CHAPTER 1 An Overview of Financial Management

Presentasi berjudul: "CHAPTER 1 An Overview of Financial Management"— Transcript presentasi:

1 CHAPTER 1 An Overview of Financial Management
Career Opportunities Issues of the New Millennium Forms of Businesses Goals of the Corporation Agency Relationships

2 Defenisi Manajemen Keuangan adalah segala aktivitas yang berhubungan dengan perolehan, pendanaan dan pengelolaan aktiva dengan tujuan menyeluruh

3 Fungsi Manajemen Keuangan dapat dikelompokkan sebagai berikut:
Perencanaan Keuangan. Penganggaran Keuangan. Pengelolaan Keuangan. Pencarian Keuangan. Penyimpanan Keuangan. Pengendalian Keuangan. Pemeriksaan Keuangan.

4 Career Opportunities in Finance
Money and capital markets Investments Financial management Financial services mendesain dan memberikan advis atau saran dan produk-produk keuangan kepada individu, bisnis, dan pemerintah. Managerial finance  secara aktif mengelola keuangan dari berbagai jenis organisasi, baik organisasi keuangan maupun non keuangan, swasta, publik, besar dan kecil, yang mencari profit mauppun yang tidak orientasi profit.

5 Responsibility of the Financial Staff
Maximize stock value by: Forecasting and planning Investment and financing decisions Coordination and control Transactions in the financial markets Managing risk

6 Role of Finance in a Typical Business Organization

7 Financial Management Issues of the New Millennium
The effect of changing technology The globalization of business

8 Percentage of Revenue and Net Income from Overseas Operations for 10 Well-Known Corporations, 2001
Company % of Revenue from overseas % of Net Income from overseas Coca-Cola 60.8 35.9 Exxon Mobil 69.4 60.2 General Electric 32.6 25.2 General Motors 26.1 60.6 IBM 57.9 48.4 JP Morgan Chase & Co. 35.5 51.7 McDonald’s 63.1 61.7 Merck 18.3 58.1 3M 52.9 47.0 Sears, Roebuck 10.5 7.8

9 Alternative Forms of Business Organization
Sole proprietorship Partnership Corporation

10 Sole proprietorships & Partnerships
Advantages Ease of formation Subject to few regulations No corporate income taxes Disadvantages Difficult to raise capital Unlimited liability Limited life

11 Corporation Advantages Disadvantages Unlimited life
Easy transfer of ownership Limited liability Ease of raising capital Disadvantages Double taxation Cost of set-up and report filing

12 Financial Goals of the Corporation
The primary financial goal is shareholder wealth maximization, which translates to maximizing stock price. Do firms have any responsibilities to society at large? Is stock price maximization good or bad for society? Should firms behave ethically?

13 Is stock price maximization the same as profit maximization?
Tidak, meskipun korelasi umumnya tinggi antara harga saham, EPS, dan arus kas. Harga saham saat ini bergantung pada laba rugi tahun berjalan, serta pendapatan di masa depan dan arus kas. Beberapa tindakan dapat menyebabkan peningkatan laba, namun menyebabkan harga saham menurun (dan sebaliknya).

14 Agency relationships An agency relationship exists whenever a principal hires an agent to act on their behalf. Within a corporation, agency relationships exist between: Shareholders and managers Shareholders and creditors

15 Shareholders versus Managers
Terdapat konflik kepentingan. Shareholders (melalui perusahaan) ingin memaksimalkan kekayaan pemegang saham. Manager biasanya cenderung untuk bertindak berdasarkan pada kepentingan utamanya sendiri. Faktor2 yang mempengaruhi perilaku manajerial: Rencana kompensasi manajerial. Intervensi langsung dari pemegang saham. Ancaman pemecatan. Ancaman pengambil-alihan.

16 Faktor2 yang dapat mengurangi konflik agensi antara shareholders dan managers:
Penerapan Good Corporate Governance: Kepemilikan manajerial. Dewan komisaris independen. Komite audit.

17 Shareholders versus Creditors
Pemegang saham (melalui manajer) dapat mengambil tindakan untuk memaksimalkan harga saham yang dapat mengganggu kreditor. Dalam jangka panjang, beberapa tindakan akan meningkatkan biaya hutang (cost of debt) & akhirnya menurunkan harga saham.

18 Kualitas Laba Keputusan bisnis. Memprediksi harga (& return) saham.
Laba berkualitas apabila dapat digunakan oleh users untuk: Keputusan bisnis. Memprediksi harga (& return) saham. Perusahaan dengan akrual yang tinggi menunjukkan laba yang berkualitas rendah (Chan et al, 2001).

19 Faktor2 yang Mempengaruhi Harga Saham
Proyeksi aliran kas bagi pemegang saham. Waktu aliran arus kas. Risiko dari aliran kas.

20 Model Penilaian Dasar Value : nilai aktiva.
CFt : memperkirakan aliran kas- untuk setiap periode. n : umur aktiva. k : tingkat bunga yang tepat.

21 Model Penilaian Dasar Dalam mata kuliah ini, dibahas:
Bagaimana untuk memperkirakan input2 tsb (CF, n, k, dsb) Bagaimana manajemen keuangan digunakan untuk meningkatkan nilai tsb, & akhirnya memaksimalkan nilai perusahaan.

22 Factors that Affect the Level and Riskiness of Cash Flows
Keputusan yang diambil manajer keuangan: Keputusan investasi. Keputusan pendanaan (penggunaan relatif dari pendanaan hutang). Keputusan kebijakan dividen. Lingkungan eksternal.

23 SEKIAN