Ecomomy/Market Analysis (Chapter 13) Charles P. Jones, Investments: Analysis and Management, 12 th Edition Grup 1: Trang Aos 541 Aisya Widianti551 Uci Ratnaningsih552 Najla Ashifa553 Lusia Sedati559

Pengantar

Perekonomian dan Pasar Saham  Hubungan langsung antara perekonomian dan pasar saham Ukuran dasar untuk menilai perekonomian adalah Gross Domestic Product (GDP)  Siklus Bisnis Ekonomi Pola berulang dari ekspansi dan kontraksi dalam kegiatan ekonomi Kerangka umum siklus bisnis ekonomi: trough → peak → trough

 Periode dari trough ke peak merupakan resesi  Periode dari peak ke trough merupakan ekspansi

Prediksi Ekonomi Seberapa baik perkiraan yang tersedia ? ◦ Perkiraan oleh peramal (forecaster) terkemuka sangat mirip dan perbedaan akurasi yang sangat kecil. ◦ Akurasi perkiraan ekonomi semakin meningkat dari waktu ke waktu, sehingga investor dapat menemukan perkiraan ekonomi yang baik dari berbagai sumber. Tindakan kebijakan moneter oleh FED berdampak pada pasar saham.

Membaca Kurva Yield Kurva steepening miring keatas

Lanjutan.. Kurva Lebih Datar

Lanjutan.. Kurva Terbalik

Hubungan Pasar Obligasi dan Suku Bunga dengan Pasar Saham Investor memperhatikan pasar obligasi untuk mencermati suku bunga Pasar obligasi memberikan sinyal keadaan ekonomi Pasar saham bereaksi terhadap keadaan ekonomi

Memahami Pasar Saham Pasar saham diukur dengan indeks. Sebagian indeks dirancang untuk segmen pasar tertentu (ex. Blue chips) Beberapa indeks populer :  Dow-Jones Industrial Average  S & P 500 Index Saham Gabungan

Penilaian Pasar Penerapan analisis fundamental pasar, menggunakan perkiraan dari: ◦Aliran manfaat pemegang saham seperti Laba atau dividen, dan ◦Return Aliran laba diperkirakan dengan: ◦Estimasi GDP ◦Penjualan ◦Laba sebelum pajak, dan ◦Laba setelah pajak

Penentuan Harga Saham P0 = (P0/E1) x E1 where P0/E1= the price-earnings ratio or multiplier E1 = expected earnings on the S&P 500 Index

Multiplier atau Rasio P/E Multiplier yang akan diterapkan untuk estimasi laba adalah bagian lain dari kerangka penilaian. Pertumbuhan laba tidak selalu faktor utama dalam perubahan harga.

Rasio P/E digunakan untuk penilaian pasar

Prakiraan Perubahan Pasar Sulit untuk secara konsisten meramalkan pasar saham Siklus bisnis digunakan untuk membuat prediksi pasar

Hubungan antara Pergerakan Suku Bunga dan Harga Saham

Treasury Bond Yield Tingkat pengembalian S&P 500 lebih besar dari 10-tahun Treasury yield menunjukkan bahwa saham yang relatif menarik Tingkat pengembalian kurang dari 10 tahun Treasury yield menunjukkan bahwa saham relatif kurang menarik

Kesimpulan Prakiraan pasar tidak mudah dan mengandung subjek error Kecermatan dan prakiraan pasar dapar dibuat pada waktu tertentu, setidaknya untuk mengetahui kemungkinan arah pasar

Agung: mengenai jumlah pengangguran banyak dan sebaliknya? Investor saham memperhatikan pasar obligasi investor obligasi bereaksi terhadap berita tingkat pengangguran menandakan perekonomian lagi mengalami penurunan. 518 (dewi): 3 foto tadi sebagai investor mengetahui 3 kurva tersebut? 563: apakah saling terkait oleh pasar selanjutnya 565: apakah spesifikasi khusus untuk menilai suatu Negara lebih baik atau tidak? 558: faktorlain mempengaruhi harga saham selain laba Defa: apakah frocaster mempertimbangkan inflasi. Ya 530: contot error seperti apa yang terjadi dalam peramalan? 531: apakah frocaster akan meramal analisa technical? Tergantung frocaster ada juga yang menggunakan analisa technical dengan menggunakan data2 historis menganalisa dengan prinsip tren sejarah itu akan terulang.