TIME VALUE OF MONEY (NILAI WAKTU UANG) OLEH: DESTANUL AULIA, SKM, MBA, MEC PROGRAM PASCA SARJANA MAGISTER KESEHATAN MASYARAKAT-MARS STIKES HELVETIA

PENDAHULUAN Satu dolar yang dapat diperoleh segera lebih berharga dari pada satu dolar yang diharapkan akan diperoleh dlm jangka waktu lebih lama lagi (understanding the time value of money) Aplikasi: pembuatan jadwal pembayaran hutang atau keputusan mengenai pembelian peralatan baru Dari semua konsep yang digunakan dlm keuangan, tidak ada yang lebih penting dari pada analisis nilai waktu uang atau analisis arus kas yang didiskontokan.

Time Lines (Garis Waktu) Garisan waktu show timing of cash flows. CF0 CF1 CF3 CF2 1 2 3 r% Tanda Titik terletak pada akhir periode, jd titik 0 adlh skrg; titik 1 adlh akhir periode 1(satu periode dr skrg) atau awal dari periode 2.

Time Lines (Garis Waktu) Jk tiap periode pd garis waktu adalah satu tahunan, mk interval dari 0 ke 1 adalah tahun 1, interval dari 1 ke 2 adalah tahun 2. Tanda titik 1 menunjukkan akhir tahun 1 dan juga awal tahun 2. Suku bunga (interest rate): 5% pd periode 1 dan naik mjd 10% selama periode kedua dan ketiga, cash outflow tjd pd peride awal (0) : -1,000 dan nilai berjangka (future value) pd 1, 2, dan 3 adalah cash inflow (nilai positif). -1,000 FV1 FV3 FV2 1 2 3 5% 10% 10%

Future Value (Nilai Berjangka) Misalkan anda menginvestasikan $1000 utk 1 thn, bunga 5% per tahun. Berapa nilai berjangka (FV) dlm setahun? Bunga = 1000(.05) = 50 Nilai dlm 1 thn = nilai pokok + bunga = 1000 + 50 = 1050 Nilai Berjangka (FV) = 1000(1 + .05) = 1050 Misalkan anda tambah lagi waktu investasi mjd 2 thn. Berapa uang anda 2 thn dr skrg? FV = 1000(1.05)(1.05) = 1000(1.05)2 = 1102.50

Compounding (Efek Pemajemukan) Simple interest (sederhana) VS Compound interest Lihat contoh sebelumnya FV with simple interest = 1000 + 50 + 50 = 1100 FV with compound interest = 1102.50 Nilai extra 2.50 disebabkan krn pembayaran bunga .05(50) = 2.50 yg diperoleh dr bungayg pertama Misalkan investasi sebesar $1000 spt cth sebelumnya selama 5 thn. Berapa yg akan diperoleh? FV = 1000(1.05)5 = 1276.28 Pengaruh pemajemukan kecil bila periode sedikit,tetapi akan besar jk periode membesar. (Nilai FV Simple interest $1250, jadi perbedaan adalah $26.28.)

Rumus Umum FV (Nilai Berjangka) FV = PV(1 + r)t FV = future value (nilai berjangka) PV = present value (nilai sekarang) r = period interest rate (suku bunga), expressed as a decimal t = number of periods (jumlah periode) Future value interest factor = faktor bunga nilai berjangka adalah (FVIF) = (1 + r)t Proses mencari FV dari nilai sekarang (PV): compounding (pemajemukkan) 4 ways to find future value Solve the equation with a regular calculator (or do math by hand). Use tables. Use a financial calculator. Use a spreadsheet.

Contoh Soal FV Misalkan anda mempunyai deposit $10 dgn bunga 5.5% 200 thn yang lalu. Berapa harga investasi itu skrg? FV = 10(1.055)200 = 447,189.84 Apakah efek dari pemajemukan? Bunga sederhana = 10 + 200(10)(.055) = 210.55 Pemajemukan menambah $446,979.29 bagi nilai investasi Misalkan perusahaan mengharapkan dpt meningkatkan penjualan 15% per tahun utk 5 tahun yang akan datang. Jika skrg penjualan 3 juta setahun, berapa banyak yang harus dijual dalam 5 tahun? FV = 3,000,000(1.15)5 = 6,034,072

Present Value (Nilai Sekarang) Berapa yang harus diinvestasikan skrg agar mendapat sejumlah yg diinginkan pada masa yang akan datang? FV = PV(1 + r)t PV = FV / (1 + r)t Discounting (nilai diskonto) berhubungan erat dengan menemukan nilai sekarang (PV) dr nilai berjangka (FV). Jika dikatakan “nilai” saja, berarti nilai sekarang, kecuali jk dinyatakan dgn jelas bhw nilai berjangka (FV) yg dicari. Misalkan diperlukan $10,000 dlm satu tahun utk down payment mobil baru. Jika dapat diperoleh 7% per tahun,berapa yang harus diinvestasikan sekarang? PV = 10,000 / (1.07)1 = 9345.79

Present Value (Nilai Sekarang) Bila ingin mulai menabung utk biaya sekolah anak, yang diperkirakan memerlukan $150,000 dalam 17 tahun, dan yakin akan mendapat bunga 8% per tahun,berapa yang harus diinvestasikan skrg? PV = 150,000 / (1.08)17 = 40,540.34 Ibu ternyata telah menabung sejak 10 tahun yang lalu untuk andadan skrg anda mendapat $19,671.51. Menurut ibu, bunganya adalah 7% per tahun, berapa sebenarnya nilai yang diinvestasikan ibu waktu itu? PV = 19,671.51 / (1.07)10 = 10,000

Present Value (Nilai Sekarang) Utk nilai bunga yg tetap –Semakin panjang periode waktu, semakin rendah nilai PV Berapa PV nilai $500 yang diterima dlm 5 tahun? 10 tahun? Nilai diskonto adalah 10% 5 tahun: PV = 500 / (1.1)5 = 310.46 10 tahun: PV = 500 / (1.1)10 = 192.77 Utk periode waktu yg tetap –semakin tinggi bunga, semakin rendah nilai PV Berapa PV dari nilai $500 yang diterima dlm 5 tahun jika bunga 10%? 15%? Bunga = 10%: PV = 500 / (1.1)5 = 310.46 Bunga = 15%; PV = 500 / (1.15)5 = 248.58