Pengaruh cash position dan debt to equity ratio terhadap dividend payout ratio pada pt. Recsalog geoprima skripsi oleh : lelly arumsari harswa 21111800.

Presentasi berjudul: "Pengaruh cash position dan debt to equity ratio terhadap dividend payout ratio pada pt. Recsalog geoprima skripsi oleh : lelly arumsari harswa 21111800."— Transcript presentasi:

1 Pengaruh cash position dan debt to equity ratio terhadap dividend payout ratio pada pt. Recsalog geoprima skripsi oleh : lelly arumsari harswa

2 PENDAHULUAN Latar Belakang
Pada era globalisasi sekarang ini persaingan dalam dunia bisnis makin berkembang secara pesat. Untuk itu, dituntut bagi perusahaan-perusahaan untuk melakukan kegiatan operasionalnya secara efektif dan efisien dalam mempertahankan eksistensinya. Salah satu caranya yaitu menarik para investor agar dapat memberikan investasi di perusahaan yang mereka miliki. Investasi adalah penanaman modal untuk satu atau lebih aktiva yang dimiliki biasanya berjangka panjang dengan harapan mendapatkan keuntungan di masa yang akan datang. Keuntungan investasi dapat berupa dividen yang merupakan pembagian dari keuntungan yang dibayarkan oleh perusahaan kepada pemegang saham. Para investor umumnya menginginkan pembayaran dividen yang telatif stabil, karena dengan stabilitas dividen dapat meningkatkan kepercayaan investor terhadap perusahaan sehingga mengurangi ketidakpastian investor dalam menanamkan dananya ke dlam perusahaan.

3 Laba Bersih Setelah Pajak (Rp) Dividen Kas per Lembar (Rp)
Data Dividen Kas PT. Recsalog Geoprima 2006 – 2012 Tahun Saldo Kas Akhir Tahun (Rp) Laba Bersih Setelah Pajak (Rp) Total Hutang (Rp) Lembar Saham Beredar Dividen Kas per Lembar (Rp) 2006 ,00 ,00 1,409,795,473.00 400 2007 ,60 ,00 1,885,281,002.60 2008 ,46 ,00 1,915,736,300.46 2009 ,00 ,00 2,122,524,102.00 2010 ,00 ,00 4,579,757,447.00 2011 ,00 ,00 9,452,295,148.00 2012 ,00 ,00 17,382,613,148.00

4 Rumusan Masalah Cash Position
Dividend Payout Ratio pada PT Recsalog Geoprima. Debt to Equity Ratio Cash Position Debt to Equity Ratio Dividend Payout Ratio pada PT Recsalog Geoprima.

5 KAJIAN PUSTAKA Hubungan Cash Position dan Dividend Payout Ratio
Brigham & Houston, (2006 : 211) yang dialihbahasakan oleh Ali Akbar Yulianto, menyatakan Cash Position Ratio merupakan salah satu ukuran dari likuiditas (liquidity ratio) yang merupakan kemampuan perusahaan memenuhi kewajiban jangka pendeknya (current liability) melalui sejumlah kas (dan setara kas, seperti giro atau simpanan lain di bank yang dapat ditarik setiap saat) yang dimiliki perusahaan. Semakin tinggi cash position ratio menunjukkan kemampuan kas perusahaan untuk memenuhi (membayar) kewajiban jangka pendeknya. Dengan semakin meningkatnya posisi kas juga dapat meningkatnya keyakinan para investor untuk mendapatkan dividen tunai. Agus Sartono, (2001 : 292), menyatakan...... Likuditas perusahan merupakan pertimbangan utama dalam banyak kebijakan dividen. karena dividen bagi perusahan merupakan kas keluar, maka semakin besar posisi kas perusahan secara keseluruhan akan semakin besar kemampuan perusahan untuk membayar dividen

6 Hubungan Debt to Equity Ratio dan Dividend Payout Ratio
Wild, (2005 : 213) dialihbahasakan oleh Yanivi dan Nurwahyu, menyatakan...... Semakin tinggi rasio hutang pada modal (debt to equity ratio) menunjukkan tingginya ketergantungan permodalan perusahaan terhadap pihak luar sehingga beban perusahaan semakin berat. Tentunya hal ini akan mengurangi hak pemegang saham (dalam bentuk dividen), hal ini menyebabkan berkurangnya minat investor terhadap saham perusahaan karena tingkat pengembaliannya semakin kecil. Muhammad Asril, (2009 : 81), menyatakan...... Semakin tinggi rasio utang/ekuitas (DER) maka semakin ketatnya perusahaan terhadap perjanjian utang, kaitannya dengan pembayaran dividen. Maka dapat dikatakan semakin tinggi rasio utang/ekuitas (DER) pembayaran dividen akan semakin kecil

7 HIPOTESIS Hipotesis yang merupakan kesimpulan sementara dari penelitian sebagai berikut : Ho1: Cash Position berpengaruh signifikan terhadap Dividen Payout Ratio pada PT. Recsalog Geoprima. Ho2: Debt to Equity Ratio berpengaruh signifikan terhadap Dividend Payout Ratio pada PT. Recsalog Geoprima. Ho3: Cash Position dan Debt to Equity Ratio berpengaruh signifikan terhadap Dividend Payout Ratio pada PT. Recsalog Geoprima.

8 POPULASI & SAMPEL Populasi merupakan obyek atau subyek yang berada pada suatu wilayah dan memenuhi syarat tertentu yang berkaitan dengan masalah dalam penelitian. Populasi yang digunakan dalam penelitian ini yaitu laporan keuangan tahunan PT. Recsalog Geoprima sejak berdiri pada tahun 1997 sampai sekarang atau selama periode yaitu sebanyak 16 tahun yang terdiri atas laporan neraca, laporan laba rugi. Sample yang digunakan dalam penelitian ini adalah menggunakan 10 tahun laporan neraca dan laporan laba rugi pada PT. Recsalog Geoprima dari tahun 2003 sampai dengan Kriteria pengambilan sample 10 tahun pada PT. Recsalog Geoprima, dengan pertimbangan sebagai berikut : Laporan keuangan yang telah diaudit, Fenomena permasalahan yang terdapat pada tahun & Sample tahun dianggap sudah representatif.

9 Operasionalisasi Variabel
Konsep Variabel Indikator Skala Cash Position (Variabel X1) Cash Position merupakan faktor yang penting yang harus dipertimbangkan sebelum membuat keputusan untuk menentukan besarnya dividen yang akan dibayarkan. Rasio ini merupakan perbandingan saldo kas akhir tahun dengan laba bersih setelah pajak. Cash Position = Saldo kas akhir tahun Laba bersih setelah pajak (Sutrisno, 2001 : 5) Rasio Debt to Equity Ratio (Variabel X2) Debt to Equity Ratio merupakan keseimbangan proporsi antara aktiva yang didanai oleh kreditor dan yang didanai oleh pemilik perusahaan. Ratio ini juga memberikan gambaran mengenai struktur modal yang dimiliki oleh perusahaan, sehingga dapat dilihat tingkat risiko yang tak tertagihnya suatu utang. (Dwi Prastowo, 2011 : 89) DER = Total Utang Total Modal (Dwi Prastowo, 2011 : 89)

10 Operasionalisasi Variabel
Konsep Variabel Indikator Skala Dividend Payout Ratio (Variable Y) Dividend payout ratio adalah mengukur bagian laba sekarang yang dibagikan sebagai dividen, rasio ini dihitung dengan menghubungkan dividen per lembar saham dengan laba per saham untuk saham biasa. (Garrison, Noreen 2007 : 595). DPR = dividen per lembar saham EPS ( Garrison, Noreen 2007 : 595) Rasio

11 HASIL PENELITIAN Pengaruh Cash Position Terhadap Dividend Payout Ratio. 1. Analisis Korelasi Pearson Hubungan antara cash position dengan dividend payout ratio ketika debt to equity ratio tidak berubah adalah sebesar 0,790 dengan arah positif. 2. Koefisien Determinasi Besar pengaruh cash position terhadap dividend payout ratio perusahaan ketika debt to equity ratio perusahaan tetap adalah (0,790)2  100% = 62,4%. Jadi secara parsial cash position memberikan pengaruh sebesar 62,4% terhadap dividend payout ratio. 3. Uji t Nilai signifikansi uji statistik (p-value) untuk variabel X1 sebesar 0,011. Artinya berpengaruh antara Cash Position terhadap Dividend Payout Ratio sebesar nilainya 1,1% atau berarti kurang dari tingkat kesalahan yang dapat diterima sebesar 5%.

12 Pengaruh Debt to Equity Ratio Terhadap Dividend Payout Ratio. 1
Pengaruh Debt to Equity Ratio Terhadap Dividend Payout Ratio. 1. Analisis Korelasi Pearson Hubungan antara debt to equity ratio dengan dividend payout ratio ketika cash position tidak berubah adalah sebesar 0,695 dengan arah positif. 2. Koefisien Determinasi Besar pengaruh debt to equity ratio terhadap dividend payout ratio perusahaan ketika cash position perusahaan tetap adalah (0,695)2  100% = 48,3%. Jadi secara parsial debt to equity ratio memberikan pengaruh sebesar 48,3% terhadap dividend payout ratio 3. Uji t Nilai signifikansi uji statistik (p-value) untuk variabel X2 sebesar 0,038. Artinya berpengaruh antara Debt to Equity Ratio terhadap Dividend Payout Ratio sebesar nilainya 3,8% atau berarti kurang dari tingkat kesalahan yang dapat diterima sebesar 5%.

13 Pengaruh Cxash Position dan Debt to Equity Ratio Terhadap Dividend Payout Ratio. 1. Koefisien Korelasi Berganda Nilai koefisien korelasi ganda adalah sebesar 0,926 (nilai R) yang berada antara 0,80 - 1,00, artinya cash position dan debt to equity ratio secara simultan memiliki hubungan yang sangat kuat dengan dividend payout ratio. 2. Koefisien Determinasi Pengaruh cash position dan debt to equity ratio secara simultan terhadap dividend payout ratio sebesar 85,8%. 3. Uji f Nilai signifikansi uji F sebesar 0,001, karena nilai signifikansi lebih kecil dari 0,05 maka hasil yang diperoleh dengan tingkat signifikansi adalah Ho ditolak dan kesimpulannya adalah terdapat pengaruh yang signifikan secara simultan dari cash position dan debt to equity ratio terhadap dividend payout ratio pada PT. Recsalog Geoprima.

14 Kesimpulan 1. Cash Position memiliki pengaruh yang signifikan terhadap Dividend Payout Ratio dan memiliki hubungan yang kuat berbanding lurus (positif) dimana apabila Cash Position mengalami kenaikan pada saat Debt to Equity Ratio tidak mengalami perubahan, maka Dividend Payout Ratio akan mengalami kenaikan. Dimana Cash Position memberikan pengaruh sebesar 62,4% terhadap Dividend Payout Ratio perusahaan ketika Debt to Equity Ratio perusahaan tetap. Sedangkan sisanya sebesar 37,6% dipengaruhi oleh faktor-faktor lain, diantaranya free cash flow, arus kas operasi dan current ratio. Berdasarkan hal tersebut bahwa Cash Position berpengaruh terhadap Dividend Payout Ratio pada PT. Recsalog Geoprima.

15 2. Debt to Equity Ratio memiliki pengaruh yang signifikan terhadap Dividend Payout Ratio dan memiliki hubungan yang kuat berbanding lurus (positif) dimana apabila Debt to Equity Ratio mengalami kenaikan pada saat Cash Position tidak mengalami perubahan, maka Dividend Payout Ratio akan mengalami kenaikan. Dimana Debt to Equity Ratio memberikan pengaruh sebesar 48,3% terhadap Dividend Payout Ratio perusahaan ketika Cash Position perusahaan tetap. Sedangkan sisanya sebesar 51,7% dipengaruhi oleh faktor-faktor lain, diantaranya debt to asset, return on equity dan return on investment. Berdasarkan hal tersebut bahwa Debt to Equity Ratio berpengaruh terhadap Dividend Payout Ratio pada PT. Recsalog Geoprima. 3. Cash Position dan Debt to Equity Ratio memiliki pengaruh signifikan dan memiliki hubungan yang sangat kuat terhadap Dividend Payout Ratio. Dimana Cash Position dan Debt to Equity Ratio memberikan pengaruh sebesar 85,8% terhadap Dividend Payout Ratio. Sedangkan sisanya sebesar 14,2% dipengaruhi oleh faktor-faktor lain, diantaranya return on asset, price earning ratio, kondisi perekonomian negara dan global serta growth opportunity. Berdasarkan hal tersebut bahwa Cash Position dan Debt to Equity Ratio berpengaruh terhadap Dividend Payout Ratio pada PT. Recsalog Geoprima.

16 Saran 1. Bagi PT Recsalog Geoprima sebaiknya memperhatikan tingkat Cash Position yang fluktuasi di setiap tahunnya hal ini yang mengindikasikan bahwa tingkat Cash Position kurang baik dan Cash Position yang ada di perusahaan kurang memenuhi standar yang ada mencapai 100% atau 1:1 seperti pada tahun 2005,2006,2009,2011,2012 dengan dana kas yang ada dan laba bersih yang ada sebaiknya perusahaan mengoptimalkan penggunaannya sehingga akan mencapai tingkat Cash Position yang maksimal yang nantinya akan mempengaruhi Dividen Payout Ratio sehingga Dividend Payout Ratio perusahaan pun akan meningkat.

17 2. Tingkat Debt to Equity Ratio PT Recsalog Geoprima yang fluktuasi di setiap tahunnya hal ini mengindikasikan bahwa tingkat Debt to Equity Ratio kurang baik dan mengalami kenaikan di akhir tahun. Sebaiknya lebih meningkatkan kinerja perusahaan dalam menghasilkan laba yang optimal dengan laba yang optimal diharapkan perusahaan dapat membayar utang perusahaan. Berkurangnya utang perusahaan akan membuat beban bunga berkurang sehingga debt to equity ratio perusahaan akan menurun dan memperkecil risiko keuangan yang mungkin terjadi yang nantinya akan mempengaruhi Dividend Payout Ratio sehingga Dividend Payout Ratio perusahaan pun akan meningkat. 3. Tingkat Cash Position dan Debt to Equity Ratio harus lebih dioptimalkan untuk Dividend Payout Ratio karena Dividend Payout Ratio perusahaan masih kurang baik bahkan setiap tahunnya menurun. Sebaiknya perusahaan dalam pengelolaan Cash Position dan Debt to Equity Ratio lebih dimaksimalkan untuk Dividend Payout Ratio dan juga perusahaan lebih menambahkan lembar saham yang beredarnya agar Dividend Payout Ratio pun akan meningkat.

18 TERIMA KASIH