Pertemuan 23 SCRIPLESS, REMOTE dan ON-LINE TRADING Matakuliah : F 0344 / PASAR UANG DAN PASAR MODAL Tahun : Semester Genap 2004 / 2005 Versi : 0 / 0 Pertemuan 23 SCRIPLESS, REMOTE dan ON-LINE TRADING

Learning Outcomes Pada akhir pertemuan ini, diharapkan mahasiswa akan mampu : Mengenali proses perdagangan tanpa warkat Menggunakan konsep remote trading Mengkombinasikan transaksi tanpa warkat dengan on-line trading

Outline Materi Materi 1 : Proses perdagangan scripless Materi 2 : Remote Trading Materi 3 : On-line Trading

SCRIPLESS TRADING Merupakan transaksi tanpa warkat (fisik efek), disertai proses langsung penyelesaian transaksi dengan pemindah-bukuan (book-entry settlement) yaitu perpindahan efek dan dana hanya melalui mekanisme debet kredit ayas suatu rekening efek (securities account) yang dikelola oleh Kustodian Sentral.

SCRIPLESS TRADING System yang digunakan : Bursa Efek mengunakan Jakarta Automated Trading System (JATS) KSEI menggunakan Central depository and Book Entry Settlement (C-BEST) KPEI menggunakan electronic Clearing and Guarantee System (e-Clears) Selain lebih mempercepat waktu transaski dan prosesnya, maka keuntungan para pelaku pasar meningkat dalam perdagangan efek dengan demikian tujuan pasar efisien dapat tercapai.

PROSES SCRIPLESS TRADING Yang dapat ditransaksikan hanya saham atas unjuk yang sudah diregistrasi, lain-lain efek tidak dapat. Pada ininya KSEI yang melakukan proses, terdiri dari dua kategori, yaitu : Emiten yang melakukan penawaran umum, dan investor langsung membelinya diproses oleh KSEI secara elektronik; dan disimpan di KSEI. Bagi saham yang sudah beredar, perpindahan kepemilikan melalui proses konversi terlebih dahulu dimana dilakukan tercatat pada system, baru dapat ditransaksikan secara scripless.

REMOTE TRADING Remote trading dilakukan untuk perdagangan dari kantor Perusahaan Efek (oleh pialang) dimana setiap order transaksi langsung dikirim kemonitor Bursa Efek, tanpa melalui trader (para Anggota Bursa yang memasukkan oreder dilantai bursa) Manfaat melakukan transaksi remote : - kebutuhan investor untuk mendapat return lebih tinggi, karena prosesnya lebih pendek - konfirmasi lebih lebih cepat - penyelesaian transaksi lebih cepat - order investor dikota-kota yang tidak ada bursa dilakukan, sehingga perdagangan meningkat.

Sebelum Remote Trading Sesudah Remote Trading Perbedaan tahap proses transaksi sebelum dan sesudah penerapan remote trading : Sebelum Remote Trading Sesudah Remote Trading Anggota Bursa (broker) : menerima Order investor; proses, verifikasi dan validasi; penyampaian Order ke Floor Trader (telpon) Investor melakukan Order Anggota Bursa memproses order, verifikasi dan validasi order, konfirmasi =matched order= ke investor Proses back office BEJ : memasukkan order ke JATS, lalu Konfirmasi status order kekantor broker Anggota Bursa (broker) : konfirmasi =matched order= ke investor, lalu Proses back office

On-Line Trading Merupakan transaksi jual beli saham yang dilakukan dengan internet, yaitu investor hanya memasukkan order (buy or sell) dan dapat dieksekusi langsung seketika (realtime). Mudah dilakukan karena investor hanya perlu modem, saluran telpon dan dana saja; harga yang ditawarkan biasanya harga pasar jadi tidak usah tawar menawar. Investor dapat melakukan order short sell, yaitu keuntungan seketika ketika harga saham turun dan sebaliknya.

On-Line Trading Persyaratan mutlak investor melakukan transaksi on-line adalah rekening (account) investor ada isinya pada on-line brokerage. Dengan demikian investor dapat melakukan day-trading secara efektif. Investor dapat juga memasukkan limit order, sebagai plafon berapa harga saham yang dapat dibeli atau dijual ditentukan sebelumnya. Dengan transaksi on-line, investor dapat menghemat biaya dan waktu sangat banyak.

On-LINE TRADING Manfaat on-Line trading lainnya, yaitu : - Proses konfirmasi dan penyelesaian lebih cepat - Jangkauan investor lebih luas dan tidak tergantung jam kerja perusahaan efek. - Sudah tersedia situs-situs yang dapat membantu investor dalam mengambil keputusannya Investor dapat melalukan transaksi on-line pada awalnya dibantu oleh pialang. Pada saat ini di Indonesia sudah dikembangkan pelatihan bagi para broker, yang dapat memberikan layanan lebih baik.

CLOSING Perkembangan teknologi dan infrastruktur yang sangat cepat dan pesat, dapat membantu investor untuk mengkombinasikan transaksi tanpa warkat dengan on-line trading. Terdapat ratusan situs-situs yang dapat menentukan pilihan investor dapat bertransaksi dengan keamanan dan jasa yang disediakan oleh para broker dari papan bawah sampai papan atas. Variasi ini ditentukan dari volume transaksi dan fee yang dikenakan kepada investor.