STUDI KELAYAKAN (FEASIBILITY STUDY) Pertemuan ke-3

STUDI KELAYAKAN Untuk mengevaluasi apakah suatu proyek atau investasi layak untuk dikerjakan atau tidak

Layak atau tidaknya suatu proyek dapat dilihat dari beberapa aspek : Aspek Teknis Aspek Majerial dan Administratif Aspek Pemasaran Aspek Keuangan

ASPEK KEUANGAN Dilihat dari sudut pandang penanam modal atau pemilik usaha, apakah investasi yang dikeluarkan akan dapat menghasilkan return atau keuntungan pada masa yang akan datang

sering kali kita dihadapkan pada beberapa alternatif investasi. contoh : Membuka pabrik baru atau Menambah kapasitas pabrik yg lama atau Mengganti mesin-mesin yg lama dgn yg baru atau… dll

Keputusan untuk memilih alternatif terbaik dari beberapa alternatif tersebut, ditinjau dari aspek keuangan, yaitu alternatif yang mengahasilkan ekspetasi return / keuntungan yang paling baik selama umur proyek tersebut. Untuk itu kita harus memproyeksikan dan menganalisa cashflows dari masing masing alternatif

Setelah itu kita mengevaluasi cash flows tersebut dengan metode : NPV, IRR, B/C Ratio, Payback Period, Break Even Point, dan lain2, sebelum kita mengambil keputusan

BUNGA NOMINAL & EFEKTIF Bila bunga sebesar r % per tahun digandakan (compounded) sebanyak m kali dalam setahun, dengan bunga r/m % untuk setiap periode penggandaan (compounding / interest period), maka : BUNGA NOMINAL = m.r/m = r % BUNGA EFEKTIF = (1 + r/m)m - 1

Jika m mendekati tak terhingga (~) atau digandakan secara terus menerus (continuous compounding) maka : Bunga Efektif = er – 1 e = 2.71828

Soal-soal bunga efektif & nominal

ANALISA NET PRESENT VALUE (ANALISA NPV) Salah satu alat analisa untuk : Menentukan layak atau tidaknya investasi pada suatu proyek Membandingkan beberapa alternatif investasi dengan menilai konskwensinya pada saat ini. Menentukan nilai sekarang dari penerimaan / pengeluaran yg terjadi dimasa yg akan datang

NET PRESENT VALUE (NPV) Akumulasi dari nilai sekarang dari semua penerimaan bersih (setelah dikurangi oleh pengeluaran / biaya) selama umur investasi CASH FLOW SUATU INVESTASI Periode 0 1 2 ……. n Cash In flows (A) - A1 A2 ……. An Cash Out flows (B) I0 B1 B2 ……. Bn Net cash flows (A – B) -I0 A1 – B1 A2 – B2 …. An - Bn

Rumus : NPV = - I0 + (A1 – B1) + (A2 – B2) + …+ (An – Bn) (1 + r)1 (1 + r)2 (1 + r)n n NPV = -I0 +  (At – Bt) t=1 (1 + r)t NPV = Net Present Value n = umur investasi I0 = Investasi pada awal tahun r = tingkat suku bunga At = Cash In flows pada tahun ke t Bt = Cash Out flows pada tahun ke t At – Bt = Net cash flows pada tahun ke t

Kriteria evaluasi Suatu proyek investasi dikatakan layak secara ekonomis bila : NPV proyek > 0 Membandingkan alternatif alternatif proyek: Proyek A : NPVA > 0 Proyek B : NPVB > 0 PILIH NPV terbesar

Contoh soal Sebuah perusahaan sedang mempertimbangkan 2 buah alternatif proyek untuk investasi Proyek A: memerlukan investasi awal u/ membeli mesin sebesar $20,000. umur ekonomis mesin diperkirakan 5 tahun. Pada tahun ke 5 nilai sisa mesin sebesar $5,000. biaya operasional yg dikeluarkan tiap tahun adalah sebesar $2,000 pertahun. Penerimaan dari penjualan per tahun dari tahun pertama sampai dgn thn ke 5 sebesar $8,000 per tahun Proyek B : investasi awal u/ membeli mesin $10,000. umur ekonomis mesin 5 tahun. Nilai sisa pada tahun ke 5 adalah $1,000. biaya operasi pertahun $5,000. penerimaan penjualan per tahun $10,000 Tingkat suku bunga yg berlaku 10%