Dian Safitri P. Koesoemasari, SE., MSi

Presentasi berjudul: "Dian Safitri P. Koesoemasari, SE., MSi"— Transcript presentasi:

1 Dian Safitri P. Koesoemasari, SE., MSi
Kurva Indiferen Dian Safitri P. Koesoemasari, SE., MSi

2 penDAHULUAN Kurva indiferen dapat digunakan untuk menentukan portofolio yang optimal (efisien). Investor mencoba menghindari risiko semaksimal mungkin. Investor dihadapkan dengan beberapa alternatif sekuritas yang dapat dipilih Dengan asumsi perilaku investor dapat digambarkan pada nernagai tingkat pilihannya. Pengertian : kurva yangmenunjukkan titik pertemuan dari semua sekuritas atau portofolio yang dapat dibentuk oleh investor pada tingkat kepuasan yang sama

3 ilustrasi Hasil diharapkan KI Risiko diharapakan 15% 2% Saham
Hasil diharapakan Risiko diharapakan A 15% B 10% C 5% D 2% Risiko diharapakan Hasil diharapkan KI 15% 2%

4 Peta indiferen Hasil diharapkan I1 I2 I3 I4 Risiko diharapakan
I1 I2 I3 I4 Kesimpulan : Diasumsikan bahwa investor akan memilih kurva indiferen dengan hasil tertinggi Diasumsikan investor akan memilih portofolio dengan standar deviasi terendah

5 Filosofi investor rasional
Sifat kurva indiferen : Kurva indiferen menunjukkan tingkat kepuasan yang sama investor rasional memilih kombinasi dari KI yang memberikan tingkat kepuasan tertinggi Slope KI adalah positif risiko meningkat maka hasil yang diharapkan juga naik KI tidak berpotongan konsistensi dan kelengkapan pilihan

6 Batas efisien (Efficient Frontier)
Pengertian : batas kemungkinan kombinasi-kombinasi dari risiko dan hasil yang diharapkan Hasil diharapkan D C B A Risiko diharapakan

7 Portofolio optimum investor
Risiko diharapakan Hasil diharapkan A C D X Z B Titik C posisi keseimbangan investor dengan portofolio optimum Titik X bisa dipilih tetapi tidak diinginkan karena tidak optimum Titik D diinginkan investor tetapi terletak di KI yang lebih rendah Titik Z dinginkan ijvestor tetapi tidak bisa dijangkau oleh batasan efisien investor

8 Kelemahan teori markowitz
Konsepnya bagus tetapi sangat tergantung pada hasil analisis statistik Markowitz mengasumsikan semua sekuritas mempunyai risiko