Sistem Pengendalian Manajemen mengenai … MENGUKUR DAN MENGENDALIKAN AKTIVA YANG DIKELOLA Di susun oleh : Desy Yuliana Dalimunthe Eko Sugiarto Essy Febryanti Fatri Ikhlash Ineu Sulistiana Inggrid Jalia Lia Susiana Dewi

Mengukur dan mengendalikan aktiva yang dikelola Struktur analisis Tujuan pengukuran penggunaan aktiva merupakan analogi dari tujuan pusat laba,yaitu : Untuk memberikan informasi yang berguna dalam membuat keputusan yang bagus mengenai aktiva yang di gunakan dan untuk memacu para manager agar membuat keputusan kepentingan perusahaan. Untuk mengukur kinerja uit usaha sebagai suatu entitas ekonomi.

Lanjutan…. Memfokuskan diri pada laba tanpa mempertimbangkan aktiva yang digunakan untuk menghasilkan laba tidaklah mencukupi untuk proses pengendalian. Kecuali untuk beberapa jenis organisasi jasa tertentu yang jumlah modalnya tidak segnifikan , tujuan penting dari sebuah perusahaan yang berorientasi pada laba adalah untuk menghasilkan tingkat pembelian (return) yang memuaskan atas modal yang yang digunakan. Laba sebesar $1 juta disuatu perusaan yang memiliki modal $10 juta tidak mencerminkan kinerja yang baik, dengan asumsi bahwa kedua perusahaan menghadapi resiko yang sama.

Neraca ( Dalam ribuan $ ) Tujuan dari menghubangkan laba dengan investasi adalah untuk motivasi para manager unit usaha guna mencapai sasaran-sasaran diatas pada tampilan 7.1 berikut ini akan ditujukan dua cara menghubungkan laba dengan aktiva yang digunakan yaitu melalui ROI dan EVA Neraca ( Dalam ribuan $ ) Aktiva Lancar : Kewajiban Lancar: Kas $ 50 Utang Usaha $ 90 Piutang 150 Kewajiban lainnya 110 Persediaan 200 Total Aktiva Lancar 400 Aktiva Tetap : Total Kewajiban Lancar 200 Biaya $ 600 Penyusutan (300) Ekuitas Perusahaan 500 Nilai Buku 300 Total Aktiva $ 700 Total Ekuitas $ 700

Laporan Laba Rugi Pendapatan . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . $1000 Pengeluaran diluar penyusutan . . . . . $ 850 Penyusutan . . . . . $ 50 Pendapatan sebelum pajak 900 Beban Modal ($500x10%) 100 EVA 50 RIO=$100/$500=20% 50 Tingkat Pengembalian atas investasi (ROI) adlah suatu perbandingan. pembilangnya (numerator) adalah laporan yang dilaporkan pada laporan keuangan, Penyebutnya (denominator) adalah aktiva yang digunakan Nilai tambah ekonomi (EVA) adalah Jumlah uang , bukan rasio. EVA dapat diperoleh dengan mengurangkan beban modal (capital charge) dari laba operasi bersih (net operating profit).

Mengukur Aktiva yang Digunakan Kas Beberapa perusahaan mengabaikan unsur kas di dasar investasi. Alasannya adalah bahwa karena jujmlah kas tersebut mendekati kewajiban lancar (current liabilities). Jika demikia halnya jumlah piutang dan perusahaan akan mendekati jumlah modal kerja (working capital) Piutang Memasukan unsur piutang pada harga jual atau pada harga pokok penjualan merupakan hal yang masih di perdebatkan. Yang biasa dilakukan adalah mengambil alternatif yang lebih sederhana yaitu memasukan piutang pada nilai buku, yang merupakan harga jual dikurangi penyisihan atas pitang tak tertagih. Persediaan Jika persediaan barang dalam proses didanai melalui penyebaran di atas pembayaran cicilan dari konsumen, seperti yang biasa terjadi jika barang tersebut membutukan waktu produksi yang lama. Pembayaran tersebut akan dikurangi dari jumlah persediaan kotor, atau dilaporkan sebagai kewajiban.

Modal Kerja Secara Umum Perlakuan atas modal kerja sangatlah bervariasi. Pada satu sisi, perusahaan memasukan aktiva lancar kedalam dasar investasi dengan tidak mengeliminasi kewajiban lancar. Properti, Pabrik, dan Peralatan Dalam akuntansi keuangan aktiva tetap awalnya dicatat pada biaya perolehan. Hampir semua perusahaan menggunakan pendekatan yang sama dalam mengukur profitabilitas atas dasar aktiva dari unit usaha. Akuisisi Peralatan Baru Asumsikan bahwa satu unit usaha dapat membeli mesin baru seharga $ 100.000. mesin ini di perkirakan akan menghasikan penghematan sebesar $27.000 pertahun selama 5 tahun. Jika perusahaan memiliki tingkat pengembalian yang diperlukan sebesar 10 % maka investasi tersebut adalah menarik, seperti yang telah dihitung pada bagian A dari ilustrasi pada tampilan 7.3 Investasi yang diusulkan memiliki nilai sekarang bersih sebesar $2.400 Dan oleh karena itu harus diambil, tetapi, jika mesin tersebut di beli dan unit usaha mengukur dasar aktivanya seperti yang ditunjukan pada tampilan 7.1, maka unit tersebut akan melaporkan penurunan EVA pada tahun pertama dan bukan kenaikan.

Tampilan 7.3 Akuisi Aktiva ( Dalam ribuan $ ) Perhitungan Ekonomi Investasi pada mesin . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . $ 100 Masa manfaat 5 tahun Arus Kas masuk, $27.000 pertahun Nilai sekarang dari Arus Kas masuk ($27.00x3,792) . . . . . . . . . . . . . . . . . 102.4 Nilai sekarang bersih . . . . . . . . . . . . . . . . . 2.4 Keputusan : Membeli mesin

Sebagaimana dicerminkan dalam laporan laba rugi Seperti pada tampilan 7.1 Tahun pertama dengan mesin Pendapatan $ 1.000 Pengeluaran diluar penyusutan $ 850 $ 823 penyusutan 50 (900) 70 (893) Pendapatan sebelum pajak 100 107 Dikurangi beban modal pada tingkat 10% (50) (60) 50 47

Pendapatan Inkremental* Tampilan 7.4 Tahun Nilai buku awal tahun (a) Pendapatan Inkremental* (b) Beban Modal “ (c) EVA (b-c) Rio (b/a) 1 100 7 10 -3 7% 2 80 8 -1 9 3 60 6 12 4 40 18 5 20 35 Catatan : Return sesungguhnya = sekitar 11% *$27.000 Arus Kas masuk-$20.000 depresiasi =$7.000 “ 10% nilai buku awal

Penyusutan Anuitas kita lihat pada tampilan 7.5 dan tampilan 7.6 menunjukkan perhitungan ketika jumlah arus kas masuk sama setiap tahunnya. Persamaan-persamaan yg akan menurunkan penyusutan untuk pola arus kas lain, sperti penurunan arus kas ketika biaya perbaikan naik, atau peningkatan arus kas ketika produk baru mulai diterima pasar.

Tampilan 7.5 profitabilitas dengan menggunakan penyusutan Anuitas memuluskan EVA (dalam ribuan $) Tahun Niilai Buku Awal Arus Kas Masuk EVA * Beban Modal “ Penyusutan^ 1 $ 100,0 $ 27,0 $ 0,6 $ 10,0 $ 16,4 2 83,6 27,0 0,6 8,4 18,0 3 65,6 6,6 19,8 4 45,8 4,6 21,8 5 24,0 2,4 Total $ 135,0 $ 3,0 $ 32,0

Pengembalian Atas Investasi Awal Tampilan 7.6 profitabilitas dengan menggunakan penyusutan Anuitas memuluskan ROI(dalam ribuan $) Tahun Nilai Buku Awal Arus Kas Masuk Laba Bersih* Penyusutan^ Tingkat Pengembalian Atas Investasi Awal 1 $ 100 $ 27,0 $ 11,0 $ 10,0 11% 2 84,0 27,0 9,2 17,8 11 3 66,2 7,3 19,7 4 46,5 5,1 21,9 5 24,6 2,4 Total $ 135,0 $ 35,0 10%

Aset-Aset yang Disewakan Ditunjukkan oleh Tampilan 7.8, laba sebelum pajak dari unit usaha tsb akan menurun akibat beban sewa baru yg lebih tinggi daripada beban penyusutan yg dihilangkan. Meskipun demikian, EVA nya akan naik karena biaya yg lbih tinggi tsb akan diimbangi oleh penurunan beban modal yg dihilangkan. Oleh karena itu, para manager unit usaha lbih terdorong untuk menyewa daripada memiliki aktiva ketika beban bunga yg terkandung dlm biaya sewa lbih kecil dr pda beban modal yg dikenakan pd dasar investasi dr unit usaha.

Tampilan 7.8 Dampak dari sewa guna usaha atas aktiva Laporan Laba Rugi (Dalam Ribuan $) Seperti Pada Tampilan 7.1 Jika Aktiva Disewa Gunakan Pendapatan $ 1.000 Pengeluaran,selain dibawah ini $ 850 Penyusutan 50 (900) 60 (910) Beban Sewa 100 90 Laba sebelum pajak (50) Beban Modal $ 500 X 10% $ 200 X 10% 50 20 EVA 70

Aktiva yang menganggur … Jika suatu unit usaha memiliki aktiva yg menganggur yg dpt digunakan oleh yg lain maka unit usaha tsb dpat memperbolehkan untuk mengeluarkan aktiva tsb dri dasar investasinya

Aktiva Tidak Berwujud Ada keuntungan dlm mengkapitalisasi aktiva tidak berwujud seperti R&D dan pemasaran serta kemudian mengamortisasinya slma masa pemanfaatannya. Metode tsb akan mengubah cara para manager unit usaha memandang pengeluaran semacam ini dengan menghitung aktiva semacam ini sbagai investasi jangka panjang, manager unit usaha akan memperoleh manfaat jangka pendek yg lebih sedikit dari pengurangan atas pengeluaran untuk pos tsb.

Kewajiban Tidak Lancar Kadang-kadang suatu unit usaha menerima modal permanennya dari kumpulan dana korporat. Korporat memperoleh dana tsb dari pemberi pinjaman, investor modal, dan laba ditahan. Bagi unit usaha jumlah total dari dana tersebut adalah relevan tetapi tidak dengan sumber daya dari mana tersebut berasal.

Beban Modal Kantor Pusat korporat menentukan tarif yang digunakan untuk menghitung beban modal. Tarif tsb seharusnya lebih tinggi dari pada korporat untuk pendanaan dengan utang karena dana yang terlibat merupakan campuran antara utang dan modal berbiaya tinggi. Biasanya tarif tsb ditetapkan dibwah estimasi biaya modal perusahaan sehingga EVA atas rata-rata unit usaha berada diatas nol.

Survei-Survei Praktik Kebanyakan perusahaan memasukkan unsur aktiva tetap kedalam dasar investasi pada nilai buku bersih. Perusahaan-perusahaan tsb melakukannya karena ini merupakan jumlah dengan mana aktiva tsb dicatat didalam laporan keuangan, dan oleh karenanya sesuai dengan lap. Keuangan tersebut, mencerminkan jumlah modal yang digunakan dalam divisi tsb.

EVA vs ROI Ada 3 keuntungan dari ROI: ROI merupakan pengukuran komprehensif dimana semua mempengaruhi laporan keuangan tercermin dari rasio ini. ROI mudah di hitung, mudah dipahami dan sangat berani dalam pengertian absolut. ROI merupakan denominator yg dapat diterapkan kesetiap unit organisasi yg bertanggung jawab atas profitabilitas tanpa memperdulikan ukuran dan jenis usahanya.

Lanjutan…….. Tetapi pendekatan EVA juga memiliki beberapa keunggulan. Ada 4 alasan yang membuat nya lebih unggul dari ROI: Dengan EVA seluruh unit usaha memiliki sasaran laba yg sama untuk perbandingan Investasi. Keputusan-keputusan yg meningkatkan ROI suatu pusat investasi dapat menurunkan laba keseluruhan. Dari EVA adalah tingkat suku bunga yg berbeda dapat digunakan untuk jenis aktiva yang berbeda pula. Bahwa EVA berlawanan dengan ROI memiliki korelasi positif yang lebih kuat terhadap perubahan-perubahan dalam nilai pasar perusahaan.

Next……. EVA dapat diukur dengan cara sebagai berikut : EVA = Laba Bersih – Beban Modal Dengan, Beban Modal = Biaya Modal x Modal yang digunakan (1) cara lain untuk menyatakan persamaan (1) adalah : EVA = Modal yang digunakan ( ROI – Biaya Modal) (2)

Perbedaan antara ROI dan EVA Ditunjukkan pada Tampilan 7.12 Metode ROI Unit Usaha (1) Kas (2) Piutang (3) Persediaan (4) Aktiva Tetap (5) Total Investasi (6) Anggaran laba (7) Tujuan ROI (6) / (5) A $ 10 $ 20 $ 30 $ 60 $ 120 $ 24,0 20 % B 20 30 50 120 14,4 12 C 15 40 10 105 10,5 D 5 75 3,8 E 35 (1,8)

METODE EVA Unit Usaha (1) Potensi Laba (2) Jumlah (3) Tarif (4) Laba yang diperlukan (5) jumlah (6) (7) Anggaran EVA - [(4) + (7)] A 24,0 $ 60 4 % $ 2,4 10 % $ 6,0 $ 15,6 B 14,4 70 4 2,8 50 10 5,0 6,6 C 10,5 95 3,8 1,0 5,7 D 35 1,4 40 4,0 (1,6) E (1,8) 25 (3,8)

Lanjutan…. Bagian bawah tampilan 7.12 menunjukkan bagaimaana EVA dihitung sebagai contoh, jika unit usaha memperoleh $28.000 dan menggunakan aktiva lancar rata-rata sebesar $65.000 dan aktiva tetap rata-rata sebesar $65.000 maka EVA aktualnya dihitung dengan cara sbb: EVA = 28.000 - 0,04 (65.000) - 0,10 (65.000) = 28.000 - 2.600 - 6.500 = 18.500 Hasilnya lebih besar $ 3.300 ($18.900-$15.600) dibandingkan dengan tujuannya

Pertimbangan Tambahan Dalam Mengevaluasi Manager Dengan melihat kelemahan ROI, kelihatannya mengejutkan bahwa ROI digunakan secara luas. Kesalahan Konseptual ROI untuk mengevaluasi kinerja adalah nyata dan mennyebabkan timbulnya oerilaku disfungsional dari para manger unit usaha. EVA sangat disarankan sebagai perangkat pengukuran kinerja.tetapa EVA tidak menyelesaikan seluruh masalah yang berkaitan dengan penghitungan aktiva tetap,kecuali metode penyusutan anuitas dipergunakan dan hal ini jarang dilakukan dalam praktis bisnis sehari-hari.Eva menyelesaikan masalah yang ditimbulkan dalam perbedaan potensi laba.

Mngevaluasi Kinerja Ekonomi Suatu Entitas Laporan atas kinerja ekonomi unit usaha agak berbeda.Laporan-laporan managemen dibuat bulanan atau kuartalan sementara laporan kinerja ekonomi biasanyadibuat dengan selang waktu tidak tetap, biasanya sekali dalam selang beberapa tahun. Laporan-laporan managemen cenderung menggunakan informasi hitoris atas biaya aktual yang terjadi, sedangkan laporan ekonomi menggunakn informasi yang cukup berbeda.

Next… Laporan-laporan ekonomi merupakan instrumen yang diagnostic. Laporan tersebut memberikan indikasi yang memuaskan. Laporan-Laporan ekonomi dapat dijadikan dasar untuk memperoleh nlai secara keseluruhan. Nilai semacam ini disebut breakup value – yaitu estimasi jumlah yang akanditerima oleh para pemegang saham jikamasing-masing unit usaha dijual. Laporan tersebut menunjukan unit usaha yang menarik dan dapat mengindikasikan bahwa manager senior salah mengalokasikan waktu mereka yang terbatas.

Contoh Kasus>>>> Perusahaan ABC mempunyai 3 divisi, A,B dan C. Divisi A adalah bagian pemasaran, Divisi B adalah bagian Produksi dan Divisi C adalah bagian pemasaran sekaligus Produksi. Divisi A B C Aktiva Lancar $ 100.000 $ 100.000 $ 100.000 Aktiva Tetap - 1.000.000 500.000 Total Aktiva $ 1.000.000 $ 600.000 Laba Sebelum penyusutan dan biaya pengembangan pasa $ 200.000 $ 200.000 $ 200.000

Pertanyaan….. Asumsikan bahwa perusahaan ABC menyusutkan aktiva tetap dengan metode garis lurus selama 10 tahun. Untuk mempertahankan pasar dan fasilitas produksi, perusahaan harus menginvestasikan dana sebesar $100.000 untuk pengembangan pasar di divisi A dan $ 50.000 tiap tahun Divisi C. hal ini tersebut dibebankan sebagai biaya. Perusahaan juga harus mengganti fasilitas produksinya sebanyak 10 % tiap tahun. Dalam Kondisi ini, berapa tingkat pengembalian tahunan dari tiap divisi?