Capital budgeting Elia Ardyan, MBA

Capital Budgeting Arti: decision process that manager use to identify those project that add to the firm’s value. Ada beberapa jenis : Payback Period (PP) Net Present Value (NPV) Internal Rate of Return (IRR)

1. Payback Period The expected number of years required to recover the original invesment. Misal : Andi ingin berinvestasi pada proyek A dan B. Namun dia harus memutuskan untuk memilih salah satu. Tolong bantu Andi untuk membuat keputusan manajerial.

Rumus: Payback = tahun sebelum balik modal +biaya yang belum balik pada awal tahun/aliran kas pada tahun tsb Makin pendek payback period makin baik.

Years Project A Project B -$1.000 1 $500 $100 2 $400 $700 3 $300 4 $600

2. NPV NPV = Net Present Value Co = Investasi awal Ct = Pengembalian Investasi pada tahun ke-t R = tingkat bunga

Ada sebuah projek yang ditawarkan kampus SBS kepada mahasiswanya (Proyek SB dan Proyek SS). Dianggarkan investasi awal atau modal awalnya adalah Rp. 3.000.000. Selama 4 tahun pihak kampus meminta pengembalian yaitu Proyek SB : Rp. 1.000.000, Rp 1.500.000, Rp. 2.000.000, Rp 3.000.000 Proyek SS : Rp. 1.500.000, Rp. 1.300.000, Rp. 800.000, Rp. 400.000 Dimana tingkat bunga adalah 10%

IRR Adalah tingkat discount (discount rate) yang menyamakan nilai sekarang dari aliran kas yang akan terjadi (PV inflows) dengan nilai sekarang aliran kas keluar mula2 (PV investment cost) PV (inflows) = PV (investment costs) Atau Internal Rate of Return (IRR) - Discount rate at which NPV = 0. Mencari IRR dilakukan dengan prosedur coba2 (trial dan error) Jadi, apabila present value terlalu rendah maka kita merendahkan IRR nya. Sebaliknya apabila PV terlalu tinggi, kita meninggikan IRRnya

FORMULA IRR Rumus yang dapat digunakan dalam IRR adalah: P2 – P1 IRR = P1 – C1 x C2 – C1 Dimana: P1 = nilai prosentasi (i) yang menghasilkan NPV positif P2 = nilai prosentasi (i) yang menghasilkan NPV negatif C1 = NPV positif C2 = NPV negative

Tuan Yatna Supriyatna memiliki sebidang tanah yang akan dibangun sebuah usaha yaitu Pabrik Susu. Adapun nilai investasi Tuan Yatna adalah Rp.640 juta. Proyek penerimaan untuk kedua usaha adalah sebagai berikut: Tahun Pabrik Susu 1 Rp. 50 Juta 2 Rp. 150 Juta 3 Rp. 200 Juta 4 Rp. 250 Juta 5 Rp. 300 Juta 6 Rp. 350 Juta