RATE OF RETURN ANALYSIS Rate of return analysis adalah analisis tingkat persentase pengembalian (i%) sehingga perbandingan antara PW of benefit sama dengan PW of cost. Suatu investasi biasanya dibandingkan dengan suku bunga di Bank (MARR = Minimum Attractive Rate of Return) Jika i > MARR Menguntungkan i < MARR Merugikan Seperti halnya metoda Present Worth, Future Worth dan Annual Worth, Rate of Return dapat diterapkan untuk membandingkan atau memilih alternatif.

METODA IRR Jika menggunakan Present Worth, maka PW pendapatan – PW biaya = 0, NPW = 0 Jika menggunakan Future Worth, maka FW pendapatan – FW biaya = 0, NFW = 0 Jika menggunakan Annual Worth, maka AW pendapatan – AW biaya = 0, NAW = 0

Contoh Kasus RoR Analysis Suatu usaha bermaksud menambah investasi untuk pembelian sebuah peralatan untuk kelancaran usaha. Peralatan tersebut berharga Rp. 200.000.000 dan mempunyai biaya eksploitasi tahunan (biaya operasi dan pemeliharaan) Rp. 50.000.000/tahun dengan umur ekonomis 10 tahun. Adapun nilai jual kembali peralatan tersebut setelah umur ekonomisnya diperkirakan Rp. 60.000.000. Sedangkan pendapatan yang diperoleh dengan peralatan baru itu adalah Rp. 100.000.000/tahun dan diketahui bahwa suku bunga bank (MARR) adalah 30%.

Penyelesaian : Diketahui : FC = Rp. 200.000.000 EAOC = Rp. 50.000.000/tahun RV = Rp. 60.000.000 n = 10 tahun EAOI = Rp. 100.000.000/tahun MARR = 30% Pertanyaan : Apakah investasi ini layak (hitung dengan metoda IRR)

Untuk mempermudah perhitungan: - 20(A/P,i,10) + 6(A/F,i,10) + 5 = 0 Jawaban : NAW = 0 NAW = -FC(A/P,i,n)+RV(A/F,i,n)-EAOC+EAOI = 0 - 200 jt(A/P,i,10) + 60 jt(A/F,i,10) - 50 jt + 100 jt = 0 - 200 jt(A/P,i,10) + 60 jt(A/F,i,10) + 50 jt = 0 Untuk mempermudah perhitungan: - 20(A/P,i,10) + 6(A/F,i,10) + 5 = 0

Gunakan metoda trial and error : i1 = 20%, NAW1 = - 20(A/P,20%,10) + 6(A/F,20%,10) + 5 = - 20 + 6 + 5 = - 20 + 6 + 5 = - 20 + 6 + 5 = - 20 (0,238523) + 6 (0,038523) + 5 = - 4,770455 + 0,231137 + 5 = 0,460682 = 0,461

i2 = 25%, NAW2 = - 20(A/P,25%,10) + 6(A/F,25%,10) + 5 = - 20 + 6 + 5 = - 20 + 6 + 5 = - 20 + 6 + 5 = - 20 + 6 + 5 = - 20 (0,280073) + 6 (0,030073) + 5 = - 5,601451 + 0,180435 + 5 = - 0.42102 = - 0.421

Perhitungan IRR dengan interpolasi : = = 20% + 2,53% = 22,53% Karena IRR < MARR, maka investasi ini tidak layak dilaksanakan.

Membandingkan Beberapa Alternatif Hitung RoR masing-masing alternatif, hilangkan alternatif yang mempunyai RoR < MARR. Susun alternatif menurut besarnya biaya investasi (mulai dari yang kecil sampai yang besar). Bandingkan 2 alternatif sesuai dengan urutannya, dan hitung IRR incremental. Pilih alternatif dengan IRR incremental lebih tinggi dari perhitungan no. 3. Bandingkan hasil perhitungan no. 4 dengan alternatif berikutnya. Ulangi sampai selesai.

Contoh kasus : 2. Sebuah bengkel sedang mempertimbangkan dua buah peralatan. Merk A berharga Rp. 20 juta. Peralatan ini akan memberikan pendapatan sebesar Rp. 8 juta per-tahun dengan umur ekonomis 3 tahun. Alternatif lain adalah merk B berharga Rp. 28 juta yang akan memberikan pendapatan sebesar Rp. 11 juta per-tahun dengan umur ekonomis juga 3 tahun. Diketahui bunga bank yang berlaku (MARR) adalah 5% per-tahun. Pihak bengkel meminta anda sebagai konsultan industri untuk menentukan pilihan mana yang paling ekonomis dari kedua peralatan tersebut.

Diperoleh data sebagai berikut : Pertanyaan : Gunakan Rate of Return (RoR) Analysis untuk menentukan alternatif mana yang paling ekonomis. Keterangan A B C D FC 400 jt 100 jt 200 jt 500 jt RV EAOI 100,9 jt 27,7 jt 46,2 jt 125,2 jt n (tahun) 5

Contoh Aplikasi RoR