LESSON 6 ANALISA RESIKO DALAM INVESTASI

INVESTASI DENGAN RESIKO TINGGI 5% 10% 25% RATE OF RETURN IVESTASI 0 BURUK SEDANG BAIK INVESTASI DENGAN RESIKO RENDAH 10% 12% 13% INVESTASI 0 BURUK SEDANG BAIK

DASAR KONSEP RESIKO RISK OF SINGLE ASSET RISK OF PORT FOLIO OF ASSETS MENENTUKAN RESIKO ANALISA SENSITVITAS ANALISA DISTRIBUSI PROBABILITAS ANALISA STATISTIK

ANALISA SENSITIVITAS : PERHITUNGAN RATE OF RETURN KET ASSET A ASSET B INVESTASI ESTIMASI RATE OF RETURN PESIMISTIS MOST LAKELY OPTIMISTIS RANGE 20.000.000 12% 14% 16% 4% 6% 22% ASSET A : 16% - 12% = 4% ASSET B : 22% - 6% = 16% MAKA YANG DIPILIH ADALAH ASSET A, KARENA MENGHADAPI RESIKO LEBIH RENDAH DARI B 4% < 16%

ANALISA DISTRIBUSI PROBABILITAS : RATE OF RETURN YANG DIHARAPKAN UNTUK ASSET A DAN B KET PROBABILITAS RATE OF RETURN NILAI TERTIMBANG A PESIMISTIS MOST LIKELY OPTIMISTIS 0,25 0,50 12% 14% 16% ROR YANG DIHARAPKAN 3% 7% 4% B 6% 22% 1,5% 5,5%

NILAI PENGEMBALIAN YANG DIHARAPKAN KET PROBABILITAS RATE OF RETURN NILAI TERTIMBANG A PESIMISTIS MOST LIKELY OPTIMISTIS 0,25 0,50 10% 14% 18% ROR YANG DIHARAPKAN 2.50% 7.00% 4.50% B 4% 24% 1,00% 7% 6.00%

PROBABILITAS 0,50 0,40 0,30 0,20 0,10 5 12 14 16 6 14 22

ANALISA STATISTIK DEVIASI STANDAR dari PENGEMBALIAN op = ∑ (Pt – p)2 x Px t=1 Op : standar deviasi dari pengembalian J : jumlah hasil p : Nilai pengembalian yang diharapkan Pt : pengembalian untuk hasil ke t t tahun j

PADA UMUMNYA SEMAKIN TINGGI STANDAR DEVIASI, SEMAKIN BESAR RISIKONYA STANDAR DEVIASI KEMUNGKINAN TERJADINYA DIKETAHUI DAN PROBABILITASNYA SAMA op = ∑ (Pt – p)2 t=1 J – 1 PADA UMUMNYA SEMAKIN TINGGI STANDAR DEVIASI, SEMAKIN BESAR RISIKONYA j

PERHITUNGAN STANDAR DEVIASI DARI PENGEMBALIAN UNTUK AKTIVA A Pt P (Pt – P) (Pt – P)2 1 2 3 10% 14% 18% -4% 0% 4% 0.16% 0.00% Px (Pt – P)2 x Px 0.25 0.50 0.04% 0.00% Jadi jumlahnya adalah = 0.08% Maka standar deviasinya adalah 0.08 = 2,83%

PERHITUNGAN STANDAR DEVIASI DARI PENGEMBALIAN UNTUK AKTIVA B Pt P (Pt – P) (Pt – P)2 1 2 3 4% 14% 24% -10% 0% 10% 1.00% 0.00% Px (Pt – P)2 x Px 0.25 0.50 0.25% 0.00% Jadi jumlahnya adalah = 0.50% Maka standar deviasinya adalah 0.50 = 7.07%

PROYEK A DAN B DENGAN INVESTASI YANG SAMA MASING-MASING Rp. 10. 000 KET PROBABILITAS CASH FLOW A PESIMISTIS MOST LIKELY OPTIMISTIS 0,25 0,50 Rp. 10.000 Rp. 12.000 Rp. 8.000 B Rp. 14.000