ANALISIS LAPORAN KEUANGAN ANALISIS RASIO ANALISIS INDEKS ANALISIS COMMON SIZE

ANALISIS LAPORAN KEUANGAN merupakan proses evaluasi posisi keuangan dan kinerja perusahaan pada masa sekarang dan masa lalu, dengan tujuan menentukan estimasi dan prediksi yang paling mungkin mengenai kondisi dan kinerja perusahaan pada masa yang akan datang. membandingkan data keuangan dua periode atau lebih, sehingga dapat memperoleh data/informasi yang dapat mendukung keputusan yang akan diambil oleh pihak-pihak yang berkepentingan.

Tujuan Analisis Laporan Keuangan Membantu menilai posisi dan kinerja keuangan perusahaan. Membandingkan posisi dan kinerja keuangan perusahaan pada masa sekarang dengan posisi dan kinerja keuangan perusahaan yang bersangkutan di masa lalu, dengan perusahaan lain dan industri. Membantu pemakai laporan keuangan dalam mengambil keputusan.

Metode Analisis Laporan Keuangan Vertical Analysis Menganalisis laporan keuangan perusahaan dengan melihat historical data perusahaan; membandingkan pos yang satu dengan pos yang lainnya dalam laporan keuangan. contoh analisis vertikal : Common Size, Rasio Horyzontal Analysis Menganalisis atau melakukan pembandingan laporan keuangan untuk beberapa perode sehingga diketahui perkembangannya. Contoh analisis horisontal : analisis tren

Vertical Analysis Sales Cost of Goods Sold ( ) ( ) ( ) G & A Expenses (80.000) ( ) ( ) Net Income Sales 100% 100% 100% Cost of Goods Sold 37% 34% 33% G & A Expenses 27% 22% 32% Net Income 37% 34% 35% Metode Analisis Laporan Keuangan

Horizontal Analysis Misal: Penjualan di tahun 2009 sejumlah dan di tahun 2010 sejumlah Persentase perubahannya adalah: ( – ) / = 6,5% Sales : 6.5% Cost of goods sold : 4.8% G & A Expense : 5.8% Net Income : 9.5% Metode Analisis Laporan Keuangan

RASIO KEUANGAN Rasio keuangan merupakan ukuran statistik terkait dengan dua angka dari laporan laba rugi, neraca, atau keduanya. Rasio keuangan memungkinkan dilakukannya pembandingan kinerja perusahaan antar waktu, ataupun pembandingan kinerja antar perusahaan.

RASIO KEUANGAN Tidak semua rasio keuangan harus digunakan ketika melakukan analisis terhadap suatu perusahaan. Pilihan rasio yang digunakan bergantung pada kebutuhan serta tujuan analisis. Sebagai contoh : pemasok dan kreditur jangka pendek lebih suka konsen pada current liquidity, sementara pemegang saham lebih menyukai rasio profitabilitas untuk menentukan tingkat pengembalian investasi; sementara perbankan akan lebih suka pada profitability dan leverage ratios untuk persetujuan kredit.

ANALISIS RASIO KEUANGAN Analisis rasio dapat dilakukan secara : cross section (Cross-Sectional Analysis) membandingkan rasio keuangan perusahaan berbeda untuk waktu yang sama, misalnya membandingkan perusahaan dengan pesaing utama ataupun dengan industri (cara ini disebut dengan benchmarking) time series (Time-Series Analysis) melakukan evaluasi atas perkembangan kinerja perusahaan melalui rasio keuangan

RASIO LIKUIDITAS Rasio likuiditas mengukur kemampuan perusahaan memenuhi kewajiban jangka pendek yang segera jatuh tempo. A. Current Ratio Kemampuan perusahaan dalam memenuhi kewajiban jangka pendek dengan aset lancar yang dimiliki. Current Ratio = Aset Lancar Utang Lancar

Rasio Likuiditas B. Quick Ratio Rasio ini memberikan petunjuk yang lebih baik dalam melihat likuiditas perusahaan dibandingkan dengan rasio lancar, karena peniadaan perkiraan persediaan dari perhitungan rasio. Adanya peniadaan persediaan dikarenakan persediaan memerlukan jangka waktu yang lama untuk dikonversi menjadi kas. Quick Ratio = Aset Lancar – Persediaan Utang Lancar

Rasio Likuiditas Contoh: Hitung current ratio dan quick ratio! Aktiva LancarJumlah (Rp)Utang LancarJumlah (Rp) Kas Piutang dagang Piutang wesel Persediaan Perlengkapan Utang dagang Utang wesel Utang gaji Utang lain-lain Jumlah Jumlah

Penyelesaian: Current Ratio = Aset Lancar = = 2 Utang Lancar Artinya, k emampuan perusahaan untuk membayar utang lancar dengan aset lancar yang ada sebesar 2 : 1 atau 200%. Setiap Rp 1,- utang lancar dijamin dgn aset lancar sebesar Rp 2,-. Quick Ratio = Aset Lancar - Persediaan = – = 1,167 Utang Lancar Artinya, kemampuan perusahaan untuk membayar utang lancar dengan aset lancar tanpa persediaan sebesar 1,167 : 1 atau 116,7%. Setiap Rp 1,- utang lancar dapat dijamin dg aset lancar tanpa persediaan sebesar Rp 1,167,-

Rasio Solvabilitas Rasio ini dapat melihat seberapa jauh aktiva perusahaan dibiayai oleh utang atau pihak luar dengan kemampuan perusahaan yang digambarkan oleh modal (equity). Perusahaan yang baik mestinya memiliki komposisi modal yang lebih besar daripada utang.

Rasio Solvabilitas A. Rasio total utang terhadap total aktiva (debt to total asset ratio) Debt to total asset ratio menunjukkan besarnya total utang terhadap total aktiva yang dimiliki oleh perusahaan. Rasio ini menunjukkan besarnya aset perusahaan yang didanai oleh utang. Rumusnya sebagai berikut: Debt to Total Asset Ratio = Total utang Total aset Semakin tinggi rasio ini menunjukkan semakin besar pula pendanaan dari utang, artinya semakin besar risiko bagi perusahaan (kemungkinan tidak dapat membayar utangnya juga semakin besar). Rasio yang tinggi juga menunjukkan bahwa rendahnya aset perusahaan yang dibiayai oleh ekuitas (modal sendiri).

Rasio Solvabilitas B. Rasio utang terhadap ekuitas (debt to equity ratio) Debt to equity ratio mengukur sampai seberapa besar jumlah modal sendiri yang dijaminkan atas utang (termasuk utang jangka pendek). Semakin besar rasio ini akan semakin menguntungkan perusahaan, sedangkan bagi pihak bank akan mengakibatkan semakin besar risiko yang ditanggungnya. Rumusnya sebagai berikut: Debt to equity ratio = Total Utang % Ekuitas Pemegang Saham Semakin rendah rasio ini, semakin tinggi tingkat pendanaan perusahaan yang disediakan oleh pemegang saham, dan semakin besar perlindungan bagi kreditur jika terjadi kerugian besar.

Rasio Solvabilitas Contoh : Hitung debt to equity ratio dan debt to total asset ratio dari data keuangan berikut. Total AktivaRp Utang Jangka PendekRp Utang Jangka PanjangRp Ekuitas Pemegang SahamRp Total Utang+Ekuitas Pemegang Saham Rp

Penyelesaian : Debt to equity ratio = Total Utang % Ekuitas Pemegang Saham = Rp % Rp = 0,81 atau 81% Artinya, setiap Rp 0,81,- total utang dijamin dengan ekuitas sebesar Rp 1,-. Atau, untuk setiap Rp 1,- yang diberikan oleh pemegang saham, kreditur memberikan Rp 0,81 pendanaan (utang) Rasio Solvabilitas

Penyelesaian : Debt to Total Asset Ratio = Total utang Total aset = Rp % Rp = 0,45 atau 45% Artinya, 45% dari aset perusahaan didanai oleh utang, sedangkan sisanya 55% pendanaan berasal dari pemegang saham.

Rasio Profitabilitas Rasio profitabilitas mengukur kemampuan perusahaan dalam menghasilkan laba; menunjukkan pengaruh kebijakan likuiditas, manajemen aktiva (aktivitas), manajemen utang (solvabilitas) terhadap hasil operasional perusahaan.

Rasio Profitabilitas 1. Profitabilitas dalam kaitannya dengan penjualan GPM (Gross Profit Margin) mengukur laba kotor perusahaan dari aktivitas penjualan. Rumusnya : Gross Profit Margin = Laba Kotor = Penjualan bersih – HPP Penjualan bersih Penjualan bersih NPM (Net Profit Margin) digunakan untuk menunjukkan keuntungan netto atau laba bersih dari setiap penjualan. Semakin besar angka yang didapat menunjukkan kinerja yang semakin baik. Rumusnya : Net Profit Margin = Laba bersih setelah pajak Penjualan bersih

Rasio Profitabilitas 2. Profitabilitas dalam kaitannya dengan pengembalian investasi ROA (Return On Asset) digunakan untuk mengukur kemampuan perusahaan dengan keseluruhan dana yang telah ditanamkan pada aktiva untuk operasi perusahaan dalam memperoleh keuntungan. Rasio ini juga menunjukkan produktivitas dari seluruh dana perusahaan. Rumusnya sebagai berikut: Return On Assets (ROA) = Laba bersih setelah pajak x 100 % Total assets ROE (Return On Equity) digunakan untuk mengukur tingkat efisiensi modal sendiri (ekuitas) dan menunjukkan laba bersih yang dapat diperoleh dari modal pemilik (ekuitas). Semakin tinggi rasio ini semakin memperkuat posisi modal pemilik perusahaan. Rumusnya sebagai berikut: Return On Equity (ROE) = Laba bersih setelah pajak x 100 % Ekuitas Pemegang Saham

Rasio Profitabilitas Contoh : Diketahui : Laba kotor= Rp HPP= Rp Total Aktiva= Rp Beban Adm,Penjualan dan Umum = Rp Beban Bunga= Rp Pajak PPh= Rp Ekuitas Pemegang Saham = Rp Hitung : GPM, NPM, ROA dan ROE!

Rasio Profitabilitas Jawab : Gross Profit Margin = Laba Kotor = Penjualan bersih – HPP Penjualan bersihPenjualan bersih = Rp Rp = 0,329 atau 32,9% Artinya, untuk setiap Rp 1,- penjualan memberikan penghasilan kotor Rp 0,329,- Net Profit Margin = Laba bersih setelah pajak Penjualan bersih = Rp Rp = 0,0504 atau 5,04% Artinya, untuk setiap Rp 1,- penjualan memberikan penghasilan bersih Rp 0,0504,-

Rasio Profitabilitas Jawab : Return On Assets (ROA) = Laba bersih setelah pajak x 100 % Total assets = Rp x 100% Rp = 6,18% Return On Equity (ROE) = Laba bersih setelah pajak x 100 % Ekuitas Pemegang Saham = Rp x 100% Rp = 11,19%

Rasio Aktivitas Rasio ini menunjukkan seberapa cepat perusahaan menghasilkan kas (ditunjukkan dengan seberapa cepat beberapa akun dikonversikan menjadi kas). Rasio ini disebut juga rasio efisiensi, digunakan untuk mengukur efisiensi perusahaan dalam memanfaatkan sumber daya (aktiva) yang dimiliki.

Rasio Aktivitas Inventory Turn Over Inventory Turn Over mengukur seberapa efektifnya perusahaan dalam mengelola persediaan. Rumus : Inventory Turnover = Harga Pokok Penjualan Persediaan Inventory Turnover in days = 365 (Average Day’s Inventory) Perputaran persediaan = Persediaan x 365 HPP Makin tinggi ITO makin baik bagi perusahaan. Nilai ITO akan lebih bermanfaat jika dibandingkan dengan perusahaan lain dalam industri yang sama.

Rasio Aktivitas Receivable Turn Over Receivable Turn Over mengukur seberapa cepat piutang usaha telah berputar (menjadi kas) selama periode/tahun tersebut. Rumus : Receivable Turnover = Penjualan kredit Piutang Receivable Turnover in days = 365 (Average Collection Period) Perputaran piutang = Piutang x 365 Penjualan kredit

Rasio Aktivitas Assets Turn Over Assets Turn Over mengukur kemampuan aset/aktiva dalam menciptakan/menghasilkan penjualan. Rumus : Asset Turnover = Penjualan bersih Total Aset

RASIO PASAR Rasio Pasar merupakan sekumpulan rasio yang menghubungkan harga saham dengan laba, nilai buku per saham dan dividen. Rasio ini memberikan petunjuk mengenai apa yang dipikirkan invenstor atas kinerja perusahaan di masa lalu serta prospek di masa mendatang (Moeljadi, 2006). Rasio ini memberikan informasi seberapa besar masyarakat (investor) atau para pemegang saham menghargai perusahaan, sehingga mereka mau membeli saham perusahaan dengan harga yang lebih tinggi dibanding dengan nilai buku saham (Sutrisno, 2003).

EARNING PER SHARE (EPS) Earning Per Share (EPS) merupakan perbandingan antara laba bersih setelah pajak pada satu tahun buku dengan jumlah saham yang diterbitkan. EPS merupakan rasio yang menunjukkan berapa besar keuntungan (return) yang diperoleh investor atau pemegang saham per saham. Semakin tinggi nilai EPS tentu saja menggembirakan pemegang saham karena semakin besar laba yang disediakan untuk pemegang saham.

EARNING PER SHARE (EPS) Seorang investor membeli dan mempertahankan saham suatu perusahaan dengan harapan akan memperoleh dividen atau capital gain. Laba biasanya menjadi dasar penentuan pembayaran dividen dan kenaikan harga saham di masa mendatang. Oleh karena itu, para pemegang saham biasanya tertarik dengan angka EPS yang dilaporkan perusahaan. EPS hanya dihitung untuk saham biasa. Rumus Earning Per Share (EPS) : Earning Per Share = Laba bersih setelah pajak jumlah saham

PRICE EARNING RATIO (PER) Pendekatan Price Earning Ratio (PER) dalam penentuan nilai suatu saham dilakukan dengan menghitung berapa rupiah uang yang diinvestasikan ke dalam suatu saham untuk memperoleh satu rupiah pendapatan (earning) dari saham tersebut. Oleh para investor rasio ini digunakan untuk memprediksi kemampuan perusahaan dalam menghasilkan laba di masa yang akan datang.

PRICE EARNING RATIO (PER) Price Earning Ratio (PER) merupakan perbandingan antara harga pasar suatu saham dengan earning per share (EPS) dari saham yang bersangkutan. Makin besar PER suatu saham berarti semakin mahal harga saham tersebut. Rumus Price Earning Ratio (PER) : Price Earning Ratio = Harga pasar per lembar saham Pendapatan per lembar saham

DIVIDEND PAYOUT RATIO (DPR) Rasio ini melihat bagian pendapatan yang dibayarkan sebagai dividen kepada investor sedangkan bagian lain yang tidak dibagikan akan diinvestasikan kembali ke perusahaan. Perusahaan yang mempunyai tingkat pertumbuhan yang tinggi akan mempunyai rasio pembayaran dividen yang rendah. Sebaliknya perusahaan yang tingkat pertumbuhannya rendah akan mempunyai rasio yang tinggi. Rumus : Dividend Payout Ratio = Deviden per lembar saham x 100% Pendapatan per lembar saham

CONTOH SOAL PT. Jaya Selalu pada tahun 2012 membayar dividen kepada pemegang saham biasa sebesar Rp 15,120 Milyar. Laba bersih yang diperoleh PT. Jaya Selalu Rp 92, Milyar. Sampai akhir tahun tersebut, jumlah saham PT. Jaya Selalu yang beredar 378 juta lembar saham biasa. Nilai buku saham adalah Rp 378 Milyar dan harga saham PT. Jaya Selalu di pasar adalah Rp 1.450,00. Hitung : EPS, PER dan DPR!

Penyelesaian : Diketahui : Pembayaran deviden = Rp ,00 Laba bersih = Rp ,00 Jumlah saham = 378 juta lembar saham Nilai Buku saham = Rp ,00 Harga per lembar saham = Rp 1.450,00 Diminta : EPS, PER dan DPR Jawab : Earning Per Share = Laba bersih setelah pajak jumlah saham = = Rp 245,44

Penyelesaian : Price Earning Ratio = Harga pasar per lembar saham Pendapatan per lembar saham = Rp Rp 245,44 = 5,9 x Divident Per Share = Deviden yang dibayarkan Jumlah lembar saham = Rp , = Rp 40 / lembar saham Divident Payout Ratio = Deviden Per Lembar Saham x 100% Pendapatan Per Lembar Saham = Rp 40 x 100% Rp 245,44 = 16,3%

ANALISIS INDEKS Analisis indeks merupakan teknik analisis horizontal terhadap laporan keuangan komparatif. Analisis indeks mengubah semua angka dalam laporan keuangan pada tahun dasar menjadi 100%. Menganalisis perubahan tiap pos dalam laporan keuangan untuk beberapa periode.

ANALISIS INDEKS Tahun dasar adalah tahun pertama dari seluruh periode yang dianalisis (Jusuf, 2000). Misalnya kita mengadakan analisis untuk periode tahun 2010, 2011 dan 2012, maka tahun yang dijadikan dasar adalah tahun Tahun dasar ini diberi angka 100%. Data tahun-tahun lainnya dibandingkan dengan data tahun dasar tersebut.

CONTOH ANALISIS INDEKS POS-POS REGULER (Ribuan Rupiah)INDEKS (%) PENJUALAN HPP LABA KOTOR BEBAN PENJUALAN BEBAN ADMINISTRASI BEBAN OPERASI LABA Laporan Laba/Rugi PT. Maju Selalu Untuk tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember

ANALISIS COMMON SIZE (PERSENTASE PER KOMPONEN) Analisis Common Size adalah : menganalisis laporan keuangan untuk satu periode tertentu dengan cara membanding-bandingkan pos yang satu dengan pos lainnya dengan menggunakan persentase di mana salah satu pos ditetapkan sebagai patokan 100% (Jusuf, 2000). Merubah angka-angka yang ada di dalam neraca dan laba/rugi, dimana pos-pos aktiva di neraca, common base-nya adalah total aktiva, pos-pos utang dan ekuitas common base-nya adalah total pasiva. Sedangkan pos- pos laba/rugi common base-nya adalah penjualan.

ANALISIS COMMON SIZE (PERSENTASE PER KOMPONEN) Persentase per Komponen dari Neraca Persentase per komponen dari neraca menunjukkan persentase dari pos-pos aktiva dari total aktivanya dan persentase dari pos-pos passiva dari total passivanya. Persentase per Komponen dari laporan laba/rugi Persentase per komponen dari laporan laba/rugi menunjukkan besarnya persentase masing-masing pos laba/rugi dari nilai penjualannya.

NAMA REKENING REGULER (Ribuan Rupiah)COMMON SIZE (%) Aktiva Kas Surat Berharga ,50 Piutang Dagang Piutang Wesel Persediaan ,3315 Beban Dibayar di Muka Total Aktiva Lancar ,3335,50 Tanah ,3325 Bangunan ,6730 Akum Depresiasi Bangunan ( )( )-6,67-7,50 Peralatan ,3320 Akum Depresiasi Peralatan )( )-3,33-5 Total Aktiva Tetap ,3362,50 Investasi Jangka Panjang Hak Paten ,332 Total Aktiva Neraca PT Maju Selalu Per 31 Desember Contoh Analisis Common Size

Utang dan Ekuitas Utang Dagang Utang Wesel ,50 Utang Lain-Lain ,332,50 Total Utang Jangka Pendek ,3320 Utang Bank ,6720 Utang Obligasi Total Utang Jangka Panjang ,6730 Modal Saham Biasa ,6720 Agio Saham Biasa ,675 Laba Ditahan ,6725 Total Ekuitas Total Utang dan Ekuitas LANJUTAN...