BETA ERVITA SAFITRI
PENGERTIAN BETA Beta merupakan suatu pengukur volatilitas turn (volatility) return suatu sekuritas atau return portofolio terhadap return pasar. Beta sekuritas ke i mengukur volatilitas return sekuritas ke i dengan return pasar Beta portofolio mengukur volatilitas return portofolio dengan return pasar
Dengan demikian Beta adalah pengukur risiko sistematik dari suatu sekuritas atau portofolio relatif terhadap risiko pasar. Volatilitas adalah fluktuasi dari return-return suatu sekuritas atau portofolio dalam suatu periode waktu tertentu.
MENGESTIMASI BETA Beta suatu sekuritas dapat dihitung dengan teknik estimasi yang menggunakan data historis. Beta yang dihitung berdasarkan data historis ini selanjutnya dapat digunakan untuk mengestimasi beta masa datang
BETA PASAR Beta Pasar dapat diestimasi dengan mengumpulkan nilai-nilai historis return dari sekuritas dan return dari pasar selama periode tertentu. Volatilitas yang diukur yaitu kovarian, maka kovarian return antara sekuritas ke i dengan return pasar adalah sebesar . Jika kovarian ini dibagi risiko pasar ( ) maka beta dicari dengan rumus :
Dapat diuraikan sbb:
Return sekuritas A dan return pasar selama 10 minggu sbb : (%) 1 7,5 4,0 2 8,0 4,5 3 9,0 4 10,0 5,5 5 10,5 6,0 6 11,5 7,0 7 11,0 8 12,0 6,5 9 10 14,0
Minggu 1 7,5 4,0 5,9475 3,8025 2 8,0 4,5 3,6975 2,1025 3 9,0 2,2475 4 10,0 5,5 0,2475 0,2025 5 10,5 6,0 -0,0025 0,0025 6 11,5 7,0 0,9975 1,1025 7 11,0 0,0225 8 12,0 6,5 0,7975 0,3025 9 2,4025 10 14,0 7,0725 4,2025 10,55 5,95 23,275 16,225
Besarnya beta sbb: = 1,4345
BETA PORTOFOLIO Beta portofolio dapat dihitung dengan cara rata-rata tertimbang(berdasarkan proporsi) dari masing-masing induvidual sekuritas yang membentuk portofolio. Dengan rumus :
Beta portofolio umumnya lebih akurat dibandingkan dengan Beta tiap sekuritas. Alasannya sbb: Beta individual sekuritas dapat berubah dari waktu kewaktu. Perubahan tersebut bisa naik atau turun. Beta portofolio akan meniadakan perubahan Beta individual sekuritas i dengan sekuritas lainnya. Perhitungan Beta individual sekuritas tidak lepas dari kesalahan pengukuran. Pembentukan portofolio akan mengurangi kesalahan satu sekuritas dengan sekuritas lain