CURRENCY FUTURE AND OPTION

Presentasi berjudul: "CURRENCY FUTURE AND OPTION"— Transcript presentasi:

1 CURRENCY FUTURE AND OPTION

2 Menjelaskan FUNGSI kontrak future dan option berdasar pergerakan nilai tukar, seperti untuk investor dari risiko keuangan Misal : Perush Makanan yg menggantungkan input dari pasar gandum, dapat melindungi dari gejolak harga gandum dg membelikan kontrak futures. * Pemilik saham membeli option untuk menghindari kerugian akibat harga saham yg anjlok

3 Pasar Currency Futures
Tahun 1919 Chicago Mercantile Exchange (CME) didirikan sebagai sebuah bursa komoditi future untuk memenuhi kebutuhan petani dan pengguna produk2 pertanian. Tahun 1972 CMI memperdagangkan future untuk sekuritas jangka pendek, emas,dan valas

4 Currency future Currency future contrak adalah kontrak yg menetapkan penukaran suatu valuta dalam volume tertentu pada tgl penyelesaian tertentu. Kontrak future serupa dg kontrak forward karena membolehkan pembeli untuk mengunci harga yg harus dibayarkan pada suatu waktu tertentu.

5 Kontrak futures diperdagangkan langsung antara dua pihak yg saling bertemu, sementara kontrak forward diperdagangkan melalui telpon. Volume perdagangan currency futures terus meningkat sepanjang waktu, seiring dg pertumbuhan transaksi internasional shg pasar currency future juga ikut berkembang.

6 Perbedaan Future dan Forward di hal 124

7 Valuta unit per kontrak
Dolar Amerika Pound Inggris Dolar kanada Mark Jerman Yen Jepang Franc Swiss

8 Contoh: Korp AS pd tgl 2 jan butuh Mark untuk tgl 11 Feb (40 hari kemudian) A. jika mengunci harga pembelian Mark dg kontrak Future : Maka tgl penyelesaian kontrak paling dekat adalah hari Rabu ketiga bln Maret ,……Ini tidak pas dg kebutuhan Mark tgl 11 Fb Jumlah Mark yg dibutuhkan lebih tinggi dari jumlah standar Langkah terbaik adalah membeli 3 kontrak Future-Mark ( mark) atau 4 kontrak( mark)

9 B. Jika mengunci pembelian Mark dengan Kontrak Forward: Perush
B. Jika mengunci pembelian Mark dengan Kontrak Forward: Perush.dapat menggunakan forward sesuai dg kebutuhan perush.individual, Perush dapat menelpon sebuah bank dn meminta kontrak forward untuk mark 40 hari dari sekarang. Sejumlah spekulan individu dan perush kecil tidak mampu membentuk kontrak forward dg bank2 karena mereka tidak mempunyai hub.bisnis dg bank tsb, disini juga jumlah transaksi normal bagi kontrak forward jauh lebih besar dari jumlah yg diinginkan spekulan2 individual atau perusahaan2 kecil.

10 Pricing Currency future
Harga kontrak future pound=$1,50 Harga kontrak forward untuk valuta dan periode yg sama =$1,48 A.Perush.berupaya untuk membeli kontrak forward dan secara simultan menjual kontrak future B.Jika mereka dapat secara tepat mencocokan tgl penyelesaian dari kedua kontrak tsb, mereka akan mendapatkan laba $0.02 per unit

11 Hal ini akan menekan harga currency future
Hal ini akan menekan harga currency future.Kontrak future dan kontrak forward untuk valuta yg sama dan tgl penyelesaian yg sama harus memiliki harga yg sama, para spekulan akan memanfaatkan hal tsb untuk mendapatkan laba dan mendorong harga ketingkat yg sama. Harga kontrak currency future berbeda dari kurs spot menghindari adanya arbitrase internasional yaitu memanfaatkan peluang adanya perbedaan suku bunga antar negara

12 Interpreting Currency Future Contrack Information
Asumsi pada tgl 15 Januari harga future Mark Jerman adalah $0,5900. A. Dengan pembelian kontrak future pada tgl 15 Januari seseorang diwajibkan untuk membeli Mark seharga $0,5900 perMark pada hari rabu ketiga bulan Maret. B. Siapapun yg menjual kontrak future pada tanggal 15 januari diwajibkan untuk menjual Mark seharga $0,5900 perMark pada hari Rabu ketiga bulan Maret. C. Karena satu unit kontrak futures-Mark bernilai $ Mark, maka jumlah dolar yg harus dibayarkan (diterima) saat pembelian(penjualan) yaitu pada hari rabu ketiga bulan Maret sebesar $ 73,750

13 Closing Out Of a Futures Position

14 Corporate use of currency Future
Perush AS pesan produk Jerman ,perlu DM Perush AS dpt membeli kontrak Future Mark sekarang unt mengunci harga yg hrs dibayarkan saat barang dikirim ol eksportir jerman….Perush tidak perlu khawatir terhadap lonjakan kurs spot mark setiap saat

15 Speculating With Currency Future
Asumsi suatu kontrak future mark yg berharga $0,54 permark.Spekulan memperkirakan kurs spot $ akan menjadi $0,50 pada delivery date.Jika ekspektasi mereka tepat…maka mereka akan beli mark untuk pasar spot seharga $62.500…($0.50 x ). Kemudian dengan menjual $0,54 per mark seperti yg ditentuka oleh kontrak future, mereka akan menerima $ ($0,54 x ) Spekulan laba $5000