Presentasi sedang didownload. Silahkan tunggu

Presentasi sedang didownload. Silahkan tunggu

6/21/2014risk mgt1 Mereduksi Resiko melalui Hedging.

Presentasi serupa


Presentasi berjudul: "6/21/2014risk mgt1 Mereduksi Resiko melalui Hedging."— Transcript presentasi:

1 6/21/2014risk mgt1 Mereduksi Resiko melalui Hedging

2 6/21/2014risk mgt2 Hedging •Apa yang terjadi pada saat krisis finansial tahun 1997? •Hedging adalah salah satu cara untuk mereduksi risiko. •Hedging mereduksi risiko finansial yang dilakukan dalam kontrak derivative, seperti futures, swaps, dan options. •Derivative kontrak adalah kontrak yang nilainya diturunkan dari nilai lainnya, seperti aset atau indeks, yang biasa disebut underlying asset. •Underlying asset dapat berupa saham, obligasi, juga orange juice, kayu atau bahkan indeks atau rate yang ditunjukan dalam ekonomi, seperti consumer price index.

3 6/21/2014risk mgt3 Call Option •Pembeli kontrak call option akan mendapatkan pembayaran yang positif apabila nilai dari underlying asset-nya melebihi exercise price (strike price). •Price option adalah harga yang harus dibayar untuk membuat kontrak option disebut juga dengan premium. •Untuk setiap pembeli call option selalu ada penjual call option.

4 6/21/2014risk mgt4 Call Option Contoh: •ButuhMinyak memutuskan untuk tidak menanggung risiko apabila harga minyak per barelnya melebihi $65 karena keutungan perusahaan akan menurun $2,500,000 untuk setiap kenaikan harga minyak. •ButuhMinyak menggandeng Opsi yang akan memberikan dana apabila harga minyak di atas $65 per barel. •ButuhMinyak membuat kontrak dengan Opsi, apabila dalam 6 bulan, harga minyak berada di atas $65 per barel, maka Opsi akan memberikan $2,500,000 untuk setiap dollar kenaikan harga minyak. •Sementara Opsi mewajibkan ButuhMinyak untuk membayar $1,000,000 sebagai preminya.

5 6/21/2014risk mgt5 Skenario: •Harga minyak $64 –Keuntungan operasi = $12,500,000 –Membayar Opsi = -$1,000,000 –Keuntungan total = $11,500,000 •Harga minyak $65 –Keuntungan operasi = $10,000,000 –Membayar Opsi = -$1,000,000 –Keuntungan total = $9,000,000 •Harga minyak $66 –Keuntungan operasi = $7,500,000 –Dibayar oleh Opsi = $1,500,000 –Keuntungan total = $9,000,000 •Harga minyak $67 –Keuntungan operasi = $5,000,000 –Dibayar oleh Opsi = $4,000,000 –Keuntungan total = $9,000,000

6 6/21/2014risk mgt6 Put Option •Pembeli kontrak put option mendapat pembayaran positif hanya jika nilai dari underlying asset-nya di bawah exercise price. •Price option adalah harga yang harus dibayar untuk membuat kontrak option disebut juga dengan premium. •Untuk setiap pembeli put option selalu ada penjual put option.

7 6/21/2014risk mgt7 Put Option Contoh: •EmasMurni memutuskan untuk tidak menanggung risiko apabila harga emas per gramnya kurang dari $30 karena keutungan perusahaan akan menurun $200,000 untuk setiap turunnya harga emas. •EmasMurni menggandeng PutOp yang akan memberikan dana apabila harga emas di bawah $30 per gram. •EmasMurni membuat kontrak dengan PutOp, apabila dalam 6 bulan, harga emas berada dibawah $30 per gram, maka PutOp akan memberikan $200,000 untuk setiap dollar turunnya harga emas. •Sementara PutOp mewajibkan EmasMurni untuk membayar $100,000 sebagai preminya.

8 6/21/2014risk mgt8 Skenario: •Harga emas $31 –Keuntungan operasi = $1,200,000 –Membayar PutOp = -$100,000 –Keuntungan total = $1,100,000 •Harga emas $30 –Keuntungan operasi = $1,000,000 –Membayar PutOp = -$100,000 –Keuntungan total = $900,000 •Harga emas $29 –Keuntungan operasi = $800,000 –Dibayar oleh PutOp = $100,000 –Keuntungan total = $900,000 •Harga emas $28 –Keuntungan operasi = $600,000 –Dibayar oleh PutOp = $300,000 –Keuntungan total = $900,000

9 6/21/2014risk mgt9 Menentukan Harga Option •Harga option ditentukan oleh demand dan supply terhadap option. •Contoh: Seumpama harga option adalah $100. Apabila jumlah orang yang ingin membeli kontrak option dengan harga $100 lebih banyak dari pen-supply-nya, maka harga option akan naik. Begitu juga sebaliknya.

10 6/21/2014risk mgt10 Faktor yang Mempengaruhi Harga Option •Harga underlying asset •Standard deviasi dari harga underlying asset. •Exercise price •Lamanya periode •Tingkat suku bunga

11 6/21/2014risk mgt11 Call Option •Jika harga underlying asset naik dan faktor lainnya tidak berubah, maka harga call option juga akan naik. •Jika standard deviasi/tingkat perubahan harga underlying asset naik dan faktor lainnya tidak berubah, maka harga call option juga akan naik. •Jika exercise price turun dan faktor lainnya tidak berubah, maka harga call option akan naik. •Jika jangka waktunya lebih lama dan faktor lainnya tidak berubah, maka harga call option akan naik. •Jika tingkat suku bunga naik dan faktor lainnya tidak berubah, maka harga call option akan naik.

12 6/21/2014risk mgt12 Put Option •Jika harga underlying asset naik dan faktor lainnya tidak berubah, maka harga put option juga akan turun. •Jika standard deviasi/tingkat perubahan harga underlying asset naik dan faktor lainnya tidak berubah, maka harga put option juga akan naik. •Jika exercise price turun dan faktor lainnya tidak berubah, maka harga put option akan turun. •Jika jangka waktunya lebih lama dan faktor lainnya tidak berubah, maka harga put option akan naik. •Jika tingkat suku bunga naik dan faktor lainnya tidak berubah, maka harga put option akan turun.

13 6/21/2014risk mgt13 The End


Download ppt "6/21/2014risk mgt1 Mereduksi Resiko melalui Hedging."

Presentasi serupa


Iklan oleh Google