Manajemen Keuangan Perusahaan Multinasional Created by: Rini Aprilia, M.Sc

Outline Manajemen Keuangan Internasional Menjelaskan tujuan-tujuan dari perusahaan multinasional Konflik dan kendala yang dihadapi MNC Teori-teori bisnis internasional Metode-metode bisnis internasional Risiko internasional

Tujuan MNC Tujuan suatu perusahaan umumnya adalah untuk memaksimalkan nilai perusahaan dan karenanya memaksimalkan kekayaan pemegang saham. Coca cola company, yang mendistribusikan produknya dalam lebih dari 160 negara menggunakan 40 valuta berbeda. Sekitar 80% laba operasi total tahunanya berasal dari luas AS. Pemahaman mengenai manajemen keuangan internasional penting tidak hanya bagi MNC besar dengan sejumlah anak perusahaan asing, tetapi juga untuk perusahaan yang menjalankan bisnis internasional. Manajemen keuangan internasional bahkan juga penting bagi perusahaan yang tidak menjalankan bisnis internasional.

Konflik-konflik yang menghalangi pencapaian tujuan MNC Agency Problem Konflik kepentingan antara pemegang saham perusahaan dengan manajer-manajernya. Biaya agen (agency cost) pada MNC umumnya lebih tinggi dibandingkan biaya bagi perusahaan domestik. Dampak Pengendalian Manajemen Perbedaan jumlah biaya agen ditentukan dari jenis manajemen MNC- nya.

Jenis manajemen terpusat dapat mengurangi biaya agen namun, manajer induk perusahaan dapat mengambil keputusan yang merugikan anak perusahaan. Gaya manajemen desentralisasi menghasilkan biaya agen yang lebih tinggi namun, gaya manajemen ini memberikan lebih banyak kekuasaan bagi manajer yang lebih dekat dengan operasional anak perusahaan dan lingkungannya.

Hambatan dalam Pencapaian Tujuan MNC Hambatan lingkungan Tiap-tiap negara menetapkan batasan lingkungan masing-masing. Hambatan peraturan Tiap negara juga menerapkan batasan peraturan terkait pajak, pertukaran mata uang, pembayaran laba, hak karyawan, dan kebijakan lain yang dapat mempengaruhi arus kas anak peusahaan yang berlokasi di negara tersebut. Hambatan etika Praktik bisnis yang dianggap tidak etis pada suatu negara tertentu mungkin dianggap etis pada negara lain.

Bisnis Internasional: Teori Teori yang umumnya diyakini mengenai mengapa perusahaan termotivasi untuk mengembangkan bisnisnya secara internasional adalah: Teori keunggulan komparatif (comparative advantage theory) Teori pasar yang tidak sempurna (imperfects markets theory) Teori siklus produk (product cycle theory).

1. Teori Keunggulan Komparatif Jika suatu negara mengkhususkan pada beberapa produk, negara tersebut mungkin tidak memproduksi barang lain, sehingga perdagangan antarnegara menjadi penting Inilah argumen yang dikemukakan oleh teori klasik mengenai keunggulan komparatif (comparative advantage) Keunggulan komparatif membuat perusahaan dapat menembus pasar asing

2. Teori Pasar yang Tidak Sempurna Jika pasar sangat sempurna, faktor-faktor produksi (kecuali tanah) dapat dipindahkan dan ditransfer tanpa biaya Perpindahan faktor produksi tanpa batas ini akan menciptakan keseimbangan biaya dan pengembalian serta menghilangkan keunggulan biaya komparatif, yang merupakan dasar perdagangan dan investasi internasional Namun, dunia nyata memiliki kondisi pasar tidak sempurna (imperfect market) dimana faktor produksi tidak dapat dipindahkan

Teori Siklus Produk Menurut teori ini, perusahaan akan berkembang di pasar asal karena beberapa kelebihan di atas pesaingnya saat ini Permintaan produk dari negara lain awalnya dipenuhi melalui ekspor Seiring waktu, perusahaan kemudian memproduksi barang di pasar asing sehingga mengurangi biaya transportasi Persaingan di pasar asing meningkat sehingga perusahaan mendiferensiasi produknya.

Metode Bisnis Internasional Perusahaan menggunakan beberapa metode dalam menjalankan bisnis internasional antara lain: Perdagangan internasional Lisensi Waralaba Kerjasama operasi Akuisisi perusahaan yang telah berjalan Mendirikan anak perusahaan asing baru.

Perdagangan Internasional Pendekatan konservatif yang digunakan oleh perusahaan untuk mempenetrasi pasar luar negri (dengan mengekspor) atau untuk mendapatkan bahan baku berharga murah (dengan mengimpor). Licensing Suatu kesepakatan di mana perusahaan lokal disebuah negara tamu memproduksi barang-barang sesuai dengan spesifikasi dari perusahaan pemberi lisensi; setelah barang terjual, perusahaan lokal mengambil sebagian laba.

Usaha patungan Waralaba Kesepakatan di mana sebuah perusahaan menyediakan strategi penjualan atau pelayanan tertentu, bantuan, dan mungkin investasi awal kepada franchise dengan imbalan fee secara periodik. Usaha patungan Usaha antara dua perusahaan atau lebih yang saling berbagi tanggung jawab dan laba

Akuisisi Perusahaan asing Salah satu cara untuk memasuki pasar asing yang memungkinkan sebuah perusahaan mengendalikan bisnis luar negrinya secara penuh, dan mendapatkan pangsa pasar dalam jumlah besar secara cepat. Pembentukan anak perusahaan baru di luar negri Pembentukan anak perusahaan baru mungkin lebih disukai daripada akuisisi karena operasi anak perusahaan dapat dirancang langsung sesuai kebutuhan perusahaan induk.

Ancaman Risiko Internasional Risiko pergerakan nilai tukar Sebagian besar bisnis internasional mengharuskan pertukaran satu mata uang dengan mata uang lain untuk melakukan pembayaran. Karena kurs mata uang berfluktuasi sepanjang waktu, arus kas keluar yang dibutuhkan untuk melakukan pembayaran juga berubah. Risiko kondisi ekonomi asing Saat MNC memasuki pasar asing untuk menjual produk, permintaan produk ini tergantung dari kondisi ekonomi pada pasar tersebut.

Ancaman Risiko Internasional Risiko politik Saat MNC mendirikan anak perusahaan di negara asing, MNC menjadi rawan terhadap risiko politik (political risk), yang timbul karena pemerintah setempat atau masyarakat melakukan tindakan yang mempengaruhi arus kas MNC.