PENGARUH STRUKTUR MODAL DAN BEBAN PAJAK TERHADAP KINERJA KEUANGAN PERUSAHAAN ERICK SANTOLIUS 21108085.

Presentasi berjudul: "PENGARUH STRUKTUR MODAL DAN BEBAN PAJAK TERHADAP KINERJA KEUANGAN PERUSAHAAN ERICK SANTOLIUS 21108085."— Transcript presentasi:

1 PENGARUH STRUKTUR MODAL DAN BEBAN PAJAK TERHADAP KINERJA KEUANGAN PERUSAHAAN
ERICK SANTOLIUS

2 FENOMENA fenomena secara umum menyatakan bahwa perusahaan di Indonesia yang diwakili oleh Bank Tabungan Negara (BTN) belum memiliki struktur modal yang kuat. Aset BTN tahun 2008 tumbuh 22,7%. Rasio CAR (rasio kecukupan modal) mencapai 16,8%, NPL sebesar 3,2%, return on asset (ROA) sebesar 1,73%, return on equity (ROE) 19,4% dan margin bunga bersih (net interest margin) 5,5%. Sehingga rencana strategis kedepan BTN harus memperkuat struktur modal melalui restrukturisasi aset pada tahun 2009 sebesar Rp.500 milyar (Iqbal Latanro, 2009). Kinerja perusahaan BUMN tidak sebaik perusahaan swasta. Hal ini ditunjukan dengan kontribusi perusahaan swasta lebih besar dibanding perusahaan gula BUMN pada tahun Buruknya kinerja perusahaan akibat rendahnya produktivitas dan rendemen gula yang dikelola dan digiling oleh pabrik gula-pabrik gula milik perusahaan gula BUMN (Hermas Effendi Prabowo, 2010).

3 TEORI PENGHUBUNG X1  Y Kenaikan utang pada struktur modal akan menaikkan ROE(return on equity) sekaligus menaikkan pula risiko investor. Karena dua pengaruh itu saling meniadakan, tanpa pajak dan risiko kebangkrutan, nilai suatu perusahaan tidak terpengaruh oleh tingkat leverage. Dengan kata lain, nilai perusahaan yang menggunakan utang sama dengan nilai perusahaan tanpa utang. Dapat disimpulkan bahwa kinerja perusahaan akan terus meningkat secara linear, seiring dengan bertambahnya proporsi utang pada struktur modal perusahaan(Handono, 2008:261). X2  Y Pajak sering kali dianggap sebagai beban bagi sebuah badan usaha, bahkan tidak jarang kewajiban pajak dianggap berpengaruh terhadap kinerja perusahaan serta dijadikan argumen untuk membuat keputusan bisnis. Kondisi ini menyebabkan para pengusaha berusaha menyiasati kewajiban pajak dengan berbagai cara. Akan tetapi, membayar pajak adalah sebuah kewajiban. Oleh sebab itu, pengusaha kena pajak tidak harus menghindar dari kewajiban pajak, tetapi yang terpenting adalah bagaimana membuat perencanaan perpajakan yang proporsional dengan mengedepankan strategi legal (Alfian, 2010:39).

4 OPERASIONAL VARIABEL VARIABEL KONSEP VARIABEL INDIKATOR SKALA
Struktur Modal Struktur modal didefinisikan sebagai komposisi dan proporsi utang jangka panjang dan ekuitas (saham preferen dan saham biasa) yang ditetapkan perusahaan. (Handono : 258) - Modal - Hutang jangka panjang Rasio

5 OPERASIONAL VARIABEL Beban Pajak Karyawan - Beban pajak Kini
Beban Pajak adalah jumlah agregat pajak kini dan pajak tangguhan yang diperhitungkan dalam penghitungan laba rugi akuntansi pada suatu atau dalam periode berjalan sebagai beban atau penghasilan ( Waluyo, 2008 : 215 ) - Beban pajak Kini - Beban pajak tangguhan Rasio Kinerja Perusahaan Kinerja Perusahaan adalah keberhasilan perusahaan secara keseluruhan dalam mencapai sasaran – sasaran strategik yang telah ditetapkan melalui inisiatif strategik pilihan (Mulyadi, 2007 : 328 ) - Analisis rentabilitas rasio

6 Kinerja Keuangan Perusahaan
KERANGKA PEMIKIRAN Sharma, K Anil (2006) Liliana, Yogantara (2010) Kusumajaya (2011) Aprilia (2010) Yenda (2007) Andi (2011) Struktur Modal Kinerja Keuangan Perusahaan Beban Pajak

7 METODE PENELITIAN Metode yang digunakan dalam penelitian ini adalah metode deskriptif dan verifikatif dengan analisis regresi linier berganda. Analisis ini digunakan untuk membuktikan seberapa besar pengaruh struktur modal dan beban pajak karyawan terhadap kinerja keuangan perusahaan

8 Analisis Deskriptif Struktur Modal
BANK TAHUN HUTANG JANGKA PANJANG MODAL SENDIRI DER BNI 2003 121,499,325,000,000 7,042,194,000,000 12,39 2004 123,442,819,000,000 9,82 2005 135,213,401,000,000 11,42 2006 154,596,653,000,000 10,45 2007 166,094,416,000,000 7,789,288,000,000 21,32 2008 184,959,359,000,000 23,91 2009 206,397,746,000,000 26,70 2010 207,470,521,000,000 9,054,807,000,000 23,79 2011 251,122,108,000,000 28,85 RATA-RATA 18,74

9 BANK TAHUN HUTANG JANGKA PANJANG MODAL SENDIRI DER BTN 2003 25,902,464,000,000 903,365,000,000 28,67 2004 25,530,886,000,000 1,212,228,000,000 21,06 27,602,264,000,000 1,480,885,000,000 18,64 2006 30,815,521,000,000 1,760,276,000,000 17,51 2007 33,905,835,000,000 2,787,412,000,000 12,16 2008 41,913,701,000,000 3,078,470,000,000 13,62 2009 53,054,542,000,000 4,357,029,000,000 9,84 2010 61,938,261,000,000 9,61 2011 81,799,816,000,000 4,417,985,000,000 11,17 Rata-Rata 15,81

10 BANK TAHUN HUTANG JANGKA PANJANG MODAL SENDIRI DER BRI 2003 86,255,947,000,000 5,882,352,000,000 10,20 2004 94,589,878,000,000 5,925,045,000,000 7,60 109,422,597,000,000 6,017,850,000,000 8,19 2006 137,846,678,000,000 6,143,211,000,000 8,17 2007 184,297,303,000,000 6,158,900,000,000 9,48 2008 223,720,199,000,000 6,162,650,000,000 10,01 2009 289,689,648,000,000 6,164,926,000,000 10,63 2010 367,612,492,000,000 6,167,291,000,000 10,02 2011 335,809,699,000,000 8,34 Rata-Rata 9,18

11 BANK TAHUN HUTANG JANGKA PANJANG MODAL SENDIRI DER MANDIRI 2003 229,036,856,000,000 10,000,000,000,000 11,23 2004 223,217,577,000,000 10,066,427,000,000 8,95 240,164,245,000,000 10,127,859,000,000 10,35 2006 241,171,346,000,000 10,315,609,000,000 9,16 2007 289,835,512,000,000 10,374,776,000,000 9,91 2008 327,896,740,000,000 10,452,824,000,000 10,09 2009 359,318,341,000,000 10,485,058,000,000 9,55 2010 366,283,353,000,000 10,498,247,000,000 8,82 2011 361,964,600,000,000 11,666,667,000,000 6,36 Rata-Rata 9,38

12 Pada tabel diatas dapat dilihat struktur modal keempat bank tersebut relatif tinggi. Paling tinggi adalah struktur modal pada Bank Negara Indonesia yaitu rata-rata sebesar 18,74 kali setiap tahunnya. Artinya hutang jangka panjang Bank Negara Indonesia mencapai 18,74 kali modal yang dimiliki bank tersebut. Pada Bank Tabungan Negara, rata-rata struktur modal mencapai 18,51 kali setiap tahunnya. Kemudian pada Bank Mandiri rata-rata sebesar 9,39 kali per tahun dan yang terkecil Bank Rakyat Indonesia yang secara rata-rata hanya mencapai 9,18 kali setiap tahunnya.

13 Analisis Deskriptif Beban Pajak
BANK TAHUN BEBAN PAJAK PERUBAHAN GROWTH BNI 2003 70,647,000,000 - 2004 19,628,000,000 -51,019,000,000 -72.2% 2005 829,380,000,000 809,752,000,000 4125.5% 2006 891,923,000,000 62,543,000,000 7.5% 2007 578,852,000,000 -313,071,000,000 -35.1% 2008 736,541,000,000 157,689,000,000 27.2% 2009 974,196,000,000 237,655,000,000 32.3% 2010 3,307,800,000,000 2,333,604,000,000 239.5% 2011 4,022,300,000,000 714,500,000,000 21.6% Rata-Rata 493,956,625,000 543.3%

14 BANK TAHUN BEBAN PAJAK PERUBAHAN GROWTH BTN 2003 89,169,000,000 - 2004 110,652,000,000 21,483,000,000 24.1% 2005 156,080,000,000 45,428,000,000 41.1% 2006 178,545,000,000 22,465,000,000 14.4% 2007 199,619,000,000 21,074,000,000 11.8% 2008 235,059,000,000 35,440,000,000 17.8% 2009 239,574,000,000 4,515,000,000 1.9% 2010 334,284,000,000 94,710,000,000 39.5% 2011 403,599,000,000 69,315,000,000 20.7% Rata-Rata 39,303,750,000 21.4%

15 BANK TAHUN BEBAN PAJAK PERUBAHAN GROWTH BRI 2003 550,144,000,000 - 2004 2,098,197,000,000 1,548,053,000,000 281.4% 2005 1,799,365,000,000 -298,832,000,000 -14.2% 2006 1,649,149,000,000 -150,216,000,000 -8.3% 2007 2,942,073,000,000 1,292,924,000,000 78.4% 2008 2,863,644,000,000 -78,429,000,000 -2.7% 2009 3,435,845,000,000 572,201,000,000 20.0% 2010 2,582,936,000,000 -852,909,000,000 -24.8% 2011 3,667,884,000,000 1,084,948,000,000 42.0% Rata-Rata 389,717,500,000 46.5%

16 BANK TAHUN BEBAN PAJAK PERUBAHAN GROWTH MANDIRI 2003 7,032,000,000,000 - 2004 7,525,000,000,000 493,000,000,000 7.0% 2005 1,233,000,000,000 -6,292,000,000,000 -83.6% 2006 2,831,000,000,000 1,598,000,000,000 129.6% 2007 6,333,000,000,000 3,502,000,000,000 123.7% 2008 2,753,244,000,000 -3,579,756,000,000 -56.5% 2009 3,625,586,000,000 872,342,000,000 31.7% 2010 4,602,936,000,000 977,350,000,000 27.0% 2011 3,625,000,000,000 -977,936,000,000 -21.2% Rata-Rata -425,875,000,000 19.7%

17 Pada tabel diatas dapat dilihat bahwa beban pajak terbesar dimiliki Bank Mandiri, karena diantara keempat Bank tersebut memang Bank Mandiri memiliki asset terbesar. Namun bila dilihat dari pertumbuhannya, Bank Negara Indonesia memiliki percepatan beban pajak paling tinggi, yaitu rata-rata naik sebesar 543 persen setiap tahunnya. Kemudian pada Bank Rakyat Indonesia beban pajaknya rata-rata mengalami pertumbuhan sebesar 46,5% setiap tahunnya. Pada Bank Tabungan Negara rata-rata mengalami pertumbuhan sebesar 21,4% setiap tahunnya, dan bahkan pada Bank Mandiri rata-rata hanya mengalami pertumbuhan sebesar 19,7% setiap tahunnya.

18 Analisis Deskriptif Kinerja Keuangan Perusahaan
BANK TAHUN LABA SETELAH PAJAK EQUITY ROE BNI 2003 403,594,000,000 9,827,620,000,000 11,83 2004 3,090,290,000,000 12,623,832,000,000 29,64 2005 1,414,739,000,000 11,894,914,000,000 12,60 2006 1,925,830,000,000 14,794,269,000,000 22,60 2007 897,928,000,000 17,267,483,000,000 8,00 2008 1,225,905,000,000 15,431,148,000,000 9,00 2009 2,486,719,000,000 19,143,582,000,000 16,30 2010 4,064,772,000,000 32,822,960,000,000 24,70 2011 5,779,209,000,000 37,389,793,000,000 20,10 Rata-Rata 17,20

19 BANK TAHUN LABA SETELAH PAJAK EQUITY ROE BTN 2003 128,523,000,000 903,365,000,000 18,10 2004 370,144,000,000 1,212,228,000,000 40,93 2005 436,698,000,000 1,480,885,000,000 17,18 2006 364,674,000,000 1,760,276,000,000 23,36 2007 402,020,000,000 2,787,412,000,000 21,54 2008 430,474,000,000 3,078,470,000,000 19,64 2009 506,243,000,000 5,393,125,000,000 14,53 2010 915,938,000,000 6,447,278,000,000 16,67 2011 1,118,661,000,000 7,321,643,000,000 17,65 Rata-Rata 21,07

20 BANK TAHUN LABA SETELAH PAJAK EQUITY ROE BRI 2003 1,374,708,000,000 8,453,779,000,000 43,83 2004 3,633,228,000,000 12,450,294,000,000 42,76 2005 3,808,587,000,000 13,352,982,000,000 38,00 2006 4,257,572,000,000 16,878,808,000,000 33,75 2007 4,838,001,000,000 19,437,635,000,000 31,64 2008 5,958,368,000,000 22,356,697,000,000 34,50 2009 7,308,292,000,000 27,257,381,000,000 35,22 2010 2,150,601,000,000 36,673,110,000,000 2011 3,260,432,000,000 40,269,937,000,000 37,71 Rata-Rata 37,92

21 BANK TAHUN LABA SETELAH PAJAK EQUITY ROE MANDIRI 2003 4,586,089,000,000 20,366,601,000,000 23,60 2004 5,255,631,000,000 24,856,204,000,000 22,80 2005 603,369,000,000 23,214,398,000,000 2,50 2006 2,421,405,000,000 26,340,670,000,000 10,00 2007 4,346,224,000,000 29,243,732,000,000 15,80 2008 5,312,821,000,000 30,513,869,000,000 18,10 2009 7,155,464,000,000 35,108,769,000,000 22,10 2010 2,003,444,000,000 41,542,808,000,000 24,40 2011 3,780,063,000,000 56,915,594,000,000 22,00 Rata-Rata 17,92

22 Pada tabel diatas dapat dilihat Bank Rakyat Indonesia memiliki kinerja keuangan paling tinggi dengan rata-rata return on equity sebesar 37,92 persen setiap tahunnya. Kemudian Bank Tabungan Negara dengan rata-rata return on equitymencapai 21,07% setiap tahunnya. Sebaliknya kinerja keuangan Bank Negara Indonesia merupakan yang paling rendah dengan rata-rata return on equity sebesar 17,20% setiap tahunnya dan tidak jauh berbeda dengan Bank mandiri dengan rata-rata return on equity sebesar 17,82% setiap tahunnya.

23 Berdasarkan persamaan regresi tersebut, maka dapat diinterpretasikan koefisien regressi dari masing-masing variabel independen sebagai berikut: Koefisien struktur modal sebesar -0,447 menunjukkan bahwa setiap kenaikan struktur modal sebesar satu kali diprediksi akan menurunkan kinerja keuangan perusahaan sebesar 0,447 persen dengan asumsi beban pajak perusahaan tidak mengalami perubahan. Koefisien beban pajak sebesar 0,0003 menunjukkan bahwa setiap kenaikan beban pajak sebesar satu milliar rupiah diprediksi akan menaikkan kinerja keuangan perusahaan sebesar 0,0003 persen dengan asumsi struktur modal tidak berubah. Nilai konstanta sebesar 28,810 persen menunjukan nilai prediksi rata-rata kinerja keuangan pada Bank BUMN yang listing di Bursa Efek Indonesia apabila struktur modal dan beban pajak sama dengan nol.

24 Bagaimana Struktur Modal di Bank BUMN
Rumusan Masalah Kesimpulan Saran Bagaimana Struktur Modal di Bank BUMN Struktur modal pada keempat Bank BUMN yang diteliti cenderung mengalami kenaikan setiap tahunnya. Namun diantara keempat bank tersebut, struktur modal pada Bank Negara Indonesia memiliki struktur modal yang paling tinggi. Sebaliknya struktur modal pada Bank Rakyat Indonesia merupakan yang terendah. Hasil Penelitian atas struktur modal di Bank BUMN meliputi Bank BTN, Bank BNI, Bank BRI, dan Bank Mandiri tergolong relatif tinggi sehingga Bank BUMN harus lebih memperkuat modal mereka agar Bank menjadi sehat. Bagaimana Beban Pajak di Bank BUMN Beban pajak terbesar dibayar oleh Bank Mandiri, karena diantara keempat Bank tersebut memang Bank Mandiri memiliki asset terbesar. Namun bila dilihat dari pertumbuhannya, Bank Negara Indonesia memiliki percepatan beban pajak paling tinggi. Hasil Penelitian atas beban pajak menunjukan asset bank sudah relatif tinggi. Akan tetapi jika kinerja bank ditingkatkan maka beban pajak akan semakin besar dan mempengaruhi kinerja keuangan nya. Bagaimana Kinerja Keuangan di Bank BUMN Bank Rakyat Indonesia dan Bank Tabungan Negara memiliki kinerja keuangan paling tinggi. Sebaliknya kinerja keuangan Bank Negara Indonesia dan Bank Mandiri merupakan yang paling rendah. Hasil Penelitian atas kinerja keuangan perusahaan menunjukan Bank Rakyat Indonesia dan Bank Tabungan Negara memiliki kinerja keuangan paling tinggi dan Bank Tabungan Negara dengan Sebaliknya kinerja keuangan Bank Negara Indonesia dan Bank mandiri merupakan yang paling rendah. Oleh karena itu Bank BNI dan Bank Mandiri harus lebih meningkatkan kinerja mereka agar dapat meningkatkan kinerja keuangan. Berapa besar pengaruh Struktur Modal dan Beban Pajak terhadap Kinerja Keuangan Bank BUMN Secara bersama-sama (simultan) struktur modal dan beban pajak terhadap kinerja keuangan pada Bank BUMN yang listing di Bursa Efek Indonesia dan hasil pengujian menunjukkan bahwa struktur modal dan beban pajak secara bersama-sama tidak berpengaruh signifikan terhadap kinerja keuangan. Kemudian struktur modal secara parsial terhadap kinerja keuangan pada Bank BUMN yang listing di Bursa Efek Indonesia dan hasil pengujian menunjukkan bahwa struktur modal secara parsial tidak berpengaruh signifikan terhadap kinerja keuangan. Selanjutnya beban pajak secara parsial terhadap kinerja keuangan pada Bank BUMN yang listing di Bursa Efek Indonesia dan hasil pengujian menunjukkan bahwa beban pajak juga secara parsial tidak berpengaruh signifikan terhadap kinerja keuangan. Kinerja keuangan BUMN yang belum baik harus ditingkatkan dengan struktur modal yang kuat dan beban pajak yang optimal.