Pengelolaan keuangan bisnis Pengantar bisnis 28/11/2014 Resista Vikaliana, S.Si. MM

Transaksi relatif sedikit dan sederhana Pemimpin/ pemiliki bisa mengawasi Tidak perlu alat khusus untuk memberikan informasi, pengamatan langsung 28/11/2014 Resista Vikaliana, S.Si. MM

Perusahaan Besar perlu pengawasan khusus Transaksi Pemisahan kekayaan pemiliki dan kekayaan perusahaan Pengelolaan keuangan yang sebaik-baiknya 28/11/2014 Resista Vikaliana, S.Si. MM

LAPORAN KEUANGAN NERACA LABA RUGI PERUBAHAN MODAL Laporan Arus Kas 28/11/2014 Resista Vikaliana, S.Si. MM

Manajemen modal kerja (1) Investasi perusahaan pada berbagai aktiva jangka pendek Manajemen modal kerja umumnya mencakup proporsi yang lebih besar dari total asset perusahaan Modal kerja diperlukan untuk membiayai kegiatan operasional perusahaan. 28/11/2014 Resista Vikaliana, S.Si. MM

Manajemen Modal kerja (2) Besar kecilnya modal kerja dipengaruhi oleh: Jangka waktu siklus operasi Tingkat penjualan Kebijakan persediaan Kebijakan penjualan kredit 28/11/2014 Resista Vikaliana, S.Si. MM

Alternatif Sumber dana Modal asing/ pinjaman Modal sendiri (saham atau tambahan investasi pemilik Laba yang ditanam kembali 28/11/2014 Resista Vikaliana, S.Si. MM

Dana tersedia di perusahaan. Sumber dana INTERNAL Dana tersedia di perusahaan. EKSTERNAL Kredit jangka panjang Kredit jangka pendek 28/11/2014 Resista Vikaliana, S.Si. MM

Kebaikan dan kelemahan sumber dana Internal dan eksternal Dari dalam perusahaan Dapat digunakan sewanktu-waktu Tidak ada kewajiban , membayar bunga Tidak ada kewajiban mengembalikan Jumlah dana sangat terbatas Perusahaan dihadapkan pada pilihan untuk digunakan sendri atau hal lain yang lebih menguntungkan Dari luar perusahaan Jumlah dana tidak terbatas Dapat diperoleh dari beberapa sumber Bersifat fleksibel Perusahaan dikenakan beban (bunga untuk utang, dividen untuk saham) Ada kewajiban untuk mengembalikan utang 28/11/2014 Resista Vikaliana, S.Si. MM

Dana tersedia di perusahaan Sumber dana internal Dana tersedia di perusahaan Dana dapat diinvestasikan pada sektor lain: pembelian saham atau obligasi dari perusahaan lain 28/11/2014 Resista Vikaliana, S.Si. MM

Dari segi kemampuan dalam Hak Tagih/ Klaim Jenis saham Dari segi kemampuan dalam Hak Tagih/ Klaim Saham biasa Saham preferen Jenis Saham 28/11/2014 Resista Vikaliana, S.Si. MM

Saham biasa: Saham yang menempatkan pemiliknya paling junior terhadap pembagian dividen, dan hak atas harta kekayaan perusahaan apabila perusahaan tersebut dilikuidasi. Saham preferen Saham yang memiliki gabungan antara obligasi dan saham biasa, karena bisa menghasilkan pendapatan tetap, tetapi bisa mendatangkan hasil seperti dikehendaki investor (pembagian dividen didahulukan, pembagian dividen kumulatif, pembagian kekayaan didahulukan) 28/11/2014 Resista Vikaliana, S.Si. MM

Sumber dana eksternal KREDIT JANGKA PENDEK (kurang dari satu tahun) Kredit Penjual Kredit Pembeli Kredit lainnya KREDIT JANGKA PANJANG (lebih dari satu tahun) Kredit bank Obligasi Lain-lain 28/11/2014 Resista Vikaliana, S.Si. MM

obligasi OBLIGASI PADA PRINSIPNYA MERUPAKAN SURAT HUTANG JANGKA PANJANG, MERUPAKAN SUATU INSTRUMEN PENDANAAN (FUNDING INSTRUMENT) YANG SANGAT EFEKTIF GUNA MENGUMPULKAN DANA DARI MASYARAKAT 28/11/2014 Resista Vikaliana, S.Si. MM

SAHAM OBLIGASI Bagian penyertaan dalam modal dasar PT. Pemilih saham adalah pemilik perusahaan Bukti pengakuan utang/pinjaman uang dari masyarakat. Pemegang obligasi adalah Kreditur. Penanaman dana tidak terbatas, jangka waktunya selama perusahaan beroperasi. Terbatas waktunya (maturity date): pendek, menengah, Jangka panjang. Deviden ditambah kemungkinan capital gain atau capital loss Bunga tetap (suku bunga tahunan) Risiko relatif lebih besar Risiko relatif lebih kecil Hak suara dalam rapat Pemegang Saham turut serta menentukan kebijakan perusahaan Hak Pemegang Obligasi dalam Rapat Umum Pemegang Obligasi terbatas pada lahan pinjaman saja Dalam hal likuidasi Pemegang Saham Saham mempunyai klaim terakhir terhadap asset perusahaan Dalam hal likuidasi Pemegang Obligasi mempunyai klaim untuk didahulukan terhadap Pemegang Saham (senior right) Dasar perikatan ditentukan dalam anggaran dasar perusahaan Dasar Perikatan ditentukan dlm perwaliamanatan trust agreement/indenture e-mail: kholil@uns.ac.id

Jangka waktu pemakaian modal Faktor-faktor yang diperhatikan organisasi bisnis dalam memutuskan mengambil kredit jangka panjang atau pendek Jangka waktu pemakaian modal Beban bunga (bunga kredit jangka pendek, bunga kredit jangka panjang, bunga simpanan bank) Jangka kritis OPTIMALISASI MODAL 28/11/2014 Resista Vikaliana, S.Si. MM

  Jangka kritis 28/11/2014 Resista Vikaliana, S.Si. MM

Soal latihan jangka kritis Sebuah perusahaan membutuhkan tambahan dana sebesar Rp 10.000.000,00 untuk jangka waktu 150 hari (5 bulan). Bunga kredit jangka panjang 15% per tahun; bunga kredit jangka pendek 18% dan bunga simpanan bank sebesar 12% per tahun. Manakah yang lebih baik bagi perusahaan, menggunakan kredit jangka pendek atau kredit jangka panjang? 28/11/2014 Resista Vikaliana, S.Si. MM

Jangka 28/11/2014 Resista Vikaliana, S.Si. MM

Misal jangka waktu pemakaian 210 hari (7 bulan )dan jangka kritisnya 6 bulan (tetap). Beban bunga setahun: Rp 1.500.000,00 Bunga simpanan : 150/360 x 12/100 x Rp 10.000.000,00 = Rp 500.000,00 Selisih = Beban bunga setahun – bunga simpanan = Rp 1.000.000,00 Kalau dibayar dengan jangka pendek, maka: 210/360 x 18/100 x Rp 10.000.000,00 = Rp 1.050.000,00 (210/360)=7/12 28/11/2014 Resista Vikaliana, S.Si. MM

Hitung jangka kritis Bila waktu pemakaian kurang dari jangka kritis, maka disarankan untuk mengambil kredit jangka pendek Bila waktu pemakaian lebirh dari jangka kritis, maka disarankan untuk mengambil kredit jangka panjang 28/11/2014 Resista Vikaliana, S.Si. MM

Kredit bank dan lembaga keuangan lain Studi kelayakan kredit/ 4C Capital Capability Collateral Character Kredit bank dan lembaga keuangan lain 28/11/2014 Resista Vikaliana, S.Si. MM

Kebijakan pemerintah terhadap pengucuran dana/ kredit usaha mikro Capital -> modal minimal 25% dari jumlah kredit Capability-> kemampuan mengembalikan (neraca) Collateral-> dijamin harta tetap minimal 150% dari jumlah kredit Character-> sifat dari pimpinan perusahaan sebagai penanggung jawab KEMUDAHAN KREDIT Kebijakan pemerintah terhadap pengucuran dana/ kredit usaha mikro Kepercayaan terhadap perusahaan/ organisasi bisnis (kredit terdahulu dilunasi dengan baik) 28/11/2014 Resista Vikaliana, S.Si. MM