Buku Text 1. Keown, Arthur J., at.al, 1999, Basic Financial Management, 7 th edition, Upper Saddle River; Prentice Hall. 2. Keown, Arthur J., at.al, 1999, Dasar-dasar Manajemen Keuangan. Edisi ke tujuh Jilid 1 & 2. Alih Bahasa Chaerul D.Djakman

Pengantar Manajemen Keuangan Pert 1

Tujuan ini mengabaikan: (Nilai Waktu dari Uang / Time Value of Money) Tujuan Perusahaan 1) Profit Maximization? Tujuan ini mengabaikan: a) TIMING of Returns (Nilai Waktu dari Uang / Time Value of Money) b) UNCERTAINTY of Returns (Resiko / Risk)

Tujuan Perusahaan 2) Memaksimumkan Kesejahteraan Pemegang Saham? Sama dengan : a) Memaksimumkan Nilai Perusahaan b) Memaksimumkan Harga Saham c) Memaksimumkan kesejahteraan masyarakat

Bentuk Hukum Perusahaan 1) Perorangan / Sole Proprietorship Dimiliki oleh perorangan / individual. Pemilik bertanggungjawab penuh terhadap assest perusahaan Tanggung Jawab Pemilik tidak terbatas 2) Firma / Partnership Kerjasama antara dua orang atau lebih yang secara bersama bertindak sebagai pemilik perusahaan dan menjalankan usaha untuk mencari keuntungan

Bentuk Hukum Perusahaan 2a) Persekutuan Umum / General Partnership Semua partners mempunyai tanggung jawab tidak terbatas 2b) Persekutuan Komanditer / Limited Partnership Setiap partner / sekutunya mempunyai tanggung jawab hanya terbatas sebesar modal yang ditanamkan dalam persekutuan Harus ada 1 orang yang bertanggung jawab penuh atas jalannya perusahaan

Bentuk Hukum Perusahaan 3) Perusahaan Terbatas (PT) / Corporation Perusahaan yang mempunyai badan hukum legal Tanggung Jawab pemilik terbatas pada nilai yang di investasikan dalam perusahaan. Pemilik memegang sertifikat saham (common stock certificates) dan dapat di jual

The Corporation and Financial Markets

The Corporation and Financial Markets

The Corporation and Financial Markets Investors

The Corporation and Financial Markets Government Corporation Investors

The Corporation and Financial Markets cash Government Corporation Investors

The Corporation and Financial Markets cash Government securities Corporation Investors

The Corporation and Financial Markets Government cash securities Corporation Investors Secondary markets

The Corporation and Financial Markets Government cash securities Corporation Investors Secondary markets

The Corporation and Financial Markets Government cash securities Corporation Investors Secondary markets

The Corporation and Financial Markets cash Investors Secondary markets Government securities Cash flow Corporation

The Corporation and Financial Markets cash Investors Secondary markets Government securities Cash flow tax Corporation

The Corporation and Financial Markets cash Investors Secondary markets Government securities Cash flow reinvest tax Corporation

The Corporation and Financial Markets cash Investors Secondary markets Government securities Cash flow reinvest tax Corporation dividends, etc.

The Corporation and Financial Markets Primary Market

The Corporation and Financial Markets Primary Market Market in which new issues of a security are sold to initial buyers.

The Corporation and Financial Markets Primary Market Market in which new issues of a security are sold to initial buyers. Secondary Market

The Corporation and Financial Markets Pasar Primer / Primary Market Market in which new issues of a security are sold to initial buyers. Pasar Sekunder / Secondary Market Market in which previously issued securities are traded.

The Corporation and Financial Markets Initial Public Offering (IPO)

The Corporation and Financial Markets Initial Public Offering (IPO) The first time the firm’s stock is sold to the general public.

The Corporation and Financial Markets Initial Public Offering (IPO) The first time the firm’s stock is sold to the general public. Seasoned New Issue

The Corporation and Financial Markets Initial Public Offering (IPO) The first time the firm’s stock is sold to the general public. Seasoned New Issue A new stock offering by a firm that already has stock that is traded in the secondary market.

Sepuluh Aksioma Manajemen Keuangan 1) Risk - return trade-off 2) Time value of money 3) Cash - not profits - is king 4) Incremental cash flows count 5) The curse of competitive markets 6) Efficient capital markets 7) The agency problem 8) Taxes bias business decisions 9) All risk is not equal 10) Ethical dilemmas are everywhere in finance

Sepuluh Aksioma Manajemen Keuangan (1) Keseimbangan Risiko dan pengembalian (The Risk-Return Tradeoff); Jangan menambah risiko kecuali mendapatkan kompensasi pendapatan

Sepuluh Aksioma Manajemen Keuangan (2) 2. Nilai Waktu Uang (Time Value of Money; Uang yang diterima sekarang lebih berharga dai uang yang diterima kemudian

Sepuluh Aksioma Manajemen Keuangan (3) Uang Kas – Bukan Besarnya Laba- adalah yang Utama (Cash - not profits - is king) Dalam Mengukur kesejahteraan, kita menggunakan Aliran Kas (Cash Flow) bukan Keuntungan Akuntansi (Accounting Profit) sebagai alat ukurnya.

Sepuluh Aksioma Manajemen Keuangan (4) Tambahan Arus Kas (Incremental Cash Flow) Satu-satunya pertambahan Nilai yang Dihitung

Sepuluh Aksioma Manajemen Keuangan (5) Kondisi Persaingan Pasar (The curse of competitive markets); Alasan mengapa sangat sulit mendapatkan proyek dengan laba yang luar biasa Jika sebuah industri menghasilkan banyak keuntungan, maka akan bayan pendatang baru yang berusaha masuk kedalam industri Cara utk membuat pasar kurang kompetitif : Pembedaan produk (Product diffrerentiation Membangun keunggulan Beban (Cost Advantage)  penguasaan IT yg tepat, penguasaan BB

Sepuluh Aksioma Manajemen Keuangan (6) Pasar Modal yang Efisien (Efficient capital markets); Pasar dengan nilai semua aset dan surat berharga pada saat terntentu mencerminkan semua informasi publik yang ada. Pasar yang bergerak cepat dan harga yang tepat

Sepuluh Aksioma Manajemen Keuangan (7) Masalah Keagenan (The agency problem) Manajer tidak akan bekerja bagi pemilik perusahaan jika tidak selaras dengan kepentingan mereka

Sepuluh Aksioma Manajemen Keuangan (8) Perpajakan yang berdampak pada keputusan bisnis (Taxes bias business decisions)

Sepuluh Aksioma Manajemen Keuangan (9) Tidak Semua Risiko Sama (All risk is not equal) Ada sebagian Risiko yang dapat didiversifikasi Jangan meletakkan seluruh telur dalam satu keranjang

Sepuluh Aksioma Manajemen Keuangan (10) Melakukan Sesuatu yang benar adalah perilaku yang etis, dan banyak dilema etika dalam Manajemen Keuangan (Ethical dilemmas are everywhere in finance) Kesalahan dalam hal etika merupakan suatu hal yang tidak termaafkan. Segala tindakan harus sesuai tidak hanya secara moral dan etika namun juga harus sesuai dengan tujuan untuk memaksimalkan kesejahteraan para pemegang saham

Perilaku yang sesuai dengan eika berarti : ‘Melakukan sesuatu yan benar’ Mengapa etika benar2 perlu?? karena perilaku yang tidak etis akan menghapus kepercayaan dan tanpa rasa percaya maka bisnis tidak mungkin akan berjalan.