ANALISIS PROFITABILITAS: RETURN ON ASSET (ROA)

Presentasi berjudul: "ANALISIS PROFITABILITAS: RETURN ON ASSET (ROA)"— Transcript presentasi:

1 ANALISIS PROFITABILITAS: RETURN ON ASSET (ROA)
BAB 8

2 PENGANTAR BAB 8 Bab ini memfokuskan pada analisis profitabilitas, yaitu kemampuan perusahaan menghasilkan laba pada masa lalu Dari analisis ini, analis bisa memproyeksikan kemampuan perusahaan menghasilkan laba pada masa‑masa mendatang.

3 PERHITUNGAN ROA Analisis ROA mengukur kemampuan perusahaan menghasilkan laba dengan menggunakan total aset (kekayaan) yang dipunyai perusahaan setelah disesuaikan dengan biaya‑biaya untuk mendanai aset tersebut. Ada beberapa variasi perhitungan, seperti memasukkan biaya pendanaan

4 BEBERAPA VARIASI Laba bersih ROA = ------------------------------
Total Aset rata‑rata Laba bersih + bunga ROA = Laba bersih + bunga (1 ‑ tingkat pajak) ROA =

5 KOMPONEN‑KOMPONEN ROA
Profit Margin dan Perputaran Aktiva ROA = Profit margin x perputaran total aset

6 KESIMPULAN? Perusahaan ABC Tahun 3 Tahun 2 Tahun 1
ROA ,16% ,9% 12,5% Profit Margin ,6% ,9% 8,3% Perputaran Aktiva , ,5 1,5 Perusahaan XYZ ROA % ,3% 8,7% Profit Margin ,9% ,2% 5,8% Perputaran Aktiva , ,5 1,5

7

8 BEBERAPA PERTANYAAN Faktor‑faktor apa yang bisa menjelaskan kenapa beberapa industri bisa menghasilkan ROA yang lebih tinggi dibandingkan dengan industri yang lain? Faktor‑faktor apa yang bisa menjelaskan perbedaan antara industri yang mempunyai perputaran aktiva yang tinggi tetapi profit margin yang rendah dengan industri yang mempunyai perputaran aktiva yang rendah tetapi mempunyai profit margin yang tinggi?

9 VARIABEL YANG MEMPENGARUHI ROA
Operating Leverage: Operating leverage menunjukkan sejauh mana pemakaian beban tetap dalam suatu perusahaan. Siklus Kehidupan Produk : Siklus kehidupan produk mencakup beberapa tahap: (1) Tahap perkenalan (Introduction), (2) Tahap pertumbuhan (Growth), (3) Tahap kedewasaan (Maturity) , (4) Tahap penurunan (decline). Lainnya?

10 OPERATING LEVERAGE Industri Aset Pabrik/ Standar Deviasi
Total Aset ROA Eksplorasi minyak 0,700 0,104 Gelas ,550 0,063 Baja ,460 0,066 Toko Grosir 0,443 0,047 Penerbitan 0,354 0,039 Department Stores 0,352 0,033

11 INTERPRETASI Rasio Aset Pabrik/Total Aset digunakan sebagai pengukur operating leverage. Standar deviasi dipakai sebagai pengukur fluktuasi (variabilitas) ROA. Perusahaan atau industri dengan operating leverage yang tinggi akan mempunyai fluktuasi pendapatan yang tinggi pula. Itu berarti risiko perusahaan tersebut tinggi

12 TITIK IMPAS Perusahaan dengan operating leverage tinggi akan mempunyai titik impas yang lebih tinggi Rumus Titik Impas: Biaya Tetap/(Harga/Unit ‑ Biaya Variabel/Unit)

13 SIKLUS KEHIDUPAN PRODUK

14 SIKLUS INDUSTRI Siklus produk juga bisa diperluas dan diterapkan pada suatu industri. Suatu industri mengalami tahap‑tahap seperti yang dialami oleh suatu produk. Industri mesin ketik manual saat ini barangkali sedang memasuki tahap penurunan. Industri komputer saat ini barangkali sedang berada pada tahap pertumbuhan.

15 PERBEDAAN DALAM KOMPOSISI PROFIT MARGIN DAN PERPUTARAN AKTIVA
Pembatasan Kapasitas dan Pembatasan Kompetisi Strategi Bisnis

16 PENGARUH PEMBATASAN KAPASITAS DAN KOMPETISI
Wilayah Intensitas Kompetisi Fokus Modal Strategi A Tinggi Monopoli Profit Margin B Sedang Oligopoli Profit Margin, atau Kompetisi Perputaran aktiva Monopolistik atau kombinasi keduanya C Rendah Kompetisi Perputaran Aktiva Murni

17 STRATEGI BISNIS GENERIK
Diferensiasi: mendiferensiasikan produk (membedakan produk) relatif terhadap pesaing‑pesaing lainnya. Biaya Rendah (low cost strategy): menekan biaya‑biaya perusahaan agar perusahaan bisa memperoleh daya saing harga. Fokus: fokus melayani segmen pasar tertentu