Ekonomi Teknik Rate of Return (RoR)

Pengantar Rate of Return (RoR) : Indikator tingkat efisiensi dari suatu investasi Rate of Return (RoR) : Tingkat suku bunga ketika ekuivalensi benefit sama dengan ekuivalensi cost. Dikaitkan dengan kondisi profit atau BEP sebuah investasi Metode-metode RoR : a. Internal Rate of Return (IRR) b. External Rate of Return (ERR) c. Modified Internal Rate of Return (MIRR) d. External Reinvest Rate of Return (ERRR)

Perhitungan IRR Perhitungan RoR dilakukan ketika : 1. Dengan NPW = 0 PWB = PWC PWB – PWC = 0 PWB/PWC = 1 2. Dengan AE = 0 EUAB = EUAC EUAB – EUAC = 0 EUAB/EUAC = 1 Contoh : Sebuah investasi bernilai Rp 8.200 juta memberikan keuntungan Rp 2.000 juta/tahun selama 5 tahun. Berapakah tingkat IRR-nya ? PWB – PWC = 0 EUAB – EUAC = 0 2.000.(P/A;i;5) – 8.200 = 0 2.000 – 8.200.(A/P;i;5) = 0 2.000.(P/A;i;5) = 8.200 2.000 = 8.200.(A/P;i;5) (P/A;i;5) = 8.200/2.000 = 4,1 (A/P;i;5) = 2.000/8.200 = 0,2439 Cari nilai P/A n=5 bernilai 4,1  7% (IRR) Cari nilai A/P n=5 bernilai 0,2439  7% (IRR)

Perhitungan IRR Contoh : Pembelian alat pemotong pada UKM keripik apel senilai 7 juta dapat memberikan keuntungan selama empat tahun : 1 juta; 1,75 juta; 2,5 juta; 3,25 juta. Hitunglah IRR-nya dengan melihat nilai AE. AE = 0 EUAB – EUAC = 0 1 + 0,75.(A/G;i;4) – 7.(A/P;i;4) = 0  Karena faktor bunga berbeda, kita cari dengan trial and error i=5% 1 + 0,75.(1,439) – 7.(0,2820) = 11  IRR ketika AE = 0, kita cari yang nilai negatif i=8% 1 + 0,75.(1,404) – 7.(0,3019) = – 6  IRR berada diantara 5% dan 8% interpolasi 8% = – 6 x% = 0 5% = 11 x = 8+ 0− −6 11− −6 . 5−8 =6,94% IRR = 6,94%

Latihan Contoh : Investasi mesin pada sebuah pabrik berharga 1 miliar. Cashflow selama lima tahun adalah 200 juta, 300 juta, 200 juta, 400 juta, 400 juta. Hitunglah nilai IRR dengan NPW.

IRR Evaluasi Investasi Seperti NPW dan AE, IRR juga digunakan untuk analisis kelayakan suatu investasi IRR adalah tingkat kemampuan investasi/cashflow dalam mengembalikan modal, dibandingkan dengan tingkat suku bunga. Tingkat suku bunga ini disebut dengan Minimum Attractive Rate of Return (MARR) IRR (i) ≥ MARR  menguntungkan/layak IRR (i) < MARR  tidak menguntungkan/tidak layak

Latihan Layakkah investasi berikut secara NPW bila MARR 15%? Jawab – 595 jt + 250 jt (P/A; i; 5) – 50 jt (P/G; i; 5) = 0 Dengan Trial & Error : i1 = 10 % NPV1(+) = – 595 jt + 250 jt (3,791) – 50 jt (6,682) = 18,65 jt i2 = 12 % NPV2(-) = – 595 jt + 250 jt (3,605) – 50 jt (6,397) = – 13,60 jt TIDAK LAYAK

Latihan Contoh : Prediksi investasi sebuah rumah makan sebagai berikut, Biaya awal : 200 juta Pemasukan : 100 juta/tahun Pengeluaran : 50 juta/tahun Nilai sisa : 60 juta MARR : 30% Layakkah investasi tersebut berdasarkan nilai IRR yang dilihat secara nilai tahunan ? AE = 0 100 + 60.(A/F;i;10) – 200.(A/P;i;10) – 50 = 0 i=20%  100 + 60.(0,0385) – 200.(0,2385) – 50 = 0,461 i=25%  100 + 60.(0,0301) – 200.(0,2801) – 50 = – 0,4214 IRR = 20+5. 0,461 0,461 + 0,4214 22,6% karena IRR < MARR, makainvestasitersebuttidaklayak