MANAJEMEN KEUANGAN GLOBAL (MULTINASIONAL)-PERTEMUAN 8.1. HUBUNGAN ANTARA KURS VALAS DENGAN INFLASI DAN TINGKAT BUNGA FINNYREDJEKI SE.,MM.

M.Faisal, Manajemen Keuangan Internasional, Salemba Empat, 2001 HUB.KURS VALAS INFLASI & TINGKAT BUNGA (RELATION BETWEEN FOREX RATE WITH INFLATION AND INTEREST RATE) REFERENSI Agus Sartono, Manajemen Keuangan Internasional, BPFE Yogyakarta, 2001. Alan C Shapira, Multinational Financial Management, Ally Bacoon Publisher Boston 1992 M.Faisal, Manajemen Keuangan Internasional, Salemba Empat, 2001 Hamdy Hady, Valas Untuk Manajer, Ghalia Indonesia Jakarta, 1999

3 TEORI YANG MENJELASKAN TENTANG BAGAIMANA HUBUNGAN KURS VALAS BEREAKSI TERHADAP PERUBAHAN INFLASI DAN SUKU BUNGA?? YAITU : 8.1. TEORI PARITAS SUKU BUNGA (IRP/INTEREST RATE PARITY THEORY) 8.2. TEORI PARITAS DAYA BELI (PPP/PURCHASING POWER PARITY THEORY) 8.3. TEORI PARITAS FISHER INTERNASIONAL (IFE/ INTERNATIONAL FISHER EFFECT THEORY)

8.1. Interest Rate Parity Theory INTEREST RATE PARITY THEORY (IRP THEORY) ADALAH SALAH SATU TEORI YANG PALING DIKENAL DALAM KEUANGAN INTERNASIONAL YANG MENERANGKAN BAGAIMANA HUBUNGAN BURSA VALAS ATAU FOREX MARKET DENGAN INTERNATIONAL MONEY MARKET (PASAR UANG INTERNASIONAL)

8.1. Interest Rate Parity Theory TEORI IRP MENYATAKAN BAHWA : “PERBEDAAN TINGKAT BUNGA/SECURITIES PADA INTERNATIONAL MONEY MARKET AKAN CENDERUNG SAMA DENGAN FORWARD RATE PREMIUM ATAU DISCOUNT.” dengan teori IRP dapat ditentukan berapa perubahan kurs forward/Forward Rate (FR) dibandingkan dg Spot Rate (SR), bila terdapat perbedaan tingkat bunga.

8.1. Interest Rate Parity Theory BERDASARKAN TEORI IRP AKAN DAPAT DITENTUKAN/ DIPERKIRAKAN BERAPA PERUBAHAN KURS FORWARD ATAU FORWARD RATE (FR) DIBANDINGKAN DENGAN SPOT RATE (SR) BILA TERDAPAT PERBEDAAN TINGKAT BUNGA, MISALNYA ANTARA HOME COUNTRY DAN FOREIGN COUNTRY. MENURUT IRP, BESARNYA PERUBAHAN FR TERHADAP SR AKAN DITENTUKAN OLEH BESARNYA FORWARD RATE PREMIUM ATAU DISCOUNT YANG TIMBUL AKIBAT DARI PERBEDAAN TINGKAT BUNGA ANTARA HOME COUNTRY DAN FOREIGN COUNTRY.

8.1. Interest Rate Parity Theory DENGAN DEMIKIAN, PEMILIK DANA DAPAT MENENTUKAN DALAM MATA UANG APA DANANYA AKAN DIINVESTASIKAN. CARANYA ADALAH DENGAN MEMBANDINGKAN BESARNYA PERBEDAAN TINGKAT BUNGA ANTARA DUA NEGARA ( HOME DAN FOREIGN COUNTRY) DENGAN PERBEDAAN ANTARA FR DAN SR YANG DITENTUKAN OLEH FORWARD RATE PREMIUM/ DISCOUNT.

8.1. Interest Rate Parity Theory HUBUNGAN ANTARA FORWARD PREMIUM/ DISCOUNT DARI SUATU VALAS ATAU FOREX DAN TINGKAT BUNGA DARI PASAR UANG ATAU MONEY MARKET, MENURUT IRP DAPAT DITENTUKAN DENGAN RUMUS ATAU FORMULA SBB : Ah An = ( ---- ) (1+if) FR SR

8.1. Interest Rate Parity Theory Ah An = ( ---- ) (1+if) FR SR An = Amount/ jml uang domestik yg diterima pd akhir periode suatu deposit/investasi Ah = Amount/jml uang domestik yg diinvestasikan atau di depositokan. If = Interest rate atau tingkat bunga (foreign depo- sit) SR = SPOT RATE FR = FORWARD RATE

8.1. Interest Rate Parity Theory karena besarnya FR = SR (1+p), dimana p = Forward rate premium/ discount, sehingga RUMUS dapat ditulis menjadi : Ah An = ------ (1+if) (SR(1+p)) SR An = Ah (1+if) (1+p)