OLEH: MUCHAMAD IMAM BINTORO,SE,MSc.Fin KEBIJAKAN MODAL KERJA OLEH: MUCHAMAD IMAM BINTORO,SE,MSc.Fin JURUSAN MANAJEMEN UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH YOGYAKARTA 2008

POKOK BAHASAN Menjelaskan pengertian modal kerja Menjelaskan jenis-jenis modal kerja Menjelaskan strategi modal kerja Menghitung kebutuhan modal kerja

PENGERTIAN MODAL KERJA Perusahaan membutuhkan modal kerja utk membelanjai kebutuhan operasional sehari-hari misalnya utk persekot pembelian bahan mentah, membayar upah buruh, gaji pegawai,dll Uang atau dana yg dikeluarkan diharapkan dpt segera kembali masuk dlm perusahaan dlm jangka pendek melalui hasil penjualan.

PENGERTIAN MODAL KERJA…Ljt MODAL KERJA BRUTO (GROSS WORKING CAPITAL) Mendasarkan pada kuantitas dana yg tertanam dlm unsur-unsur aktiva lancar Jadi, modal kerja (bruto) adalah keseluruhan jumlah aktiva lancar MODAL KERJA NETTO (NET WORKING CAPITAL) Mendasarkan tidak hanya besarnya jlm aktiva lancar saja, tetapi juga dikaitkan dgn besarnya jlm hutang lancar. Jadi, modal kerja (netto) adalah kelebihan/selisih antara antara aktiva lancar dengan hutang lancar.

JENIS-JENIS MODAL KERJA A.MODAL KERJA PERMANEN (PERMANENT WORKING CAPITAL) Modal kerja yg harus tetap ada di perusahaan utk menjalankan fungsinya. Dibagi menjadi: Modal kerja primer (primary working capital) Modal kerja minimum yg hrs ada di perusahaan utk menjamin kontinuitas usaha Modal kerja normal (normaly working capital) Modal kerja yg diperlukan utk menyelenggarakan luas produksi normal

JENIS-JENIS MODAL KERJA…Ljt B. MODAL KERJA VARIABEL (VARIABLE WORKING CAPITAL) Adalah modal kerja yg jumlahnya berubah-ubah sesuai dengan perubahan keadaan Dibagi menjadi: Modal kerja musiman (seasonal working capital) Modal kerja yg berubah-ubah karena fluktuasi musim Modal kerja siklis (cyclical working capital) Modal kerja yg berubah-ubah karena fluktuasi konjungtur Modal kerja darurat (emergency working capital) Modal kerja yg berubah-ubah karena adanya keadaan darurat yg tdk diketahui sebelumnya.

MODAL KERJA SIKLIS MODAL KERJA MUSIMAN MODAL KERJA NORMAL MODAL KERJA DARURAT MODAL KERJA SIKLIS MODAL KERJA MUSIMAN MODAL KERJA NORMAL MODAL KERJA PRIMER

STRATEGI-STRATEGI MODAL KERJA 1. STRATEGI AKTIVA LANCAR KONSERVATIF : proporsi aktiva lancar (kas, piutang, persediaan) besar: mengurangi resiko likuiditas Mengurangi kemampuan profitabilitas MODERAT: proporsi aktiva lancar dalam posisi moderat AGRESIF : proporsi aktiva lancar (kas, piutang, persediaan) kecil : meningkatkan keuntungan Meningkatkan resiko kesulitan likuiditas

STRATEGI-STRATEGI MODAL KERJA…Ljt 2. STRATEGI PENDANAAN MATCHING : aktiva jangka pendek dibayai utang jangka pendek,aktiva jangka panjang dibiayai dengan utang jangka panjang AGRESIF : sumber pendanaan terbesar dari utang jangka pendek KONSERVATIF: aktiva lancar dibiayai utang jangka panjang sumber pendanaan terbesar dari utang jangka panjang

STRATEGI MODERAT /MATCHING NERACA AKTIVA LANCAR (LIKUID) PASIVA LANCAR (LIKUID) AKTIVA TETAP (NON LIKUID) PASIVA TIDAK LIKUID (CORE FUND) SISI PENDAPATAN SISI BIAYA DANA STRATEGI MODERAT /MATCHING

STRATEGI KONSERVATIF NERACA PASIVA LANCAR (LIKUID) AKTIVA LANCAR (LIKUID) PASIVA LANCAR (LIKUID) PASIVA TIDAK LIKUID (CORE FUND) AKTIVA TETAP (NON LIKUID) STRATEGI KONSERVATIF

STRATEGI AGRESIF NERACA AKTIVA LANCAR (LIKUID) PASIVA LANCAR (LIKUID) AKTIVA TETAP (NON LIKUID) PASIVA TIDAK LIKUID (CORE FUND) STRATEGI AGRESIF

MENGHITUNG KEBUTUHAN MODAL KERJA DI MASA DEPAN KEBUTUHAN KAS + KEBUTUHAN PIUTANG DAGANG + KEBUTUHAN PERSEDIAAN - (KEBUTUHAN UTANG DAGANG + KEBUTUHAN UTANG WESEL) Asumsi : tingkat perputaran kas, piutang dagang, persediaan, utang dagang dan utang wesel adalah SAMA DENGAN tingkat perputaran kas, piutang dagang, persediaan, utang dagang dan utang wesel pada TAHUN SEBELUMNYA.

MENGHITUNG KEBUTUHAN MODAL KERJA DI MASA DEPAN KEBUTUHAN KAS = PENJUALAN/PERPUTARAN KAS KEBUTUHAN PIUTANG = PENJUALAN/PERPUTARAN PIUTANG KEBUTUHAN PERSEDIAAN = PENJUALAN/PERPUTARAN PERSEDIAAN KEBUTUHAN UTANG DAGANG = PENJUALAN/PERPUTARAN UTANG DAGANG KEBUTUHAN UTANG WESEL = PENJUALAN/PERPUTARAN UTANG WESEL DIMANA : Perputaran kas = penjualan/kas Perputaran piutang = penjualan/piutang Perputaran persediaan = penjualan/persediaan Perputaran utang dagang = penjualan/utang dagang Perputaran utang wesel = penjualan/utang gaji

TOKO LIBRA LAPORAN RUGI LABA PER 31 DESEMBER 2007 PENJUALAN 500,000,000 HPP 85 % X 500,000,000 425,000,000 LABA KOTOR 75,000,000 BIAYA PENJUALAN DAN ADM 20,000,000 NET OPERATING PROFIT 55,000,000 PENDAPATAN SEWA 10,000,000 NET PROFIT 65,000,000

TOKO LIBRA NERACA 31 DESEMBER 2007 AKTIVA LANCAR PASSIVA HUTANG USAHA 45,000,000 KAS 5,500,000 HUTANG WESEL 4,000,000 PIUTANG HUTANG JANGKA PANJANG 26,430,766 PERSEDIAAN 50,000,000 TOTAL HUTANG 75,430,766 TOTAL AKTIVA LANCAR 100,500,000 MODAL SENDIRI 351,069,234 AKTIVA TETAP MOTOR 6,000,000 MOBIL 20,000,000 RUKO 300,000,000 TOTAL AKTIVA TETAP 326,000,000 TOTAL AKTIVA 426,500,000 TOTAL HUTANG DAN MODAL

soal HITUNG KEBUTUHAN MODAL KERJA TOKO LIBRA JIKA DIASUMSIKAN PERIODE MENDATANG PENJUALAN AKAN MENINGKAT 10%!!