Reksadana 7th Lecture

Indikator Kompetensi Dasar Mahasiswa dapat memahami dan menjelaskan: Bentuk-bentuk reksadana Sifat-sifat reksadana Jenis-jenis reksadana Mekanisme kegiatan reksadana Indikator Kompetensi Dasar

PENGERTIAN & SEJARAH REKSADANA Reksadana adalah buah / hasil pemikiran dari konsep diversifikasi; semakin banyak jenis saham atau instrumen keuangan lainnya yang dimiliki, akan semakin minim risikonya. Reksadana merupakan kumpulan saham-saham, obligasi-obligasi atau sekuritas lainnya yang dimiliki oleh sekelompok pemodal dan dikelola oleh perusahaan investasi yang profesional (Manajer Investasi—MI) Dana dari kita akan disatukan dengan dana investor lain, sehingga akan menciptakan suatu daya beli ‘bersama’ yang besar disbanding jika harus berinvestasi sendiri  analogi sapu lidi PENGERTIAN & SEJARAH REKSADANA

PENGERTIAN & SEJARAH REKSADANA Dimulai sejak 1996, pada tahun 2017 di Indonesia sudah terdapat kurang lebih 1241 unit reksadana yang bisa dibeli di marketplace maupun melalui perantara Bank Umum 108 RDPU 251 RDPT 163 RDC 258 RDS 27 ETF & Indeks PENGERTIAN & SEJARAH REKSADANA

PENGERTIAN & SEJARAH REKSADANA Reksadana berasal dari kata Mutual Fund, dimana Fund = dana dan Mutual = saling menguntungkan Seharusnya danareksa, tapi untuk menghindari kerancuan dengan nama PT Danareksa yang sudah lebih dikenal sebelumnya maka namanya diputuskan menjadi Reksadana. Definisi Reksadana menurut UUPM No.8 / 1995 yaitu: “Reksadana (Mutual Fund) adalah institusi jasa keuangan yang menerima uang dari para pemodal yang kemudian menginvestasikan dana tersebut dalam portofolio yang terdiversifikasi pada efek / sekuritas” PENGERTIAN & SEJARAH REKSADANA

BENTUK-BENTUK REKSADANA Perseroan (Corporate Type) Penerbit RD menghimpun dana dengan menjual saham RD-nya, untuk selanjutnya dana dari penjualan saham tersebut diinvestasikan pada berbagai jenis efek yang diperdagangkan di pasar modal maupun di pasar uang. Terdiri dari 2 tipe: Reksadana Terbuka (open-end investment company) dan Reksadana Tertutup (close-end Investment company) Kontrak Investasi Kolektif (Collective Investment Contract)  Kontrak antara Manajer Investasi (MI) dengan Bank Kustodian (BK) yang mengikat pemegang unit penyertaan, dimana MI diberi wewenang untuk mengelola portofolio investasi kolektif dan BK diberikan wewenang untuk melaksanakan penitipan kolektif BENTUK-BENTUK REKSADANA

BENTUK-BENTUK REKSADANA TIPE PERSEROAN RD Terbuka (Open-End Investment Company)  RD dapat menawarkan dan membeli kembali saham-saham yang telah dijual kepada investor / pemodal RD Tertutup (Close-End Investment Company)  RD tidak dapat membeli kembali saham-saham yang telah dijual kepada investor/pemodal. Apabila pemilik saham RD hendak menjual sahamnya (redemption) maka harus dilakukan melalui Bursa Efek tempat RD tersebut dicatatkan. BENTUK-BENTUK REKSADANA TIPE PERSEROAN

MEKANISME KEGIATAN REKSADANA INVESTOR BAPEPAM MANAJER INVESTASI BANK KUSTODIAN PERANTARA PEDAGANG EFEK PASAR MODAL PASAR UANG Efektif Mengajukan Pernyataan Pendaftaran Instruksi Jual/Beli Penawaran Umum/ penjualan terus menerus Menempatkan uang tunai 1% Pembayaran atas pembelian Melaksanakan Instruksi Jual/Beli Kontrak memuat: Hak dan Kewajiban MI Hak dan Kewajiban BK Hak dan Kewajiban Investor Mengawasi Permintaan redemption Konfirmasi Pembayaran pelunasan (redemption) MEKANISME KEGIATAN REKSADANA

JENIS-JENIS REKSADANA Reksadana Pasar Uang (RDPU) atau Money Market Fund (MM), yang mayoritas isinya terdiri dari instrumen-instrumen keuangan dari pasar uang. Dalam hal hubungan risk-return, analogikan saja seperti rujak dengan tingkat kepedasan Level 1. Reksadana Pendapatan Tetap (RDPT) atau Fixed Income Fund (FI), yang mayoritas isinya terdiri dari instrumen-instrumen keuangan berupa surat-surat hutang yang diterbitkan baik oleh pemerintah negara, perusahaan-perusahaan BUMN dan juga perusahaan-perusahaan swasta. Analoginya seperti rujak dengan tingkat kepedasan Level 2. JENIS-JENIS REKSADANA

JENIS-JENIS REKSADANA Reksadana Campuran (RDC) atau Balance Fund (BF), yang isinya terdiri dari gabungan antara (1) surat-surat hutang dari pemerintah, BUMN, maupun swasta, dan (2) saham dari perusahaan-perusahaan yang terdaftar di bursa saham. Antar satu reksadana campuran dengan yang lainnya memiliki persentase alokasi yang berbeda terhadap kedua jenis instrumen keuangan tersebut. Analoginya seperti rujak dengan tingkat kepedasan Level 3. Reksadana Saham (RDS) atau Equity Fund (EF), yang mayoritas isinya terdiri dari instrumen keuangan berupa saham perusahaan-perusahaan yang terdaftar di bursa saham. Analoginya seperti rujak dengan tingkat kepedasan Level 4. JENIS-JENIS REKSADANA

PANDUAN PRAKTIS MEMILIH REKSADANA ALASAN INVESTASI TUJUAN JENIS R/D Untuk keperluan jangka panjang, persiapan masa pensiun, pendidikan, tunjangan kesehatan, dll. Peningkatan nilai investasi dalam jangka panjang (Growth) Reksadana Saham, atau Reksadana Campuran yang berorientasi pada saham Mempertahankan nilai modal dan mementingkan faktor keamanan. Pendapatan yang stabil Reksadana pendapatan tetap, Reksadana campuran yang berorientasi pada efek hutang. Untuk keperluan jangka pendek yang sewaktu- waktu dapat diambil Likuiditas Reksadana Pasar Uang PANDUAN PRAKTIS MEMILIH REKSADANA

Mendapat dividen (dari instrument saham) + bunga (dari instrument deposito, obligasi) Mendapat distribusi laba capital Diversifikasi investasi dan penyebaran risiko Biaya relatif rendah; maksudnya dana yang dibutuhkan untuk investasi Harga suatu RD tidak terlalu dan tidak selalu bergantung dengan harga saham di bursa saham Likuiditas terjamin Pengelolaan portofolio yang professional dari MI  masih jadi perdebatan MANFAAT REKSADANA

Berkurangnya Unit Penyertaan (UP); dipengaruhi turunnya harga dari efek yang jadi bagian portofolio RD Risiko likuiditas Risiko politik dan ekonomi; karena perusahaan yang surat berharganya dibeli oleh RD juga dipengaruhi oleh 2 risiko itu Aset perusahaan RD tidak dilindungi; karena sifatnya tak berwujud (intangible) meskipun kepemilikan bisa dibuktikan Nilai aset perusahaan tidak bisa ditetapkan secara tepat sehingga NAV dari suatu saham reksadana tidak bisa dihitung secara akurat juga Manajemen perusahaan yang mengelola RD bisa saja melibatkan orang-orang tidak jujur Ada kalanya perusahaan RD dikelola menurut kepentingan dari pemegang saham tertentu / kelompok RISIKO REKSADANA

Net Asset Value (NPV) atau Nilai Aset Bersih (NAB) per saham / unit adalah harga wajar dari portofolio suatu reksadana setelah dikurangi biaya operasional, kemudian dibagi jumlah saham / unit penyertaan yang telah beredar pada saat itu. Naik turunnya NAB ditentukan dari naik/turunnya investasi para pemegang saham unit penyertaan di RD tersebut. Saat pertama kali saham dari suatu RD diterbitkan, NAV / NAB nya adalah sebesar Rp 1000 per saham. Selanjutnya NAV akan dihitung tiap hari dan diumumkan secara luas. Nilai awal transaksi pada hari ini berdasarkan NAV pada akhir hari kemarinnya. NET ASSET VALUE (NAV)

RUMUS: NET ASSET VALUE (NAV) 𝑵𝑨𝑽 𝒏 = 𝑵𝑨𝑽 𝒏−𝟏 +𝑵𝑪𝑰𝑵 𝑵𝑪𝑰𝑵=𝑵𝑰𝑰−𝑫𝑰+𝑵𝑪𝑮−𝑪𝑮𝑫 NAVn = Net Asset Value baru (yang ke n) NAVn-1 = Net Asset Value sebelumnya (yang ke n-1) NCIN = Net Change in NAV (perubahan bersih NAV) NII = Net Investment Income DI = Dividend Income NCG = Net Capital Gain CGD = Capital Gain Distribution RUMUS: NET ASSET VALUE (NAV) Contoh Soal di Halaman 236-237

RUMUS: UNIT PENYERTAAN & REDEMPTION UP = Banyaknya unit penyertaan Investment = Jumlah uang/dana yang diinvestasikan Fee = Biaya Transaksi Penjualan NAV = Nilai Aktiva Bersih Reksadana Redemption = penebusan / penjualan RD 𝑼𝑷= 𝑰𝒏𝒗𝒆𝒔𝒕𝒎𝒆𝒏𝒕 𝑵𝑨𝑽(𝟏+𝑭𝒆𝒆) 𝑹𝒆𝒅𝒆𝒎𝒑𝒕𝒊𝒐𝒏=𝑼𝑷 ×𝑵𝑨𝑽 (𝟏−𝑭𝒆𝒆) Contoh Soal di Halaman 242-243 RUMUS: UNIT PENYERTAAN & REDEMPTION

RETURN ON INVESTMENT ROI = Return on Investment 𝑹𝑶𝑰= 𝑹𝒆𝒅𝒆𝒎𝒑𝒕𝒊𝒐𝒏−𝑰𝒏𝒗𝒆𝒔𝒕𝒎𝒆𝒏𝒕+𝑪𝑮𝑫−𝑻𝒂𝒙 𝑵𝑨𝑽(𝟏+𝑭𝒆𝒆) ROI = Return on Investment Redemption = Nilai penebusan unit penyertaan Investment = Dana yang diinvestasikan CGD = Capital Gain Distribution; uang tunai hasil keuntungan realisasi efek yang ditransaksikan dan dibagikan kepada pemilik unit penyertaan secara proposional RETURN ON INVESTMENT