OBLIGASI SYARIAH (SUKUK)

Presentasi berjudul: "OBLIGASI SYARIAH (SUKUK)"— Transcript presentasi:

1 OBLIGASI SYARIAH (SUKUK)

2 Sukuk berasal dari bahasa arab, yaitu dari kata صك dengan bentuk jamaknya (plural) adalah صكوك , yang berarti ‘certificate’. Dalam Sharia Standar yang dikeluarkan oleh AAOIFI, sukuk diartikan sebagai Investment Sukuk(صكوك الإستثمار), yang berarti sertifikat yang merepresentasi kepemilikan atas aset.

3 Definisi Definisi Obligasi Syariah menurut Dewan Syariah Nasional (DSN MUI) Fatwa No. 32/DSN-MUI/IX/2002: “Surat berharga jangka panjang berdasarkan prinsip syariah yang dikeluarkan oleh Emiten kepada pemegang obligasi syariah yang mewajibkan Emiten untuk membayar pendapatan kepada pemegang obligasi syariah berupa bagi hasil/margin/fee serta membayar kembali dana obligasi pada saat jatuh tempo.”

4 Mengapa sukuk di diperlukan?
Perbedaan: Sukuk bukan merupakan Surat Hutang, tapi Sertifikat Investasi (Investment Certificate). Menghindari riba  Hadist Nabi: “Setiap pinjaman yang memberikan kelebihan adalah riba”. كل قرض جر منفعة فهو ربا Sukuk dijamin oleh ‘dirinya sendiri’ karena setiap transaksi syariah harus ada underlying asset-nya. Income stream (aliran pendapatan) yang dihasilkan oleh sukuk berasal dari underlyingnya. Fleksible dalam pemasaran: Sukuk dapat dibeli oleh LK Konvensional namun tidak sebaliknya.

5 Jenis Obligasi Syariah
Jenis akad yang digunakan untuk Obligasi Syariah (Fatwa No. 32) adalah: Mudharabah (fatwa No. 33) -> bagi hasil Musyarakah -> bagi hasil Murabahah -> margin Salam -> margin Istishna -> margin Ijarah (fatwa No. 41) -> fee (imbal hasil)

6

7 Menurut PAPSI 2013 Investasi pada sukuk dan surat berharga lain yang sejenis diklasifikasikan menjadi: a. Diukur pada nilai wajar; dan b. Diukur pada biaya perolehan.

8 Penilaian Sukuk Jika model usahanya bertujuan tidak untuk memperoleh arus kas kontraktual atau persyaratan kontraktual tidak menentukan tanggal tertentu dan/atau bagi hasil (mudharabah) atau imbalan (ijarah), maka investasi tersebut diukur pada nilai wajar. Jika model usahanya bertujuan untuk memperoleh arus kas kontraktual dan persyaratan kontraktual menentukan tanggal tertentu dan/atau bagi hasil (mudharabah) atau imbalan (ijarah), maka investasi tersebut diukur pada biaya perolehan.

9

10

11

12 Harga perolehan sukuk yang lebih besar dari nominal (premium) atau nominal sukuk lebih kecil dari harga perolehan maka di amortisasi setiap akhir tahun sampai jatuh tempo dengan netode garis lurus (PAPSI 2013)

13 Contoh transaksi sukuk mudharabah
Pada tgl 1 juli 2010 PT CBA mengeluarkan sukuk untuk membiayai sebuah proyek “Z” dengan prinsip mudharabah dengan nominal Rp ,- untuk masa 5 tahun dengan nisbah 60% untuk investor dan 40% untuk pengelola (perusahaan/emiten) Pada tgl 5 Juli 2010 diterima pembayaran dari investor

14 Metode harga perolehan
Pada tgl 1 Juli 2010 tidak dicatat Tgl Nama Akun Ref Debit Kredit  5/7/2010 Kas dan setara kas Sukuk mudaharabah

15 Sampai dengan tgl 30 september 2010 dari aset “Z” PT CBA memperoleh pendapatan sebesar Rp ,- Tgl Nama Akun Ref Debit Kredit  5/7/2010 Kas dan setara kas Pendapatan Kewajiban (bagi hasil investor)

16 Sampai dengan tgl 31 Oktober 2010 dari aset “Z” PT CBA memperoleh pendapatan sebesar Rp. 20.000.00,-
Nama Akun Ref Debit Kredit  5/7/2010 Kas dan setara kas Pendapatan Kewajiban (bagi hasil investor) Dan seterusnya

17 Pembayaran bagi hasil sukuk
Tgl Nama Akun Ref Debit Kredit  5/1/2011 Kewajiban (bagi hasil investor) kas

18 Jatuh tempo sukuk Tgl Nama Akun Ref Debit Kredit 5/7/2014 100.000.000
 5/7/2014 Sukuk Mudharabah Kas

19