INVESTASI & PASAR MODAL

Definisi Investasi Komitmen atas sejumlah dana atau sumber daya yg dilakukan saat ini dg tujuan mendapatkan keuntungan di masa yang akan datang. Penundaaan konsumsi skrg utk digunakan dlm produksi yg efisien selama periode waktu tertentu Investasi harus dibedakan dari spekulasi. Spekulasi mencakup pembelian aktiva yang dapat dijual dengan harapan memperoleh keuntungan yg cepat dari kenaikan harga aset tersebut dalam waktu beberapa minggu atau bulan. IRS (Internal Revenue Service) mendefinisikan investasi sebagai kepemilikan aset yang > 6 bulan Investasi dpt dilakukan pd aset riil ( tanah, emas, bangunan) dan aset finansial (saham, obligasi, deposito, sekuritas derivatif) yang biasa diperdagangkan di pasar modal dan pasar uang.

Tujuan berinvestasi Meningkatkan kesejahteraan  dengan berinvestasi dana yg tdk dikonsumsi skrg diharapkan memberikan peningkatan konsumsi di masa yad. Menghindari risiko penurunan nilai kekayaan/hak milik karena pengaruh inflasi Penghematan pajak  fasilitas penghindaran pajak utk jenis investasi tertentu

Bentuk Investasi Investasi Property Investasi dalam bentuk properti seperti emas, tanah, rumah dll yang memungkinkan nilainya meningkat untuk waktu yang akan datang. Investasi Ekuitas Investasi yang berhubungan dengan pembelian saham yang dikeluarkan oleh perusahaan2 yang terdaftar dalam BEI atau tidak

Produk Investasi Produk Investasi dengan Pendapatan Tetap (fixed income investment) contoh deposito dan tabungan Produk Investasi Pertumbuhan (growth income investment) hasil tidak pasti sesuai harga pasar, contoh emas, tanah, bangunan, barang kolleksi dan mata uang asing.

Dasar Keputusan Berinvestasi Return (imbal hasil)  tingkat keuntungan investasi  merupakan kompensasi atas opportunity cost dan risiko penurunan daya beli akibat inflasi. Expected return vs realized return Risk (risiko)  kemungkinan perbedaan return yg diharapkan dg return aktual High risk high return

Risiko Berinvestasi Turunnya nilai investasi Kesulitan menjual produk Investasi Yield tidak sesuai dengan ekpektasi pasar

Hubungan risiko dg return yg diharapkan Exp return Future contracts Option Int’l equity stocks Firms bonds Gov bonds Risk free Risk

Proses keputusan investasi Penentuan tujuan investasi; tergantung kpd investor (misalnya memperoleh penghasilan pd usia pensiun) Penentuan kebijakan investasi  penentuan alokasi aset yg akan dijadikan objek investasi (apakah saham, deposito, bangunan) Pemilihan strategi portofolio  strategi portofolio aktif vs strategi portofolio pasif

Pemilihan aset dlm portofolio  mencari kombinasi portofolio yg plg efisien Pengukuran dan evaluasi kinerja portofolio  melakukan benchmarking (biasanya dilakukan dg membandingkan dg indeks portofolio pasar)

Cara Mengurangi Risiko Investasi Memilih produk investasi dengan risiko yang terkecil Melakukan diversifikasi portofolio (melakukan investasi pada berbagai produk) Melakukan pengukuran kinerja pasar modal

Pasar Modal Financial Market Money Market Pasar yang memperdagangkan asset keuangan dalam jangka pendek (< 1 tahun) Contoh call money, interbank loan dan valas. Capital Market Pasar yang memperdagangkan asset keuangan dalam jangka panjang (> 1 tahun), contoh saham, obligasi, produk derivatif, dll.

Manfaat Pasar Keuangan Alternatif Investasi Melalui pasar keuangan investor dapat menghasilkan yield atas aktivitas investasi. Alternatif Pendanaan Bagi perusahaan yang membutuhkan dana pasar keuangan dapat menjadi sumber pendanaan.

Instrument di Pasar Modal Instrumen dalam pasar modal disebut efek Efek dapat berupa : Saham (bukti kepemilikan perusahaan) Obligasi (bukti utang kpd masyarakat) Bukti Right (hak untuk membeli saham) Bukti Waran (hak untuk membeli saham)bukan pemegang saham lama. Produk turunan (derivatif) contoh indeks saham dan obligasi untuk tujuan spekulasi.

Jenis Pasar Modal Jenis Pasar Modal ada 4 Pasar modal pertama (perdana)sarana bagi perusahaan untuk menawarkan saham / obligasi pertama kali ke masyarakat. Pasar modal kedua (sekunder) sarana jual beli efek antar investor dan harga dibentuk melalui perantara efek Pasar ketiga  sarana jual beli efek antara market maker serta investor dan harga dibentuk oleh market maker (anggota bursa) Pasar keempat  Sarana jual beli efek antar investor tanpa perantara.

Sistem Bursa Efek Sistem Bursa Efek ada 2 Unit System ( bursa efek yang berdiri sendiri ) Branch System ( bursa efek dengan memiliki kantor pusat dan cabang2 )

Organisasi Pasar Modal Secara kelembagan Menteri keuangan Bapepam – LK Self Regulation Organization (SRO) a. Bursa efek ( BEI ) b. Lembaga kliring dan penjamin (PT. KPEI) c. Lembaga penyimpan dan penyelesaian (PT. KSEI ).