Pertemuan 12 FOREIGN EXCHANGE

Perbedaan utama antara transaksi domestik dan internasional untuk barang dan jasa adalah bahwa satu mata uang digunakan untuk transaksi internasional. FOREIGN EXCHANGE mencakup : Mata Uang Alat pembayaran lain yang dinyatakan dalam mata uang TERMINOLOGI DAN DEFINISI Exchange rate adalah jumlah unit satu mata uang yang diperlukan untuk memperoleh satu unit mata uang lainnya.

Spot rate adalah nilai yang dikutip oleh pedagang valuta asing untuk transaksi yang baik harus dilakukan sekarang maupun yang dilakukan dalam 2 hari. Forward rate adalah nilai yang dikutip oleh pedagang valuta asing untuk kontrak menerima atau memberikan mata uang asing dimasa yang akan datang, minimal setelah 2 hari . Interbank rate adalah pasar valuta asing antar bank komersil

Spot Market Spread pada pasar spot adalah beda antara nilai beli dan nilai jual yang dikutip oleh pedagang valuta asing. Misal : rate quote untuk Pound Inggris adalah $ 1.5067/77. Ini berarti bahwa penjual valas berkeinginan membeli 1 Pound pada $ 1.5067 dan menjualnya pada $ 1.5077. Singkatnya penjual valas mau membeli dengan harga rendah dan menjual dengan harga tinggi ( buy low sell high).

Metode Pengutipan : 1. Langsung (Direct) atau Sistem Amerika Serikat dinyatakan dalam : kurs domestik/kurs asing Domestik : Inggris-Foreign USA 1Pound/$1.5077 = 0.6633 Pound Inggris per US 2. Tidak langsung (indirect) atau Sistem Eropa dinyatakan dalam : kurs asing/kurs domestik Domestik : Inggris – Foreign USA $ 1.5077/1 Pound

Cross rate adalah nilai tukar yang dihitung berdasarkan dua nilai tukar lainnya. Misalnya : Spot, 1.4598 francs Perancis / US$ Spot, 1.7305 marks Jerman / US$ Maka cross rate untuk francs / mark dihitung sebagai berikut : 1.4598 francs / 1.7305 marks = 0.8436 francs per marks

Forward Market Perhitungan penting : Premium (discount) = Di mana : F0 = forward rate pada hari kontrak dibuat S0 = spot rate pada hari kontrak dibuat N = jumlah bulan forward 100 digunakan untuk mengkonversikan nilai desimal ke % Premium terjadi jika F0 > S0 Discount terjadi jika S0 > F0

Pasar valuta asing Lihat Gambar 9.5 halaman 333 Brokers adalah spesialist yang memfasilitasi transaksi dalam pasar interbank Swap adalah pertukaran mata uang di pasar spot yang disertai dengan perjanjian untuk melakukan transaksi kebalikan di masa yang akan datang. Option (opsi) adalah hak - tetapi bukan kewajiban – untuk memperdagangkan valuta asing pada exchange rate yang tertentu di masa depan.

Future Contracts adalah perjanjian untuk melakukan transaksi valuta asing tertentu di masa depan dengan nilai dan jumlah yang telah ditentukan. Tahun 1992 di seluruh dunia : 1. Transaksi Spot 48.0 % 2. Transaksi Swaps 39.0 % 3. Transaksi Outright Forward 7.0 % 4. Transaksi Opsi 5.0 % 5. Transaksi Futures 1.0 %

Perdagangan valuta asing terbesar di belahan dunia terdapat di Inggris, USA dan Jepang. Perdagangan valuta asing bukan bank mengambil tempat pada pasar OTC (over the counter) melalui institusi seperti Goldman Sachs, The Chicago Board of Trade dan CME (futures contracts), LIFFE dan PSE (opsi) Karakteristik paling penting dari bank-bank yang menyediakan jasa valuta asing adalah: Ukuran (size) Penyebaran geografis Kemampuan untuk melakukan transaksi derivatif, terutama opsi Cakupan mata uang

Perdagangan valuta asing ditangani melalui sistem komputerisasi Reuters, komunikasi telepon dan broker mata uang asing Mata uang yang dapat ditukarkan (convertibbel) dapat diperdagangkan secara bebas dengan mata uang lainnya. Beberapa mata uang negara-negara tertentu bersifat konversibel parsial karena warga negaranya tidak boleh mengkonversikannya ke dalam mata uang lain, tetapi yang bukan warga negara boleh melakukan konversi. Pemerintah dapat melakukan kontrol terhadap pertukaran valuta asing melalui lisensi impor, multiple exchange rate, deposit impor ataupun kontrol kuantitas mata uang yang boleh dipertukarkan.

Penugasan : Case The Mexican Peso, hal 344 (dipresentasikan oleh kelompok yang bertugas pada pertemuan ke – 14)