SAHAM GRUP ASTRA PERIODE JULI 2009 S.D. MARET 2010

Presentasi berjudul: "SAHAM GRUP ASTRA PERIODE JULI 2009 S.D. MARET 2010"— Transcript presentasi:

1 SAHAM GRUP ASTRA PERIODE JULI 2009 S.D. MARET 2010
ABSTRAK PENGARUH PERGANTIAN PEMIMPIN PUNCAK PT ASTRA INTERNATIONAL, TBK. TERHADAP RETURN DAN RISK SAHAM GRUP ASTRA PERIODE JULI 2009 S.D. MARET 2010 Oleh SISILIA ZENEVER Informasi yang tersebar berupa peristiwa atau pengumuman mempengaruhi kegiatan yang dilakukan oleh pasar modal. Pergantian pemimpin puncak merupakan salah satu peristiwa berupa pengumuman tentang badan direksi manajemen yang dapat mempengaruhi harga saham. Perusahaan yang mengalami peristiwa ini adalah PT Astra International, Tbk. Pergantian pemimpin puncak PT Astra International, Tbk. Michael D. Ruslim yang dikarenakan meninggal diasumsikan akan berpengaruh pada aktivitas yang terjadi pada Grup Astra. Reaksi pasar yang ditujukan dengan adanya perubahan harga dengan menggunakan return dari saham bersangkutan Reaksi ini dapat diukur dengan abnormal return pada investor. Risiko juga perlu diperhitungkan karena return dan risk merupakan dua hal yang tidak terpisah di mana suatu investasi merupakan trade-off dari kedua faktor tersebut. Oleh karena itu, permasalahan yang diajukan dalam penelitian ini adalah apakah terdapat perbedaan return dan risk saham Grup Astra pada sebelum dan setelah pergantian pemimpin puncak PT Astra International, Tbk. periode Juli 2009 s.d. Maret 2010.

2 Tujuan penulisan skripsi ini adalah untuk mengetahui apakah peristiwa pergantian
pemimpin puncak PT Astra International, Tbk. menimbulkan abnormal return dan mengetahui apakah terdapat perbedaan antara return dan risk saham pada sebelum dan setelah pergantian pemimpin puncak PT Astra International, Tbk. Hipotesis yang diajukan oleh penulis adalah terdapat perbedaan abnormal return dan risk saham grup astra pada sebelum dan setelah pergantian pemimpin puncak PT Astra International, Tbk. periode Juli 2009 s.d. Maret Metode statistik yang digunakan dalam penelitian ini adalah market model sedangkan pengujian hipotesis dilakukan dengan menggunakan uji t-berpasangan (paired t-test) untuk mencari tahu apakah ada beda abnormal return dan risk sebelum dan setelah peristiwa terjadi pada tingkat keyakinan 95 % (α = 0,05). Hasil perhitungan dengan menggunakan software program SPSS versi 17.0 menunjukkan bahwa tidak terdapat perbedaan yang signifikan abnormal return dan risk sebelum dan setelah peristiwa pergantian pemimpin puncak PT Astra International, Tbk. Hasil analisis tidak berbeda secara statistik karena informasi yang ada sudah terserap oleh pasar sehingga tidak mempengaruhi abnormal return. Hal tersebut menunjukkan bahwa pasar yang terjadi pada perusahaan ini sedang dalam keadaan efisien dan tingkat kepercayaan para pelaku pasar pada perusahaan Grup Astra ini cukup stabil karena tidak terjadi gejolak pasar yang signifikan. Kata kunci: Abnormal Return, Risk, Pergantian Pemimpin Puncak PT Astra International, Tbk.

3 EFFECT OF TOP LEADER SUCCESSION
ABSTRACT EFFECT OF TOP LEADER SUCCESSION PT ASTRA INTERNATIONAL, INC. RISK AND RETURN TO THE ASTRA GROUP SHARES THE PERIOD JULY 2009 SD MARCH 2010 By SISILIA ZENEVER Scattered information in the form of events or announcements affecting the activities undertaken by the capital markets. Substitution is one of the top leaders of the announcement of the event management agency directors that could affect stock prices. Companies that experience this event is PT Astra International, Tbk. Substitution of the top leaders of PT Astra International, Inc. Michael D. Ruslim assumed to be dead due to an effect on the activity that occurs on the Astra Group. Market reaction is directed by the price change by using the return of the stocks concerned this reaction can be measured by abnormal return on the investor. Risks also need to be taken into account because the return and risk are not two separate things in which an investment is a trade-off of both factors. Therefore, the problem posed in this study is whether there are differences in stock return and risk on the Astra Group before and after the turn of the top leaders of PT Astra International, Inc. the period July 2009 s.d. March 2010.

4 The purpose of this paper is to determine if events turn of the top leaders of PT
Astra International, Inc. cause abnormal return and see if there is a difference between return and risk on the stock before and after the turn of the top leaders of PT Astra International, Inc. The hypothesis put forward by the authors is that there are differences in abnormal stock return and risk on the astra group before and after the turn of the top leaders of PT Astra International, Inc. the period July 2009 s.d. March Statistical methods used in this study is the market model, while hypothesis testing is done by using a paired t-test (paired t-test) to find out if there are abnormal returns and risk difference before and after the events occurred in 95% confidence level (α = 0 , 05). The results of calculations using the software program SPSS version 17.0 shows that there is no significant difference in abnormal return and the risk before and after the turn of the top leaders of PT Astra International, Inc. Analytical results were not statistically different because the information has been absorbed by the market so as not to affect the abnormal return. This shows that the market is happening in this company is in a state of efficiency and the level of confidence of market participants on the company's Astra is quite stable since no significant market turmoil. Key words: Abnormal Return, Risk, Succession of Top Leader PT Astra International, Inc.