BAB 23 Suheri, Ir., M.Si.

Presentasi berjudul: "BAB 23 Suheri, Ir., M.Si."— Transcript presentasi:

1 BAB 23 Suheri, Ir., M.Si

2 Managing Credit Risk Risiko harus dilihat pada konteks kontribusi terhadap total risiko portofolio Revolusi Risk management bergerak dari pengukuran risiko pasar portofolio ke risiko kredit, karena: Teknologi memungkinkan untuk melihat agregat risiko finansial hampir real time Terjadinya pertumbuhan produk secara eksponensial Kebijakan pemerintah dan pasar keuangan lebih banyak diarahkan pada risiko kredit Uni Eropa telah mengubah risiko mata uang menjadi risiko kredit untuk bond pemerintah Pricing dari pinjaman tidak hanya mengcover expected loss, tapi juga biaya dari modal ekonomi untuk mengcover kerugian yang tidak diharapkan.

3 Mengukur Distribusi Credit Loss
Besarnya distribusi kerugian yang disebabkan risiko kredit: Credit Loss = b x Credit exposure x LGD Dimana b random bernilai 1, jika muncul, probabilitas sebesar p. credit exposure merupakan besarnya eksposur yang terjadi, dan LGD ialah loss given default. Untuk portofolio dengan sejumlah pihak : dapat dihitung dengan formula sebagai berikut: Dimana CEi = total eksposur kredit untuk pihak i, termasuk semua kontrak dalam perjanjian yang telah disesuaikan. informasi mengenai risiko kredit digambarkan sebagai net replacement value (NRV):

4 Mengukur Distribusi Credit Loss
Observasi fundamental terkait dengan distribusi kredit loss: Distribution. Distribusi lebih miring ke kiri, faktor-faktor risiko pasar yang secara umum lebih simetris. Expected credit loss (ECL). ECL ini menggambarkan rata-rata credit loss. Penentuan harga suatu portofolio seharusnya sudah termasuk perhitungan kerugian potensial. Worst credit loss (WCL). Tidak akan melebihi confidence level, merupakan deviasi dari expected loss Ini menggambarkan kerugian yang selalu menyertai sepanjang pada tingkat kepercayaan. Marginal Contribution to Risk (MCR). Menggunakan distribusi kerugian kredit dalam menganalisis peningkatan pengaruh dari total risiko portofolio pada perdagangan yang terjadi. Remuneration on capital, nilai modal perlu diperhitungkan, sehingga nilai bond tidak hanya mengcover expected loss tapi juga biaya ekonomi modal

5 Mengukur Distribusi Credit Loss
Expected credit loss dalam target waktu : Expected Credit Loss = Prob[default] x E[Credit exposure] x E[LGD] Contoh: Expected credit loss dengan probability 2.28% dan $100 juta untuk bond 5 tahun dengan recovery rate 47% : Expected Credit Loss = 2.28%x$100*(1-47%)=$1.2

6 Mengukur Distribusi Credit Loss
Total Credit loss sepanjang usia aset, melibatkan profile waktu exposure, probability default, dan faktor diskon. PVt merupakan nilai sekarang dari yang dibayarkan pada waktu t, sehingga Present Value dari Expected Credit Loss (PVECL) adalah: di mana probability default kt=St-1 dt, probability default pada tahun t dan belum pernah default sebelumnya. Untuk rata-rata exposure selama hidup aset adalah : Pada saat maturity, dengan cumulative default rate cT, maka: