Eksposure Transaksi dari arus kas netto

Presentasi berjudul: "Eksposure Transaksi dari arus kas netto"— Transcript presentasi:

1 Eksposure Transaksi dari arus kas netto

2 Exposure Transaksi dari Arus Kas Netto
Peramalan arus kas netto merupakan langkah penting pertama yang harus dilakukan pada saat menilai exposure sebuah MNC, karena membantu menentukan posisi MNC secara keseluruhan dalam masing-masing valuta. Gambar 10.1 Proyeksi Arus Kas Konsolidasi Netto untuk Miami Comany Valuta Arus Kas Masuk Total Keluar Total Arus kas Masuk / keluar Netto Nilai Tukar Berjalan Arus Kas Masuk atau Keluar Netto Dolar AS C$ C$ C$ C$ (keluar) $0,80 $ (keluar) DM DM DM (keluar) $0,50 $ FF FF FF FF (Masuk) $0,10 $ SF SF SF SF $0,60 $ (Keluar)

3 Gambar Estimasi Kisaran Arus Kas untuk Miai Company
Valuta Arus Kas Masuk atau Keluar Netto Kisaran Nilai Tukar yg Mungkin pada Akhir Periode Kisaran Arus Kas Masuk atau Keluar Netto dalam Dolar AS C$ C$ (keluar) $0,79 - $0,81 $ $ (keluar) DM DM (keluar) $0,48 - $0,52 $ $ (keluar) FF FF (masuk) $0,09 - $0,11 $ $ (Masuk) SF SF (keluar) $,56 - $0,64 $ $ (Keluar)

4 Exposure Transaksi Berbasis Variabilitas Valuta
Tiap perusahaan multinasional mungkin memiliki metode sendiri dalam membuat proyeksi nilai tukar. Angka standar deviasi merupakan salah satu alat yang bisa digunakan untuk mengukur signifikansi pergerakan nilai masing-masing valuta. Gambar Standar Deviasi Pergerkan Nilai Tukar Valuta Periode Waktu Pound 0,0564 0,0493 0,0630 C$ 0,0212 0,0214 0,0210 FF 0,0606 0,0589 0,0622 DM 0,0657 0,0645 0,0678 Yen 0,0609 0,0592 0,0631 SF 0,0745 0,0763 0,0734

5 Sebagai contoh: Standar deviasi franc Perancis adalah sekitar 6%, hampir 3 kali standar deviasi dolar kanada. Valuta-valuta lain juga memiliki standar deviasi 3 kali di atas standar deviasi dolar kanada. Berbasis informasi ini, sebuah perusahaan multinasional AS dapat mengambil kesimpulan bahwa posisi terbuka dalam dolar kanada tidak begitu mengkhawatirkan seperti posisi terbuka dalam valuta-valuta lain. Yaitu kemungkinan nilai dari valuta selain dolar kanada menyimpang dari hasil proyeksi lebih besar dibandingkan kemungkinan penyimpangan dolar kanada (dari perspektif perusahaan multinasional AS).

6 Variabilitas Valuta Sepanjang Waktu
Variabilitas suatu valuta belum tentu tetap dari suatu periode waktu ke periode waktu yg lain. Kolom 3 dan 4 dlm gambar 10.3 mengilustrasikan bagaimana standar deviasi berubah setiap saat. Sebagian besar valuta lebih bergejolak terhadap dolar selama periode dibandingkan periode