Return dan risiko portofolio Andi Kushermanto

Analisis Risiko Portofolio Portofolio mrpkan kumpulan sekuritas yang dikelola oleh investor utk memberikan return yg maksimal. Portofolio dibentuk melalui diversifikasi utk menghindari risiko. Portofolio yg terdiversifikasi akan memberikan risiko yg lebih rendah. Jumlah saham minimal dlm suatu portofolio antara 8 – 20 saham. Diversifikasi dpt dibuat scr random atau lewat model tertentu ( misalnya Model Markowitz) Don’t put your eggs in one basket Markowits mengajarkan risiko portofolio tdk dihitung dr penjumlahan semua risiko aset yg ada dlm portofolio, tp dihitung dr kontribusi risiko aset tsb thd risiko portofolio (kovarians)

Konsep penting dlm diversifikasi Koefisien korelasi  ukuran statistik yg menunjukkan pergerakan bersamaan relatif (relative comovements) antara 2 variabel  -1< ρ (i,j) < +1 Hal penting terkait penggunaan konsep korelasi: Penggabungan 2 sekuritas yg berkorelasi positif sempurna tdk akan memberikan manfaat pengurangan risiko Penggabungan 2 sekuritas yg berkorelasi nol, akan mengurangi risiko portofolio secara signifikan. Penggabungan 2 sekuritas yg berkorelasi negatif sempurna akan menghilangkan risiko kedua sekuritas tersebut. Dalam dunia nyata, ketiga jenis korelasi tersebut sangat jarang terjadi. Kovarians (covariance) ukuran statistik yg menunjukkan sejauhmana 2 variabel mempunyai kecenderungan utk bergerak scr bersama2

Return Portofolio Return ralisasi portofolio (portofolio realized return) merupakan rata-rata tertimbang dari return-return realisasi masing-masing sekuritas tunggal di dalam portofolio tersebut. Rp = return portofolio Wi = Porsi dari sekuritas i terhadap seluruh sekuritas di portofolio Ri = return realisasi dari sekuritas ke I n = jumlah dari sekuritas tungall

Hari Saham A 50% Saham B 50% Harga Return Senin 3575 0,01418 11350 0,03182 Selasa 3650 0,02098 12000 0,05727 Rabu -0,02055 11950 -0,00417 Kamis 3675 0,02797 12100 0,01255 Jumat -0,00680 12450 0,02893

Return ekspektasi Portofolio adalah rata-rata tertimbang dari return yang diharapkan dari tiap-tiap saham, dengan proporsi dana yang diinvestasikan pada masing-masing saham sebagai faktor penimbangnya

Cotoh Hari Saham A 50% Saham B 50% Harga Return Senin 3575 0,01418 11350 0,03182 Selasa 3650 0,02098 12000 0,05727 Rabu -0,02055 11950 -0,00417 Kamis 3675 0,02797 12100 0,01255 Jumat -0,00680 12450 0,02893