PENDANAAN AKTIVA LANCAR 0LEH ERVITA SAFITRI

KEBIJAKAN-KEBIJAKAN PENDANAAN AKTIVA LANCAR Pemenuhan pendanaan aktiva lancar yaitu : 1.Aktiva Lancar Permanen adalah aktiva lancar yang tetap harus dimiliki oleh perusahaan meskipun sedang berada di bagian terendah siklus bisnisnya 2. Aktiva Lancar Sementara/Musiman adalah aktiva lancar yang mengalami fluktuasi seiring dengan variasi-variasi musiman atau siklus yang terjadi dalam penjualan.

ALTERNATIF KEBIJAKAN PENDANAAN AKTIVA LANCAR Pendekatan Konservatif Pemenuhan kebutuhan dana konservatif adalah pemenuhan kebutuhan dana yang lebih banyak menggunakan sumber dana jangka panjang dibandingkan jangka pendek 2. Pendekatan Moderat Pemenuhan kebutuhan dana moderat adalah pemenuhan untuk aktiva yang permanen menggunakan sumber dana jangka panjang dan untuk aktiva yang variabel menggunakan sumber danajangka pendek

3. Pendekatan Agresif Pemenuhan kebutuhan dana agresif adalah pemenuhan kebutuhan dana yang lebih banyak menggunakan sumber dana pendek dibandingkan jangka panjang, dalam pendekatan ini perusahaan berani menanggung risiko yang besar.

Contoh ketiga alternatif kebijakan aktiva lancar PT. SATI sedang mempelajari untuk meningkatkan aktiva lancar optimal untuk tahun depan. Manajemen memperkirakan penjualan akan meningkat Rp.200.000.000,-. Perusahaan ingin tetap mempertahankan rasio hutang 50% dan nilai aktiva tetap saat ini sebesar Rp. 80.000.000,-.Tingkat bunga jangka panjang maupun jangka pendek 12%

Manajer keuangan menginginkan untuk menganalisis tiga alternatif kebijakan yaitu : Kebijakan konservatif dengan tingkat aktiva lancar 60% dari penjualan Kebijakan moderat dengan mempertahankan aktiva lancar 50% dari penjualan Kebijakan agresif dengan tingkat aktiva 40% dari penjualan Bila EBIT sebesar 10% dari penjualan dan pajak 20%. Mana kebijakan yang sebaiknya diambil dengan ukuran return on equity untuk ketiga alternatif tersebut ?

Jawab Nnnnnnn KETERANGAN Konservatif Moderat Agresif Aktiva tetap Aktiva lancar 80.000.000 120.000.000 100.000.00 Total Aktiva Rasio hutang 50% 200.000.000 100.000.000 180.000.000 90.000.000 160.000.000 Modal Sendiri EBIT Bunga 20.000.000 12.000.000 10.800.000 9.600.000 EBT Pajak 8.000.000 1.600.000 9.200.000 1.840.000 10.400.000 2.080.000 EAT ROI 6.400.000 6,4% 7.360.000 8,18% 8.320.000 10,8% Ktiva lancar

SUMBER PENDANAAN JANGKA PENDEK AKRUAL Akrual adalah kewajiban jangka pendek yang terus menerus timbul, khususnya akrual gaji dan akrual pajak 2. HUTANG DAGANG Hutang dagang adalah hutang yang muncul akibat pembelian barang secara kredit % pot hg 365 hr Biaya nominal = ----------- X --------------------------- tahuna 100- % pot hg jlm hr krd-Prd pot hg

3. PINJAMAN BANK Pinjaman bank adalah kredit yang diberikan bank pada perusahaan sebagai pendanaan jangka pendek Elemen-elemen dari pinjaman bank : Jatuh Tempo Warkat Promes Saldo kompensasi Batas kredit Informal Perjanjian kredit Berulang

4. SURAT BERHARGA KOMERSIAL Surat berharga komersial[commercial paper] adalah warkat promes jangka pendek yang tidak dijamin yang dikeluarkan perusahaan besar dan dijual pada perusahaan bisnis lainnya. Bagi perusahaan yang menerbitkan surat berharga komersial mempunyai keunggulan : Tingkat bunga lebih rendah dari pinjaman bank Tidak perlu menyediahkan jaminan Penerbitannya relatif lebih mudah