RISIKO LIKUIDITAS KULIAH 8.

Slides:



Advertisements
Presentasi serupa
RISIKO KREDIT ERVITA SAFITRI.
Advertisements

ANALISIS LAPORAN KEUANGAN
LINGKUNGAN KEUANGAN: PASAR, LEMBAGA KEUANGAN, DAN SUKU BUNGA
Laporan Arus Kas.
Aspek keuangan.
TEHNIK ANALISIS INFORMASI KEUANGAN Disusun oleh: Muh.Anis Yunanto Yulia dewi Masitoh Waryanti.
BAB I -TINJAUAN ANALISIS LAPORAN KEUANGAN
ANALISA LAPORAN KEUANGAN
Analisa Laporan Keuangan - Analisa Rasio : Liquidity and Solvency Ratio by Rizky Supriadi.
MANAJEMEN KEUANGAN.
Analisis laporan Keuangan
ANALISIS RASIO KEUANGAN
ANALISIS RASIO By : Rizal Effendi, SE, M.Si. Analisis rasio merupakan bentuk atau cara yang umum digunakan dalam analisis laporan financial Hasil dan.
SYARIFAH NUR RADHIYAH C1C013077
PSAK 2 – LAPORAN ARUS KAS IAS 7 - Statement of Cash Flows
ANALISIS LAPORAN KEUANGAN
ANALISA LAPORAN KEUANGAN
ANALISA LAPORAN KEUANGAN
KOMPONEN ANALISIS BISNIS
ANALISA LAPORAN KEUANGAN (bagian satu)
FUNFSI MANAJEMEN KEUANGAN
BAB 11 ANGGARAN PIUTANG DAN KAS
AKUNTANSI KEUANGAN MENENGAH 2
Hasbiana dalimunthe se.mak
LAPORAN KEUANGAN & ANALISIS LAPORAN KEUANGAN
ANALISA LAPORAN KEUANGAN
CAKUPAN PEMBAHASAN Overview analisis perusahaan
ANDRI HELMI M, SE., MM ANALISIS INVESTASI DAN PORTOFOLIO
Training Manajemen JNE
ANALISIS LAPORAN KEUANGAN INTERNASIONAL
BAGIAN 2 ANALISA PERBANDINGAN LAPORAN KEUANGAN
RISIKO LIKUIDITAS.
ANALISA LAPORAN KEUANGAN
Analisa ratio.
AKUNTANSI KEUANGAN MENENGAH 1
Alat analisis laporan keuangan
Kuliah 3 risiko suku bunga
Risiko valuta asing.
PSAK 2 – LAPORAN ARUS KAS IAS 7 - Statement of Cash Flows
MANAJEMEN KAS DAN SEKURITAS
ANALISA RASIO KEUANGAN
PSAK 2 – LAPORAN ARUS KAS IAS 7 - Statement of Cash Flows
Training Manajemen JNE
Pertemuan 8 Manajemen Resiko
Presented by Prasetyo Widyo Iswara, S.E., M.A.
Presented by Prasetyo Widyo Iswara, S.E., M.A.
Presented by Prasetyo Widyo Iswara, S.E., M.A.
ANALISIS LAPORAN KEUANGAN
ANALISIS LAPORAN KEUANGAN
ANALISIS RASIO.
ANALISIS RASIO.
Nilai pasar vs Nilai intrinsik
Analisis Arus Kas 10th Lecture.
Rasio Likuiditas Nuri Bisiranawati.
Overview Institusi Finansial
PASAR FINANCIAL (FINANCIAL MARKET)
RESTRUKTURISASI USAHA DAN KEGAGALAN USAHA
Sesi : 3.
Analisis Laporan Keuangan dan Manajemen Resiko Perusahaan
ANALISIS LAPORAN KEUANGAN PERUSAHAAN
PERTEMUAN 12 SAHAM (1).
ANALISA KINERJA PERBANKAN.
The Statement of Cash Flows
BAGIAN 2 ANALISA PERBANDINGAN LAPORAN KEUANGAN
ANALISA LAPORAN KEUANGAN
AKUNTANSI KEUANGAN MENENGAH 1
Toman Sony Tambunan, S.E, M.Si NIP
CASH FLOW ESTIMATION AND RISK ANALYSIS. ARUS KAS Laporan keuangan yang berisi pengaruh kas dari kegiatan operasi, kegiatan transaksi investasi dan kegiatan.
ANALISIS LAPORAN KEUANGAN ANALISIS RASIO ANALISIS INDEKS ANALISIS COMMON SIZE.
Transcript presentasi:

RISIKO LIKUIDITAS KULIAH 8

Definisi Risiko Likuiditas : Risiko Likuiditas merupakan bentuk risiko yang dialami oleh suatu perusahaan karena ketidakmampuannya dalam memenuhi kewajiban jangka pendeknya, sehingga itu memberi pengaruh kepada terganggunya aktivitas perusahaan ke posisi tidak berjalan secara normal. Oleh karena itu, risiko likuiditas sering disebut dengan short term liquidity risk. Contohnya : Perusahaan tidak tepat waktu dalam membayar gaji karyawan, pembayaran listrik yang terlambat, terjadi tunggakan pembayaran air ledeng ke PDAM , pembayaran gaji buruh yang terlambat, pembayaran gaji teknisi kontrak yang tidak sesuai dengan kesepakatan isi kontrak yang seharusnya setiap akhir bulan.

Untuk menganalisis secara lebih dalam tentang risiko likuiditas dapat dilakukan dengan menganalisis kondisi kemampuan suatu perusahaan yang dapat dilihat dari segi : Analisis Arus Kas Analisis kewajiban jangka pendek Melakukan analisis terhadap arus dana jangka pendek Sebab-sebab Terjadinya Risiko Likuiditas : Pada saat suatu perusahaan mengalami risiko likuiditas ada beberapa sebab yang melatarbelakanginya, yaitu : Utang perusahaan yang berada pada posisi extreme leverage, artinya utang perusahaan sudah berada dalam kategori yang membahayakan perusahaan itu sendiri.

Jumlah utang dan berbagai tagihan yang datang di saat jatuh tempo sudah begitu besar, baik utang di perbankan, leasing, mitra bisnis, utang dagang, utang dalam bentuk bunga obligasi yang sudah jatuh tempo harus secepatnya dibayar, dan berbagai bentuk tagihan lainnya. Perusahaan telah melakukan kebijakan strategi yang salah sehingga memberi pengaruh pada kerugian yang bersifat jangka pendek dan jangka panjang. Kepemilikan asset perusahaan tidak lagi mencukupi untuk menstabilkan perusahaan, yaitu sudah terlalu banyak aset yang di jual sehingga jika aset yang tersisa tersebut masih ingin dijual maka itu juga tidak mencukupi untuk menstabilkan perusahaan

Penjualan dan hasil keuntungan yang diperoleh adalah terjadi penurunan yang sistematis serta fluktuatif. Jika penjualan dan keuntungan diperoleh bersifat fluktuatif, maka artinya perusahaan harus melakukan perubahan konsep sebelum terlambat. Karena jika terjadi keterlambatan akan menyebabkan perusahaan memperoleh profit secara fluktuatif, sementara kondisi profit yang baik adalah yang bersifat konstan bertumbuh , artinya penjualan dan keuntungan perusahaan mengalami pertumbuhan yang stabil dari waktu ke waktu tanpa mengalami fluktuatif yang membahayakan.

Pengkategorian Risiko Likuiditas dari segi Perbankan : Menurut Pedoman Standar Penerapan Manajemen Risiko bagi Bank Umum bahwa risiko likuiditas dapat dikategorikan sebagai berikut : Risiko Likuiditas Pasar, yaitu risiko yang timbul karena Bank tidak mampu melakukan offsetting posisi tertentu dengan harga pasar karena kondisi likuiditas pasar yang tidak memadai atau terjadi gangguan di pasar (market disruption) Risiko Likuiditas Pendanaan, yaitu risiko yang timbul karena Bank tidak mampu mencairkan asetnya atau memperoleh pendanaan dari sumber dana lain.

Risiko Likuiditas dan Nilai Saham serta Reaksi Investor : Manajemen Perusahaan selalu berusaha menjaga kondisi likuiditas perusahaan yang sehat dan terpenuhi secara tepat waktu. Ini dilakukan dengan maksud untuk memberi reaksi kepada para calon investor dan para pemegang saham khususnya bahwa kondisi perusahaan selalu berada dalam kondisi yang aman dan stabil, yang otomatis maka harga saham perusahaan juga cenderung stabil dan bahkan diharapkan terus mengalami kenaikan.

Dalam rangka memperkecil resiko likuiditas maka perusahaan harus memperkuat nilai rasio likuiditas. Karena, perusahaan yang memiliki rasio likuiditas tinggi akan diminati para investor dan akan berimbas pula pada harga saham yang cenderung akan naik karena tingginya permintaan. Karakter investor untuk selalu meminati saham yang cenderung bersifat aman dan terus mengalami kenaikan. Penguatan pada rasio likuiditas perusahaan akan menjadi “good news” yang selanjutnya di kaji secara pendekatan signaling theory bahwa ini cenderung akan memberi pengaruh pada kenaikan harga saham.

Kesimpulan : Memutuskan pembelian saham pada saat rasio likuiditas perusahaan cenderung sehat dan stabil adalah lebih baik dari pada membeli saham pada rasio likuiditas perusahaan yang berisiko serta bermasalah. Semua investor berkarakter menjauh atau menghindari dari risiko dan mendekat pada keuntungan yang maksimal (maximality profit). Karena investor selalu menginginkan keuntungan yang maksimal dari setiap investasi yang dilakukan dan mengambil keuntungan dari hasil investasi tersebut untuk selanjutnya di investasikan ke tempat lain dengan tingkat risiko yang kecil juga dan begitu seterusnya.

Hubungan Likuiditas dan Solvabilitas : Likuiditas adalah kemampuan suatu perusahaan memenuhi kewajiban jangka pendeknya secara tepat waktu Solvabilitas adalah kemampuan suatu perusahaan dalam membayar utang-utangnya yang jatuh tempo secara tepat waktu atau tidak terlambat. Maka pemahaman Likuiditas dan Solvabilitas merupakan dua ukuran yang sering dipergunakan oleh investor dalam mengenali kondisi dan situasi kemampuan keuangan perusahaan dalam menyelesaikan maslah-masalahnya secara cepat dan baik.

Dalam perspektif investor ada empat bentuk hubungan antara likuiditas (liquid) dan solvabilitas (solvabel) yang dapat dijadikan ukuran untuk melihat risiko suatu perusahaan, yaitu : Liquid & Solvabel Dimana suatu perusahaan dinyatakan sehat dan dalam keadaan baik, karena ia mampu melunasi kewajiban-kewajibannya yang bersifat jangka pendek dan juga mampu melunasi utang-utangnya yang jatuh tempo secara tepat waktu. Pada posisi ini perusahaan dilihat dalam kondisi yang baik atau konstan bertumbuh. Artinya secara finansial dan non finansial perusahaan dianggap tidak memiliki kendala atau permasalahan apapun.

Liquid dan Insolvabel Adalah suatu kondisi dimana suatu perusahaan tidak lagi memiliki keseimbangan finansial secara baik, karena liquiditasnya dianggap sehat namun solvabilitasnya atau kemampuan membayar utang-utangnya secara tepat waktu dianggap berada dalam posisi bermasalah bahkan cenderung tidak lagi tepat waktu (insolvabel). Pada posisi ini perusahaan sudah mengalami kondisi financial distrees (kesulitan keuangan), dimana mungkin saja dana untuk membayar utang yang sudah jatuh tempo tersebut dipakai untuk membayar kewajiban jangka pendeknya seperti membayar listrik, telepon, gaji karyawan, gaji buruh dll.

ILLIQUID dan SOLVABEL Suatu kondisi dimana suatu perusahaan tidak mampu lagi memiliki keseimbangan finansial secara baik, ini terjadi karena likuiditasnya sudah tidak sehat lagi atau pihak manajemen perusahaan sudah tidak mampu lagi memenuhi kewajiban finansialnya secara tepat waktu. Namun disisi lain kemampuan perusahaan untuk membayar utang-utangnya yang jatuh tempo masih sangat baik. Ketidakseimbangan ini mungkin saja terjadi karena dana jangka pendeknya berupa dari likuiditas dipakai untuk membayar utang yang telah jatuh tempo, salah satu analisa pihak manajemen adalah memindahkan sementara dana likuiditas dari pada nama baik perusahaan di perbankan turun bahkan lebih jauh memungkinkan agunan perusahaan diambil oleh Bank.

ILLIQUID dan INSOLVABEL Kondisi perusahaan yang iliquid dan insolvabel adalah kondisi perusahaan yang berada dalam kondisi menuju kepada kebangkrutan (bankcruptcy), terjadi pada saat sebuah perusahaan tidak mampu lagi melunasi kewajiban jangka pendek atau short term liquidity-nya dan utang-utangnya yang ada diberbagai tempat yang jatuh tempo atau kewajiban solvabilitasnya. Jika tidak cepat diatasi maka perusahaan ini memungkinkan akan mengalami kondisi untuk diakuisisi oleh perusahaan lain, atau melakukan kebijakan merger. Akuisisi adalah pengambilalihan suatu perusahaan oleh perusahaan lain dan merger adalah penggabungan satu perusahaan dengan perusahaan lainnya.

RASIO LIKUIDITAS : Definisi Rasio sebagai bentuk dari hubungan dari suatu jumlah yang dapat diperkirakan dengan jumlah lainnya, dengan didasarkan pada data-data yang tersedia, menurut Joel G. Siegel dan jae k. Shim merupakan hubungan antara satu jumlah dengan jumlah lainnya, dimana perbandingan tersebut dapat memberikan gambaran relatif tentang kondisi keuangan dan prestasi perusahaan.

Definisi Rasio Keuangan : Rasio Keuangan atau finansial rasio sangat penting untuk melakukan analisa terhadap kondisi keuangan perusahaan. Bagi investor jangka pendek dan menengah pada umumnya lebih banyak tertarik kepada kondisi keuangan jangka pendek dan kemampuan perusahaan untuk membayar dividen yang memadai. Informasi tersebut dapat diketahui dengan cara yang lebih sederhana yaitu dengan menghitung rasio-rasio keuangan yang sesuai dengan keinginan.

Analisis rasio keuangan sendiri dimulai dengan laporan keuangan dasar yaitu dari NERACA (balance sheet), perhitungan RUGI LABA (income statement) , dan laporan arus kas (cash flow statement) . Analisis rasio keuangan merupakan instrumen analisis prestasi perusahaan yang menjelaskan berbagai hubungan dan indikator keuangan, yang di tujukan untuk menunjukkan perubahan dalam kondisi keuangan atau prestasi operasi di masa lalu dan membantu menggambarkan tren pola perubahan tersebut, kemudian menunjukkan risiko dan peluang yang melekat pada perusahaan ybs.

Kesimpulan : Rasio keuangan dan kinerja perusahaan mempunyai hubungan yang erat. Rasio keuangan ada banyak jumlahnya dan setiap rasio itu mempunnyai kegunaannyamasing-masing. Bagi investor ia akan melihat rasio dengan penggunaan yang paling sesuai dengan analisis yang akan ia lakukan. Jika rasio tersebut tidak merepresentasikan tujuan dari analisis yang akan ia lakukan maka rasio tersebut tidak akan dipergunakan, karena dalam konsep keuangan dikenal dengan namanya FLEKSIBELITAS, artinnya rumus atau berbagai bentuk formula yang dipergunakan haruslah disesuaikan dengan kasus yang diteliti.

MANFAAT ANALISA RASIO KEUANGAN : Analisa rasio keuangan sangat bermanfaat bagi manajemen untuk perencanaan dan pengevaluasian prestasi atau kinerja (performance ) perusahaan bila dibandingkan dengan rata-rata industri. Analisa rasio keuangan juga bermanfaat bagi para kreditor dapat digunakan untuk memperkirakan potensi risiko yang akan dihadapi dikaitkan dengan adanya jaminan kelangsungan pembayaran bunga dan pengembalian pokok pinjaman.

KEUNGGULAN ANALISA RASIO KEUANGAN Rasio merupakan angk-angka atau ikhtisar statistik yang lebih mudah dibaca dan ditafsirkan Merupakan pengganti yang lebih sederhana dari informasi yang disajikan laporan keuangan yang sangat rinci dan rumit Mengetahui posisi perusahaan di tengah industri lainnya Sangat bermanfaat untuk bahan dalam mengisi model-model pengambilan keputusan dan model prediksi

Menstandarisir size perusahaan Lebih mudah membandingkan perusahaan dengan perusahaan lain atau melihat perkembangan perusahaan secara periodik secara periodik atau time series. Lebih mudah melihat tren perusahaan serta melakukan prediksi dimasa yang akan datang.

SOLUSI UNTUK MENGATASI RISIKO LIKUIDITAS : Melakukan kebijakan keuangan dengan prinsip kehati-hatian (prudential principle) Menempatkan setiap keputusan perusahaan sesuai dengan situasi dan kondisi yang ada, yaitu berdasarkan analisa jangka pendek dan jangka panjang Menghindari keputusan yang bersifat mengejar keuntungan yang bersifat jangka pendek, namun mampu memberikan kerugian yang bersifat jangka panjang. Bahwa memperoleh profit secara konstan bertumbuh adalah lebih aman daripada secara maksimal profit, namun bersifat fluktuatif.

TUGAS 8 ( RISIKO LIKUIDITAS) Jelaskan pengertian risiko likuiditas, dan mengapa risiko likuiditas itu penting bagi suatu perusahaan ! Apakah kondisi yang terjadi pada likuiditas suatu perusahaan dapat dijadikan sebagai ukuran bahwa suatu perusahaan sedang berada dalam keadaan sehat dan tidak? Berikan penjelasan anda ! Jika suatu perusahaan risiko likuiditasnya tinggi dan solvabilitasnya rendah, maka apakah artinya perusahaan tersebut sudah bermasalah secara keuangan? Berikan penjelasan anda !

Apakah benar sudut pandang investor dan akademisi sering berbeda dalam melihat dan memahami tentang rasio keuangan ? Jika ya dan tidak berikan penjelasan anda ! Mengapa seorang investor dalam menjadikan acuan analisanya sering menempatkan likuiditas dan solvabilitas sebagai salah satu dasar analisanya dalam melihat kondisi suatu perusahaan? Berikan penjelasan anda !