap mempunyai nilai jual yang tinggi. (FIFO), lihat kondisi. Penggunaan Petty Cash di Cashier. Utamakan pembayaran secara Giral. Opportunity Interest Revenue hilang. .

14 Calculate allied food product Ratio asset manajemen
1. Inv. turnover = Sales / Inventories = $3000 / $615 = 4.10x 1997 1996 Ind. Inventory Turnover 4.88x 6,87 9x

15 .. Yang bisa dilakukan untuk menjaga inventory turn over tetap sehat :
Membeli stock barang / inventory menggunakan perhitungan EOQ ( Economical Order Quantity). = Tingkat Pemesanan dan Pembelian Yang Ekonomis. Artinya jumlah pembelian barang yang akan menjadi inventory harus dihitung berdasarkan kecepatan atau masa habis terjualnya. ..

16 Comments on Inventory Turnover
Inventory turnover is below industry average. allied might have old inventory, or its control might be poor. No improvement is currently forecasted.

17 Calculate allied food product Ratio asset manajemen DSO/day sales outstanding is the average number of days after making a sale before receiving cash. 2. DSO = Receivables / Average sales per day = Receivables / Sales/365 = $375 / (3000/365) = 45 hari

18 Appraisal of DSO 1997 1996 Ind. DSO 45 hari 36 hari Alllied collects on sales too slowly, and is getting worse. Allied has a poor credit policy.

19 . Yang bisa dilakukan untuk menjaga ketepatan DSO :
Kebijakan credit sales / piutang Selektif memberikan term jatuh tempo piutang , utamakan potensial customer terlebih dulu. Untuk yang WALK IN Customer usahakan dengan term yang pendek. Buat kondisi manajemen piutang yang lebih aman dengan prinsip kehati-hatian (prudential receivables) .

20 Calculate allied food product Ratio asset manajemen Fixed asset and total asset turnover ratios vs. the industry average 3. FA turnover = Sales / Net fixed assets = $3000 / $1000 = 3x rata-rata industri 3x 4. TA turnover = Sales / Total assets = $3000 / $2000 = 1,5x rata-rata industri 1,8x

21 . Yang bisa dilakukan utk menjaga FATO dan TATO adalah :
Manajemen asset tidak bergerak yang memakai penyusutan, harus diperhitungkan dengan masa ekonomis pakainya. Mengelola asset tetap bergerak yang memakai penyusutan , harus bisa memiliki kemampuan untuk re-invest dengan yang baru pada saat masa ekonomisnya habis. .

22 Calculate allied food product Ratio leverage Calculate the debt ratio, TIE, and EBITDA coverage ratios. 1. Debt ratio = Total debt / Total assets = ($ $754) / $2000 = 53.2% Rata-rata industri 40% Ambil Pembiayaan dgn suku bunga minimum 2. TIE = EBIT / Interest expense = $283,8 / $88 = 3,2x rata-rata-industri 6x

23 Calculate the debt ratio, TIE, and EBITDA (Earning Before Interest and Tax Debt Analysis) :
EBITDA = (EBITDA+Lease pmts) coverage Int exp + Lease pmts + Principal pmts = $283,8 + $28 $88 + $28 + $20/0,6 = 2,1x Rata-rata industri 5,5x Perlu menjaga Collect Leasing Payment

24 Calculate allied food product Profitability ratios: Profit margin and Basic earning power
1.Profit margin = Net income / Sales = $113,5 / $3000 = 3,8% rata-rata industri 5% Perlu menjaga Tingkat Penjualan 2. BEP = EBIT / Total assets = $283,8 / $2000 = 14,2% rata-rata industri 17,2%

25 Profitability ratios: Return on assets and Return on equity
3. ROA = Net income / Total assets = $113,5 / $2000 = 5,7% rata-rata industri 9% Perlu menjaga Nett Income ( Sales + Cost ) 4.ROE= Net income / Total common equity = $113,5 / $896 = 12,7% rata-rata industri 15%

26

27

28 Problems with ROE ROE dan kemakmuran pemegang saham berhubungan, tapi masalah muncul ketika ROE sebagai ukuran kinerja. ROE tidak mempertimbangkan resiko. ROE tidak mempertimbangkan jumlah modal yang diinvestasikan. Mungkin memotivasi manajer untuk mengambil keputasn investasi yang menguntungkan pemegang saham. ROE hanya memfokuskan pada return. Ukuran kinerja yang baik sebaiknya mempertimbangkan kedua, return dan resiko

29 Ratio nilai pasar Calculate the Price/Earnings, and Market/Book ratios.
1. P/E = Price / Earnings per share = $23 / $2,27 = 10,1x rata-rata-industri 12,5x 2. M/B = Mkt price per share / Book value per share = $23 / 17,92 = 1.3x rata-rata-industri 1,7x

30 Analyzing the market value ratios
P/E: berapa Rp investor bersedia membayar untuk mendapatkan Rp.1 laba M/B: berapa rupiah investor bersedia membayar untuk mendapatkan Rp.1 ekuitas Untuk setiap rasio, semakin tinggi angka ini, semakin baik kinerja perusahaan. P/E dan M/B tinggi jika ROE tinggi dan resiko rendah.

31 Extended DuPont equation: Breaking down Return on equity
ROE = (Profit margin) x (TA turnover) x (Equity multiplier) = 3,8% x ,5 x ,23 = ,7%

32 The Du Pont system Bisa juga di ekspresikan sebagai :
ROE = (NI/Sales) x (Sales/TA) x (TA/Equity) Memfokuskan pada: Pengendalian biaya (PM) Penggunaan harta (TATO) Penggunaan hutang (Eq. Mult.) Menunjukan bagaimana kombinasi faktor mempengaruhi ROE.

33 Trend analysis Analyzes a firm’s financial ratios over time
Can be used to estimate the likelihood of improvement or deterioration in financial condition.

34 Masalah dan keterbatasan rasio keuangan
Perbandingan dengan rata-rata industri sulit dilakukan untuk perusahaan yang mempunyai jenis usaha/divisi lebih dari satu (conglomerate firm) “rata-rata” industri mungkin tidak selalu baik, mungkin perusahaan sebaiknya lebih tinggi dari itu. Faktor musiman bisa distorsi rasio. Teknik “Window dressing” bisa laporan dan rasio kelihatan bagus.

35 Isu lainnya mengenai rasio
Perbedaan operasi dan praktik akuntansi dapat mendistorsi perbandingan. Kadang kadang sulit menyatakan rasio tertentu baik atau tidak. Sulit untuk menyimpulkan apakah perusahaan berada pada posisi seimbang, kuat atau lemah.

36 Faktor kualitatif yang perlu dipertimbangkan dalam mengevaluasi kinerja keuangan masa datang.
Apakah pendapatan perusahaan sangat tergantung pada satu pelanggan utama, pemasok atau produk? Berapa persentase usaha perusahaan yang beroperasi diluar? Persaingan Prospek masa depan Faktor ekternal; faktor legal

37 Analisis sumber dan penggunaan dana
Bertujuan untuk mengetahui untuk apa dana digunakan (investasi) dan dari mana dana untuk investasi tersebut

38 Pengertian laporan dan sumber penggunaan dana
Laporan yang menggambarkan dari mana asal dana dan untuk apa saja investasi dilakukan

39 Pengertian dana Dana dalam artian sempit (kas) Dana dalam artian luas (modal kerja)

40 Laporan sumber penggunaan dana dalam artian kas
Menyusun perubahan neraca Disusun atas dasar 2 buah laporan neraca pada dua titik waktu yang berbeda Laporan ini menggambarkan perubahan yang terjadi dari masing-masing elemen neraca antara 2 titik waktu. Setiap perubahan menggambarkan sumber dan penggunaan dana Menyusun laporan dan sumber penggunaan dana

41 Sumber-sumber dana (kas)
Berkurangnya aktiva lancar selain kas Berkurangnya aktiva tetap Bertambahnya kewajiban/hutang lancar Bertambahnya hutang jangka panjang Bertambahnya modal sendiri Adanya keuntungan dari hasil operasional perusahaan (laba bersih dan depresiasi)

42 Penggunaan dana (Kas) Bertambahnya aktiva lancar selain kas
Bertambahnya aktiva tetap Berkurangnya hutang jangka pendek Berkurangnya hutang jangka panjang Berkurangnya modal sendiri (saham, agio saham) Adanya kerugian dari hasil operasi

43 Menyusun laporan dan sumber penggunaan dana (kas)
Kenaikan atau penurunan kas pada laporan sumber dan penggunaan dana harus sama dengan kenaikan atau penurunan kas pada laporan perubahan neraca Laba ditahan tidak dimasukkan kedalam sumber dana pada laporan sumber dan penggunaan dana Bila sumber dana lebih besar dari penggunaan dana maka akan terjadi kenaikan kas, sebaliknya bila sumber dana lebih kecil dari penggunaan dana akan terjadi penurunan kas

44 Contoh soal Dalam format excell