Analisa ratio

Laporan kinerja perusahaan Kinerja perusahaan tercermin dalam finansial statement. Dalam finansial statement terdapat iktisar mengenai keadaan finansiil suatu perusahaan finansial statement meliputi : Neraca (balance sheet): mencerminkan nilai aktiva, hutang dan modal Laporan rugi laba (income statement) : mencerminkan hasil-hasil yang dicapai selama suatu periode tertentu, biasanya periode satu tahun

Ratio keuangan Rasio keuangan digunakan untuk memperlihatkan hubungan antara item-item pada laporan keuangan (neraca dan laporan rugi laba). Analisis rasio keuangan pada dasarnya dapat dilakukan dengan dua macam cara pembandingan yaitu (Bambang Riyanto: 2008) : 1. membandingkan rasio sekarang (present ratio) dengan rasio-rasio dari waktu-waktu yang lalu (rasio historis) atau dengan rasio-rasio yang diperkirakan untuk waktu-waktu yang akan datang dari perusahaan yang sama. 2. membandingkan rasio-rasio dari suatu perusahaan dengan rasio-rasio semacam dari perusahaan lain yang sejenis atau rasio industri untuk waktu yang sama.

Penggolongan rasio keuangan Berdasar sumbernya darimana rasio itu dibuat maka rasio-rasio dapat digolongkan menjadi (Bambang Riyanto: 2008) : Rasio-rasio neraca (balance sheet ratios): rasio-rasio yang disusun dari data yang berasal dari neraca, misal : current ratio Rasio-rasio laporan rugi dan laba (income statement ratios): rasio-rasio yang disusun dari data yang berasal dari laporan rugi dan laba. Misal : gross profit margin Rasio-rasio antar laporan (inter- statement ratios) : rasio-rasio yang disusun dari data yang berasal dari neraca dan laporan rugi dan laba. Misal : assets turnover

Pengolongan rasio keuangan Menurut Atmaja L.S. (2001) rasio keuangan dapat dikelompokkan sbb : Leverage ratio : memperlihatkan berapa hutang yang digunakan perusahaan Liquidity ratio : mengukur kemampuan perusahaan untuk memenuhi kewajiban-kewajiban jatuh tempo Efficiency atau turnover atau asset management ratio : mengukur seberapa efektif perusahaan mengelola aktivanya Profitability ratio : mengukur kemampuan perusahaan menghasilkan laba Market-value ratio : memperlihatkan bagaimana perusahaan dinilai oleh investor di pasar modal

Leverage ratio Debt ratio : total hutang/total aktiva Mengukur proporsi hutang pada total aktiva, semakin rendah semakin aman Time interest earned ratio : Earning Before Interest & Tax/pembayaran bunga Mengukur kemampuan Earning Before Interest & Tax (EBIT) membayar bunga Long term debt to equity ratio : hutang jangka panjang/ modal sendiri mengukur besarnya modal sendiri yang digunakan untuk menjamin hutang jangka panjang

Liquidity ratio Current ratio : aktiva lancar/hutang lancar Mengukur kemampuan aktiva lancar membayar hutang lancar Quick ratio : (aktiva lancar- persediaan)/ hutang lancar Mengukur kemampuan aktiva lancar dikurangi persediaan untuk membayar hutang lancar Cash ratio : kas/ hutang lancar Mengukur kemampuan kas untuk membayar hutang lancar

Efficiency ratio Total assets turnover ratio : penjualan/ jumlah aktiva Mengukur perputaran total aktiva Inventory turnover ratio : penjualan/ persediaan Mengukur perputaran persediaan Fixed asset turnover : penjualan/ aktiva tetap bersih Mengukur efektivitas penggunaan aktiva tetap

Profitabilitas ratio dan Market value ratio Return on asset : Earning after tax/aktiva total Return on equity : Earning after tax/modal sendiri Net profit margin : Earning after tax/penjualan Basic earning power : Earning before interest & tax/aktiva total Market value ratio Price earning ratio : harga saham/laba per lembar saham Devidend yield : deviden per lembar/harga saham Market to book ratio : harga pasar per saham/nilai buku per saham

contoh Slide dibawah ini contoh neraca dan laporan rugi laba PT ABC pada tahun 20xx, selanjutnya akan dilakukan penghitungan ratio-ratio keuangan dan interpretasinya.

PT ABC, neraca per 31 Desember 20xx Kas 2.000.000 Hutang lancar 10.000.000 piutang 6.000.000 Hutang jk panjang 30.000.000 persediaan 19.000.000 Modal saham 32.000.000 Akt. tetap 49.000.000 Laba ditahan 4.000.000 Total 76.000.000 total

PT ABC, Laporan rugi laba per 31 Desember 20xx Penjualan Rp. 90.000.000,00 HPP 50.000.000,00 Laba bruto 40.000.000,00 Biaya administrasi, umum 10.000.000,00 EBIT (earning before interest & Tax) 30.000.000,00 Biaya bunga hutang jk panjang 5.000.000,00 Keuntungan sebelum pajak 25.000.000,00 Pajak (30%) 7.500.000,00 Keuntungan sesudah pajak (EAT) 17.500.000,00

Leverage ratio Debt ratio = total hutang/total aktiva = 40.000.000/76.000.000 = 0,53 atau 53% sebesar Rp 0,53 dari setiap rupiah aktiva digunakan untuk menjamin hutang. Time interest earned ratio = EBIT/pembayaran bunga = 30.000.000/5.000.000 = 6 setiap rupiah bunga hutang jangka panjang dijamin keuntungan Rp. 6,00. Long term debt to equity ratio : hutang jangka panjang/ modal sendiri = 30.000.000/36.000.000 = 0,83 atau 83% sebesar Rp 0,83 dari setiap rupiah modal sendiri digunakan untuk menjamin hutang jangka panjang.

Liquidity ratio Current ratio = aktiva lancar/hutang lancar = 27.000.000/10.000.000,00 = 2,7 atau 270% Setiap hutang lancar Rp. 1 dijamin oleh aktiva lancar Rp. 2,7 Quick ratio = (aktiva lancar- persediaan)/ hutang lancar = 8.000.000/10.000.000 = 0.8 atau 80% Setiap hutang lancar Rp. 1 dijamin oleh kas dan piutang Rp. 0,8 Cash ratio = kas/ hutang lancar = 2.000.000/10.000.000 = 0.2 atau 20% Setiap hutang lancar Rp. 1 dijamin oleh kas Rp. 0,2

Efficiency ratio Total assets turnover ratio = penjualan/ jumlah aktiva = 90.000.000,00/76.000.000 = 1,18X dalam satu periode rata-rata dana yang tertanam dalam aktiva berputar sebanyak 1,18X Inventory turnover ratio = penjualan/ persediaan = 90.000.000,00/19.000.000 = 4,7X dalam satu periode rata-rata dana yang tertanam dalam persediaan berputar sebanyak 4,7X Fixed asset turnover = penjualan/ aktiva tetap bersih = 90.000.000/49.000.000 = 1,83X dalam satu periode rata-rata dana yang tertanam dalam aktiva tetap bersih berputar sebanyak 1,83X

Profitabilitas ratio Return on asset = Earning after tax/aktiva total = 17.500.000/76.000.000 = 0,23 atau 23% setiap rupiah aktiva total menghasilkan keuntungan netto sebesar Rp. 0,23 Return on equity = Earning after tax/modal sendiri =17.500.000/36.000.000 = 0,49 atau 49% setiap rupiah modal sendiri menghasilkan keuntungan netto sebesar Rp. 0,49 Net profit margin = Earning after tax/penjualan = 17.500.000/90.000.000 = 0,19 atau 19% setiap rupiah penjualan menghasilkan keuntungan netto sebesar Rp. 0,19

Contoh analisa rasio keuangan dengan membandingkan rasio sekarang (present ratio) dengan rasio-rasio dari waktu-waktu yang lalu (rasio historis) rasio Ratio perusahaan Tahun ke 1 Ratio perusahan Tahun ke 2 Current ratio 300% 295% Inventory turnover 8x 9x Net profit margin 5,5% 5,8% Debt ratio 35% 29% Return on asset 8% 9%

Contoh analisa rasio keuangan dengan membandingkan rasio-rasio dari suatu perusahaan dengan rasio-rasio semacam dari perusahaan lain yang sejenis atau rasio industri untuk waktu yang sama. rasio Ratio perusahan tahun ke 2 Ratio industri tahun ke2 Current ratio 295% 290% Inventory turnover 9x 7x Net profit margin 5,8% 5,6% Debt ratio 29% 30% ROE 9% 8%

Keterangan atas perbandingan ratio keuangan Berdasar data diatas maka dapat dilakukan analisis dengan : 1. Membandingkan data present ratio (tahun ke 2) dengan rasio-rasio tahun sebelumnya (rasio historis), sehingga dapat ditarik kesimpulan sebagai berikut : Selama dua tahun tersebut rasio mengalami perubahan. Tahun ke 2 semua rasio keuangannya relatif lebih baik dibanding tahun ke 1. Hal ini tercermin pada: proporsi hutang pada total aktiva pada tahun ke 2 lebih rendah (debt ratio lebih aman), kemampuan menghasilkan laba yang lebih tinggi (Net profit margin dan return on assets), demikian juga efficiency rationya yang lebih besar. 2. Membandingkan rasio-rasio dari suatu perusahaan dengan rasio-rasio semacam dari perusahaan lain yang sejenis atau rasio industri untuk waktu yang sama. Berdasar data dapat disimpulkan bahwa kinerja perusahaan sudah lebih baik dibanding kinerja rata-rata industri. proporsi hutang pada total aktiva perusahaan lebih rendah (debt ratio lebih aman), kemampuan perusahaan menghasilkan laba yang lebih tinggi (Net profit margin dan return on assets), demikian juga efficiency rationya yang lebih besar.

Tugas Pada slide berikut adalah data laporan keuangan PT Mulia pada tahun 2013. selanjutnya saudara diminta : a. menghitung rasio finansiil ( current ratio, total assets turnover ratio, net profit margin, return on equity, dan debt ratio) dan memberikan interpretasinya. b. membandingkan rasio perusahaan dengan rasio industri, dan berikan kesimpulannya. Saudara diminta mengumpulkan jawabannya pada pertemuan kuliah berikutnya.

PT Mulia, Neraca per 31 Desember 2013 Kas 6.000.000 Hutang lancar 30.000.000 piutang 20.000.000 Hutang jk panjang 50.000.000 persediaan Modal saham 60.000.000 Akt. tetap 79.000.000 Laba ditahan 15.000.000 Total 155.000.000 total

PT Mulia, laporan rugi laba per 31 Desember 2013 Penjualan Rp. 200.000.000,00 HPP 150.000.000,00 Laba bruto 50.000.000,00 Biaya administrasi, umum 10.000.000,00 EBIT (earning before interest & Tax) 40.000.000,00 Biaya bunga hutang jk panjang Keuntungan sebelum pajak 30.000.000,00 Pajak (30%) 9.000.000,00 Keuntungan sesudah pajak (EAT) 21.000.000,00

Ratio industri 2013 Ratio Ratio industri tahun Current ratio 250% Total assets turnover ratio 2X Return on equity 25% Net profit margin 10% Debt ratio 35%