Bab 13 KAS & SURAT BERHARGA MANAJEMEN KEUANGAN
PENDAHULUAN Kas dan Surat Berharga mengurangi risiko likuiditas. Titik tolak pembahasan konversi kas menjadi SB atau sebaliknya.
13. Mnj Kas & Surat Berharga Manajemen Kas Manajemen SB Saldo kas optimum a. Apa Manajemen kas efisien b. Kapan Mengurangi Risiko Likuiditas Transaksi Berjaga-jaga Spekulasi Sally @ WM.230 @ tm.III 0506
Manajemen Kas Kas Optimal MODEL BAUMOL asumsi : kepastian
Misalkan setiap kali konversi Rp 25.000.000 maka total biaya kas: 200.000 + 1.250.000 = 1.450.000 Jika yang dikonversi setiap kali konversi Rp 5.000.000, maka total biaya kas: 1.000.000 + 250.000 = 1.250.000 Jadi, mana yang paling minimum?
Kas Optimal MODEL MILLER-ORR kas berfluktuasi Kas efisien : 0 s/d upper limit
PT. ALFA Jika varian aliran kas bersih harian Rp 100.000, biaya kesempatan harian 0,0333% per hari (12%/ 360). Dan biaya setiap kali melakukan konversi adalah Rp. 25.000 = Rp 17.790,40 UL/ batas atas = 3 x 17.790,40 = Rp 53.371,20
Manajemen Kas Efisien Manajemen Kas VS Aliran kas agar nilai perusahaan meningkat Jadi, siklus operasi dan siklus kas harus dikelola dengan baik Aliran Kas Masuk: @ Penjualan @ Piutang Aliran Kas Keluar: @ Produksi @ Pembelian VS
Manajemen Kas Efisien Material & Tenaker masuk proses produksi SIKLUS OPERASI Material & Tenaker masuk proses produksi Piutang tertagih Barang jadi
Manajemen Kas Efisien Kas Keluar Kas Masuk untuk bayar hutang SIKLUS KAS (Cash Conversion Cycle) Kas Keluar untuk bayar hutang Kas Masuk dari piutang
Manajemen Kas Efisien SIKLUS OPERASI & SIKLUS KAS Minimumkan Siklus Kas : Percepat perputaran persediaan (RUP) Percepat perputaran piutang (RPP) Perlambat pembayaran kewajiban (RPK)
Teknik Manajemen Kas Efisien Float : selisih waktu antara pembayaran sampai uang dapat dimanfaatkan Memperpanjang Disburshment Float Cerukan (overdraft) Zero-balance account Memperpendek Collection Float Pemusatan pembayaran Lockbox Beberapa rekening
13. Mnj Kas & Surat Berharga Manajemen SB Memanfaatkan dana menganggur Likuiditas & Keamanan Pasar uang & pasar modal Sally @ WM.230 @ tm.III 0506