Upload presentasi
Presentasi sedang didownload. Silahkan tunggu
1
* RETNO B. LESTARI07/16/96 B 8 Manajemen Kas A B PENGANTAR EKONOMI*
2
3 motif perusahaan memiliki kas:
Motif transaksi → kebutuhan pada kas untuk pembayara pembayaran yang ditimbulkan oleh transaksi sehari-hari. Pembayaran ini termasuk diantaranya pembelian bahan mentah, gaji pegawai, pajak, pembayaran deviden dll Motif berjaga-jaga → berjaga-jaga terhadap pengeluaran yang tidak terduga sebelumnya Motif spekulasi → untuk mendapatkan keuntungan dari perubahan-perubahan yang diharapkan pada harga-harga surat berharga, yaitu: * Mempercepat waktu pengiriman * Mengurangi waktu pengumpulannya * Mempercepat pemindahan dana dari bank yang satu ke bank yang lain
3
Model2 Manajemen Kas: → Untuk menentukan berapa saldo kas yang seharusnya disediakan dan berapa pula yang bisa diinvestasikan dlam surat-surat berharga, antara lain Inventory model. Adapun model-model manajemen kas adalah sbb: Model Economic Order → untuk menentukan saldo kas yang optimal dengan menganggap bahwa kebutuhan kas bersifat stabil selama periode tertentu.
4
Kas = Rp c c/ n = wktu
5
Keterangan: Pada awal periode perusahaan mempunyai saldo kas sebesar Rp c &apabila jumlah ini habis, perusahaan menjual surat-surat berharga sebesar Rp. c untuk meningkatkan kembali saldo kasnya. Apabila digunakan dengan rumus: C = √2bD /i dimana: C= jumlah kas yang akan meminimumkan biaya total b = biaya transfer D = jumlah kebutuhan kas dalam satu periode i = interest rate (tingkat suku bunga)
6
Cth: Suatu perusahaan memerlukan pembayaran kas sebesar Rp
Cth: Suatu perusahaan memerlukan pembayaran kas sebesar Rp. 40 juta selama 1 bulan. Pembayaran ini diperkirakan stabil dari hari ke hari. Biaya transaksi per transfer Rp.2.000,- dengan tingkat suku bunga sebesar 12%. berapa kas rata-rata?
7
Model Miller And ORR → Apabila kas mendekati batas atas perusahaan membeli surat-surat berharga untuk memperkecil saldonya &apabila saldo kas mendekati batas bawah, perusahaan menjual surat-surat berharga untuk menambah saldo kasnya. Seberapa tinggi &rendah batas ini tergantung pada biaya tetap untuk transaksi &biaya pemilikan uang tunai.
8
Apabila digambarkan akan terlihat sbb: h Z Keterangan: Apabila saldo kas mendekati batas atas maka kas (hZ rupiah) surat-surat berharga dibeli dan saldo kas sekarang menjadi Rp. Z lagi. Apabila saldo kas mendekati nol (0), maka Z rupiah surat-surat berharga dijual. Dengan demikian saldo kas menjadi Z rupiah lagi. Batas minimum bisa ditetapkan diatas angka nol, apanila ada tenggang waktu untuk menetralisir kas dari surat-surat berharga.
9
Apabila digunakan dengan rumus, nilai Z yang optimal sbb: 3.b Z = dimana: b = biaya tetap utk bertransaksi (varian kas bersih masuk harian i = interest (suku bunga) harian Z = batas bawah saldo kas yg optimal
10
Cth: biaya tetap perusahaan sebesar Rp. 25,- , = Rp
Cth: biaya tetap perusahaan sebesar Rp. 25,- , = Rp. 800 dengan tingkat bunga 20% per tahun. Hitunglah berapa besarnya batas bawah (terendah) yang optimal?
11
PT. XYZ mempunyai 4 cabang penjualan di beberapa kota
PT. XYZ mempunyai 4 cabang penjualan di beberapa kota. Penjualan masing-maing cabang rata-rata setiap hr Rp ,-. Hasil penjualan ini dikirim setiap hari ke induk perusahaan dengan menggunakan jasa pos. Biaya pengiriman setiap mengirim Rp Rata-rata pengiriman tersebut baru sampai ke induk perusahaan dalam waktu 3 hari. Biaya modal per bulan 2%. Perusahaan ingin mempercepat pengumpulannya dengan cara mendatangi sendiri cabang-cabang tersebut sehingga waktu pengiriman sekarang bisa berkurang hanya menjadi 1 hari. Untuk ini perusahaan harus mengeluarkan biaya setiap hari rata-rata Rp &satu bulan perusahaan bekerja 30 hari. Apakah rencana ini cukup ekonomis dijalankan atau tidak?
12
I. Cara lama selama 3 hari:. 4 X3. 000. 000 = 12. 000
I. Cara lama selama 3 hari: 4 X = X 3 Hari = Cost of capital = 2% x = Biaya pengiriman= x 4 x 30 = Rp II. Cara baru selama 1 hari: 4 x = x 1 hari = cost of capital = 2% x = Biaya pengiriman = 30 x = Rp
Presentasi serupa
