RETURN DAN RISIKO DALAM INVESTASI

Slides:



Advertisements
Presentasi serupa
RISIKO DALAM INVESTASI
Advertisements

Informasi pasar dalam analisis Keuangan
BAB IV RISIKO DAN TINGKAT PENGEMBALIAN (Risk & Return)
OVERVIEW Manfaat diversifikasi internasional.
TUGAS MANDIRI III INVESTASI
RISK AND RETURN RISK (RISIKO), DIDEFINISIKAN DALAM KAMUS WEBSTER’S SEBAGAI “KECELAKAAN”, BAHAYA; DIHADAPKAN PADA KERUGIAN ATAU KECELAKAAN. RISIKO SERING.
Lecture Note: Trisnadi Wijaya, S.E., S.Kom
Return dan Risiko saham tunggal
Lecture Note: Trisnadi Wijaya, S.E., S.Kom
Return dan risiko PORTOFOLIO AKTIVA TUNGGAL
RISIKO DALAM INVESTASI
Risk & Return Kuliah 3 March 2007.
Risiko dan Tingkat Pengembalian
ANALISIS PORTFOLIO Analisis Portfolio.
Portofolio Optimal atau Strategi Portofolio
ANALISIS INVESTASI DAN MANAJEMEN PORTOFOLIO
RETURN DAN RISIKO DALAM INVESTASI
TEORI PORTOFOLIO DAN HASIL PENGEMBALIAN
Return dan Risiko Portofolio
Risk & Return Kuliah 2 Maret 2014.
RISIKO & DIVERSIFIKASI Pertemuan 24
Return dan risiko AKTIVA TUNGGAL
MATERI # 4 RETURN YANG DIHARAPKAN DANRISIKO PORTFOLIO
RISK AND RETURN Teori Portfolio : Kumpulan dari instrumen investasi yg dibentuk utk memenuhi suatu sasaran umum investasi Tingkat keuntungan : ri = [D1.
PERENCANAAN DAN PENGENDALIAN KEUANGAN
10 RISIKO DAN IMBAL HASIL Pendahuluan Return dan komponen return Risiko Jenis-jenis risiko Pengukuran return dan risiko.
RISIKO DALAM INVESTASI
CONTOH SOAL Pay Back Period
Dian Safitri P. Koesoemasari
RISIKO DAN RETURN Oleh : Yayu Isyana D Pongoliu
BIAYA MODAL (COST OF CAPITAL)
RISIKO & RETURN MANAJEMEN KEUANGAN.
Resiko Dalam Investasi
Pengembalian atas Investasi
OVERVIEW Manfaat diversifikasi internasional.
INVESTASI Rita Tri Yusnita
Manajemen Keuangan Drs. Dihin Septyanto, ME.
PERTEMUAN MINGGU 2 RESIKO DAN HASIL PADA ASSETS
Risk & Return.
RISIKO DALAM INVESTASI
Risk & Return.
PENILAIAN KINERJA PORTOFOLIO
RISIKO DAN TINGKAT PENGEMBALIAN By: Budi Setiawan Pertemuan ke 6
Model-model keseimbangan
Return & risk.
Analisis Portofolio Portofolio merupakan serangkaian kombinasi beberapa aktiva yang di investasikan dan di pegang oleh pemodal, baik perorangan maupun.
Risk & Return.
RISIKO DAN TINGKAT PENGEMBALIAN
PORTFOLIO MANAGEMENT & EVALUATION
PENGENALAN INVESTASI.
Return(Tingkat Pengembalian) dan risiko
RESIKO DAN HASIL PADA ASSET
Return dan risiko portofolio
RETURN DAN RISIKO INVESTASI
Risk and Return Lawrence J. Gitman DASAR RISK & RETURN
BAB IV DAN V RETURN YANG DIHARAPKAN DAN RISIKO PORTOFOLIO
Model-model keseimbangan
RISIKO DAN TINGKAT PENGEMBALIAN
Informasi pasar dalam analisis keuangan
Pengukuran Risk & Return
Return(Tingkat Pengembalian) dan risiko
BAB 3 Rita Tri Yusnita, SE., MM.. KONSEP DASAR RISK & RETURN.
RISIKO DALAM INVESTASI
MODEL KESEIMBANGAN.
RISK & RETURN Ahsan Sumantika, S.E., M.Sc.
EDISI KEDELAPAN BUKU I EUGENE F. BRIGHAM JOEL F. HOUSTON
RISIKO DALAM INVESTASI
Return yang diharapkan dan Risiko Portofolio. OVERVIEW  Tujuan dari bab ini adalah untuk mempelajari konsep return dan risiko portofolio dalam investasi.
RISIKO DALAM INVESTASI Oleh Julius Nursyamsi. Pendahuluan Masalah yang dihadapi pembuat keputusan adalah : Risiko Ketidakpastian.
MODEL KESEIMBANGAN Julio waman.
Transcript presentasi:

RETURN DAN RISIKO DALAM INVESTASI riyatno for tpai class

Return (Imbal hasil) investasi Expected return (Return ekspetasi)  return yg diharapkan akan didapat o/ investor di masa depan Actual return/ Realized return (Return aktual)  return yg sesungguhnya terjadi/ didapatkan o/ investor

Komponen return Capital gain/loss (untung/rugi modal)  keuntungan/kerugian yg diperoleh dr selisih harga jual dr harga beli sekuritas di pasar sekunder  (Pt – Pt-1) / Pt-1 Yield (imbal hasil)  pendapatan/ aliran kas yg diterima investor scr periodik, misalnya dividen atau bunga. Total return = capital gain (loss) + yield Total return = (Pt – Pt-1) + Dt / Pt-1

Risks (risiko) Risiko adl besarnya penimpangan antara return ekspetasi dg return aktual Ukuran besaran risiko (dlm ilmu statistik) adl varians dan deviasi standar Semakin besar penyimpangan (varians) menunjukkan risiko yg semakin tinggi pula

Preferensi investor thd risiko Penyuka/ pencari risiko (risk seeker/ lover) Netral thd risiko (risk neutral) Tdk menyukai/menghindari risiko (risk averter)

Sumber risiko investasi dlm saham Risiko bisnis  risiko utk menjalankan suatu bisnis di industri tertentu. Risiko suku bunga  perubahan suku bunga mempengaruhi return saham, jika suku bunga naik, maka harga saham akan turun, ceteris paribus. Risiko pasar  fluktuasi pasar scr keseluruhan yg memengaruhi return investasi yg terlihat dr perubahan indeks pasar  faktor ekonomi, politik, kerusuhan, dsb

Risiko inflasi / daya beli  penurunan daya beli akan membuat investor meminta kenaikan return atas investasi Risiko likuiditas  kecepatan sekuritas utk diperdagangkan di pasar sekunder  volume perdagangan Risiko mata uang  perubahan mata uang suatu negara dgn mata uang negara lainnya. Risiko negara (country risk)  kondisi perpolitikan suatu negara

Jenis risiko dlm konteks portofolio Risiko sistematis (Systematic risk)  risiko yg tdk dpt dihilangkan dg melakukan diversifikasi; berkaitan dg faktor makro ekonomi yg mempengaruhi pasar (misal: tingkat bunga, kurs, kebijakan pemerintah)  disebut jg sbg nondiversifiable risk, market risk, atau general risk.

Risiko non sistematis (Unsystematic risk), risiko spesifik, risiko perusahaan risiko yg dpt dihilangkan dg melakukan diversifikasi, karena hanya ada dlm satu perusahaan/industri tertentu. Risiko sistematis Risiko tdk sistematis Total risiko Risikoportofolio Jumlah saham dlm portofolio

Return dan Risiko saham individual

Penghitungan Return Ekspetasi utk saham individual Return ekspetasi dpt dihitung dg cara: Berdasar nilai ekspetasi masa depan Berdasar nilai2 return historis Berdasar model return ekspetasi yg ada  CAPM dan APT

1) Berdasar nilai ekspetasi masa depan Return ekspetasi dihitung dr rata2 tertimbang berbagai tgkat return dg probabilitas keterjadian di masa depan sbg faktor penimbangnya. Click on Me

Contoh 1: Kondisi ekonomi Prob Return Baik 30% 20% Normal 40% 18% Buruk 15%

2) Berdasar nilai historis Dpt digunakan 3 cara yg berbeda: Metode rata2  dibuat rata2 dari nilai return masa lalu. Metode trend  memperhitungkan faktor pertumbuhan dr nilai2 return historis Metode jalan acak (random walk)  return yg plg mungkin terjadi adl return terakhir pd periode pengamatan nilai return historis

Contoh 2: Periode Return 1 16% 2 18% 3 20% 4 17% 5 21%

Risiko saham individual Risiko shm indvidual dilihat dr varians dan standar deviasi Jika diketahui probabilitasnya rumusnya sbb:

Jika probabilitas tdk diketahui, rumusnya adl: N = Periode pengamatan

Return dan risiko portofolio

Analisis Risiko Portofolio Portofolio mrpkan kumpulan sekuritas yang dikelola oleh investor utk memberikan return yg maksimal. Portofolio dibentuk melalui diversifikasi utk menghindari risiko. Portofolio yg terdiversifikasi akan memberikan risiko yg lebih rendah. Jumlah saham minimal dlm suatu portofolio antara 8 – 20 saham. Diversifikasi dpt dibuat scr random atau lewat model tertentu ( misalnya Model Markowitz) Don’t put your eggs in one basket Markowits mengajarkan risiko portofolio tdk dihitung dr penjumlahan semua risiko aset yg ada dlm portofolio, tp dihitung dr kontribusi risiko aset tsb thd risiko portofolio (kovarians)

Konsep penting dlm diversifikasi Koefisien korelasi  ukuran statistik yg menunjukkan pergerakan bersamaan relatif (relative comovements) antara 2 variabel  -1< ρ (i,j) < +1 Hal penting terkait penggunaan konsep korelasi: Penggabungan 2 sekuritas yg berkorelasi positif sempurna tdk akan memberikan manfaat pengurangan risiko Penggabungan 2 sekuritas yg berkorelasi nol, akan mengurangi risiko portofolio secara signifikan. Penggabungan 2 sekuritas yg berkorelasi negatif sempurna akan menghilangkan risiko kedua sekuritas tersebut. Dalam dunia nyata, ketiga jenis korelasi tersebut sangat jarang terjadi.

Kovarians (covariance) ukuran statistik yg menunjukkan sejauhmana 2 variabel mempunyai kecenderungan utk bergerak scr bersama2

Rumus: Pi = probabilitas

Expected return utk Portofolio ER utk portofolio adl rata2 tertimbang dr return yg diharapkan dr tiap2 saham, dg proporsi dana yg diinvestasikan pd masing2 saham sbg faktor penimbangnya Click on Me

Contoh 3: Saham Return Pro 1 Pro 2 Pro 3 X 10% 25% 50% 75% Y 12%

Risiko portofolio (utk 2 saham) dpt dihitung sbb: WA = proporsi portofolio di saham A WB = proporsi portofolio di saham B

Contoh 4: Periode RA RB 1 0,20 0,15 2 3 0,18 0,17 4 0,21

to be continued