MANAJEMEN KEUANGAN INTERNASIONAL PERTEMUAN 10-11 MANAJEMEN KEUANGAN INTERNASIONAL
Apa itu Manajemen Keuangan Internasional : Pada dasarnya prinsip dan tujuan MKI adalah sama dengan Manajemen keuangan pada umumnya, hanya lingkup ruangnya yang berubah menjadi lingkup internasional. Tujuan MKI : Memaksimalkan kekayaan pemegang saham, yang selanjutnya diterjemahkan menjadi memaksimalkan harga per lembar saham, dalam lingkup operasi internasional
Perusahaan Multinasional (Multinational Corporation ’MNC’) Apa itu MNC : • Perusahaan yang beroperasi di lebih dari 1 negara Perusahaan memiliki fasilitas dan aset-aset lainnya pada sekurang-kurang satu negara Memiliki kantor dan fasilitas produksi (pabrik) di beberapa negara berbeda dan biasanya memiliki kantor pusat yang mengkoordinasikan manajemen secara global Beberapa MNC memiliki yang sangat besar dan bahkan ada yag melebihi budget dari suatu negara. Disebut juga sebagai “ Transnational Corporation”
Pendahuluan Perusahaan multinasional atau global adalah suatu perusahaan yang beroperasi secara terintegrasi di beberapa negara. Alasan menjadi perusahaan global: Untuk memperluas pasarnya Untuk mencari bahan baku Untuk mencari teknologi baru Untuk mencari efisiensi produksi Untuk menghindari halangan politik atau peraturan Untuk melakukan diversifikasi.
Manajemen Keuangan Multinasional vs Domestik Denominasi mata uang yang berbeda Implikasi ekonomi dan hukum Perbedaan bahasa Perbedaan budaya Peran pemerintah Risiko politik.
Nilai Tukar (Exchange Rate) Nilai tukar menentukan jumlah unit dari suatu mata uang yang dapat dibeli dengan satu unit mata uang lain Nilai tukar muncul di bagian keuangan koran setiap hari Nilai tukar antara dua mata uang disebut nilai tukar silang (cross rate) Nilai tukar silang dihitung berdasarkan nilai relatif berbagai mata uang asing terhadap dolar AS.
Sistem Moneter Internasional Nilai tukar mengambang (floating exchange rate) adalah sistem dimana nilai tukar tidak ditetapkan oleh kebijakan pemerintah tetapi dibiarkan mengambang naik atau turun sesuai dengan penawaran dan permintaan. Nilai tukar patokan (pegged exchange rate) terjadi ketika suatu negara menetapkan nilai tukar tetap dengan mata uang utama lainnya. Akibatnya, nilai mata uang yang dipatok akan bergerak secara bersama-sama sejalan dengan berlalunya waktu. Mata uang konvertibel adalah mata uang yang siap sedia untuk ditukarkan dengan mata uang lainnya.
Nilai Tukar Sekarang dan Nilai Tukar Berjangka Nilai tukar sekarang (spot rate) adalah nilai tukar yang dibayarkan untuk penerimaan mata uang pada saat itu. Nilai tukar berjangka (forward exchange rate) adalah harga yang telah disetujui dimana dua mata uang akan dipertukarkan pada tanggal tertentu di masa depan. Diskonto pada nilai tukar berjangka adalah situasi ketika nilai tukar sekarang lebih rendah dibandingkan dengan nilai tukar berjangka.
Paritas Suku Bunga Paritas suku bunga (interest rate parity) menganggap bahwa investor akan memperoleh tingkat pengembalian yang sama pada investasi sekuritas di semua negara setelah melakukan penyesuaian terhadap risiko.
Paritas Daya Beli Paritas daya beli (puchasing power parity-PPP), disebut juga hukum satu harga (law of one price), mengimplikasikan bahwa tingkat nilai tukar menyesuaikan sedemikian rupa sehingga menyebabkan barang yang sama akan memiliki harga yang sama di negara yang berbeda.
SPOT RATE pot = Titik, Rate = Tingkat “ Tingkat nilai Tukar suatu nilai Curency ( mata uang suatu negara ) terhadap Curency negara lain pada suatu waktu dan tempat tertentu” Tingkat Karena nilainya berfluktuasi setiap saat ( Baca faktor faktor yang mempengaruhi kurs Valas Buku “valas Untuk Manager Hamdy Hady ) Waktu / tempat tertentu waktu dan tempat di mana Valuta Asing itu diperdagangkan, misalnya di pasar spot rate Jakarta pada hari Selasa 6 September 2005 jam 13.00, ( Spot Rate dapat dilihat langsung pada tempat penukaran valuta asing, atau secara tak langsung publikasi Surat Kabar, televisi, internet on line dll
Data Nilai Tukar Valuta Asing Atas Rupiah Misalkan Diketahui Data Nilai Tukar Valuta Asing Atas Rupiah Sebagai berikut ( Dikutip dari Harian Kompas Senin 5 September 2005) sbb Currency Jual Beli USD (United State Dollar) Rp.10.400/USD Rp.10.315/USD GBP ( Great Britania Pound ) Rp.18.745/GBP Rp.18.550/GBP AUD (Australia Dollar ) Rp 7.870/AUD Rp. 7.775/AUD JPY ( Jepang Yen) Rp. 93,8/JPY Rp. 92,95 /JPY MYR ( Malaysia Ringgit ) Rp. 2.755/MYR Rp. 2.725/MYR EURO ( Mata Uang Tunggal Eropa ) Rp. 12.853/Euro Rp. 12.725/EURO HKD ( Hongkong Dollar ) Rp. 1.340/HKD Rp 1.320/HKD
Dasar Membaca Nilai Tukar Currency Arti Notasi Jual X/Y Nilai Tukar Jual Currency Y atas Currency X Jual Y/X Nilai Tukar Jual Currency X Atas Currency Y Beli X/Y Nilai Tukar Beli Currency Y atas Currency X Beli Y/X Nilai Tukar Beli Currency X atas Currency Y
Kurs jual 1 (satu) USD atas Rp = 10 Kurs jual 1 (satu) USD atas Rp = 10.400 dan Kurs beli 1 (satu) USD atas Rp = 10.315 Kurs jual 1 (satu) GBP atas Rp = 18.745 dan Kurs Beli 1 (satu) GBP atas Rp = 18.550 Nilai Jual 2 ( dua ) AUD atas Rupiah = 2 X Rp 7.870 = Rp 15.740 Nilai Beli 3 (tiga) MYR atas Rupiah = 3 X Rp 2.725 = Rp 8.175
Ketentuan Dasar Transaksi Pengertian Jual/Beli harus Dilihat dari Sisi Dealer Pedagang Valas ( Bukan dari nasabah/costomer ) Kurs Jual Selalu Lebih besar dari Kurs Beli Margin Keuntungan Pedagang Valas Kurs Jual = Kurs Beli Valas Lawan dan Kurs Beli = Kurs jual Valas Lawan - Jika kurs jual USD atas Rp = 10.400 ( Rp.10.400/USD) Maka Kurs Beli Rp atas USD = 1/10.400 (USD/Rp10.400), .Artinya jika dealer menjual USD = Rp 10.400 maka sama artinya dealer membeli Rp atas USD sebesar 1/10.400 - Jika Kurs Beli GBP atas Rp = 18.550 (Rp18.550/GBP) maka kurs jual Rp atas GBP= 1/18.550 ( GBP/Rp.18.550) Artinya jika dealer membeli GBP atas Rp = 18.550 maka sama artinya dealer harus menjual rupiah atas GBP = 1/18.550
Jual Beli Jual Beli Rp.10.400/USD Rp.10.315/USD USD/Rp 10.315 USD/Rp.10.400 Rp.18.745/GBP Rp.18.550/GBP GBP/Rp 18.550 GBP/Rp. 18.745 Rp. 7,870/AUD Rp. 7.775/AUD AUD/Rp7.775 AUD/Rp7.870 Rp. 93,8/JPY Rp. 92,9/JPY JPY/Rp 92.9 JPY/Rp 93.8 Rp. 2.755/MYR Rp. 2.725/MYR MYR/Rp. 2.725 MYR/Rp 2.755 Rp. 12.853/EURO Rp 12.725/EURO EURO/Rp.12.725 EUR/Rp 12.853 Rp.1.340/HKD Rp.1.320/HKD HKD/Rp 1.320 HKD/Rp1.340
Jika Diketahui Currency X Dicari Currency Y Menggunakan Notasi Y/X Jika Diketahui Currency Y dicari Currency X Menggunakan Notasi X/Y X x Y / X = Y Y x X /Y = X Berapa kurs Jual JPY Atas Rp Diket JPY ( Satu JPY ) Dicari Rp ? YJP x Rp / Yjp = Rp ? 93,8 ( Rp 93.8/JPY ) Lihat Tabel Berapa Kurs beli GBP atas Rp Diket GBP ( satu GBP ) Dicari Rp ? GBP x Rp / GBP = Rp ? 18.550 ( Rp 18.550/GBP )
Berapa Kurs Jual Rp Atas HKD Diket Rp ( satu Rp) Dicari HKD ? Rp x HKD / Rp = HKD ? 1/1.320 ( HKD/Rp 1.320 ) Lihat Tabel Berapa Kurs Beli Rp Atas EURO ? Diket Rp (satu Rp) Dicari EURO Rp x EURO / Rp = EURO ? 1/12.853 ( EURO/Rp.12.853 ) Lihat Tabel