Presentasi sedang didownload. Silahkan tunggu

Presentasi sedang didownload. Silahkan tunggu

ANALISIS RASIO KEUANGAN By. Ella Silvana Ginting, SE, M.Si.

Presentasi serupa


Presentasi berjudul: "ANALISIS RASIO KEUANGAN By. Ella Silvana Ginting, SE, M.Si."— Transcript presentasi:

1 ANALISIS RASIO KEUANGAN By. Ella Silvana Ginting, SE, M.Si

2 DEFINISI RASIO..... ?

3 KONSEP DASAR KEKUATAN DAN KELEMAHAN PRESTASI MASA LALU RASIO KEUANGAN PROSPEK MASA DEPAN PIUTANG STRUKTUR MODAL PERENCANAAN INVESTASI EFISIENSI MANAJEMEN PERSEDIAAN KAS UNTUK MEMENUHI KEWAJIBAN KEMAKMURAN PEMEGANG SAHAM KEMAKMURAN PEMEGANG SAHAM Dalam industri yang sama

4 PENGARUH-PENGARUH PADA PERUSAHAAN EKONOMI GLOBAL PERUSAHAAN INDUSTRI MAKRO EKONOMI

5 MANFAAT DAN PENGGUNAAN RASIO KEUANGAN Alat untuk menilai kinerja dan prestasi perusahaanSebagai rujukan untuk membuat perencanaan Untuk mengevaluasi kondisi suatu perusahaan dari perspektif keuangan Memperkirakan potensi risiko yang akan dihadapiSebagai penilaian bagi stakeholder organisasi

6 PEMBAGIAN ANALISIS RASIO RASIO PROFITABILITAS RASIO LIKUIDITAS RASIO AKTIVITAS FINANCIAL LEVERAGE RATIO Menunjukkan kemampuan perusahaan untuk memenuhi kewajiban finansial yang berjangka pendek tepat pada waktunya Mengukur seberapa besar kemampuan perusahaan memperoleh laba baik dalam hubungannya dengan penjualan, assets maupun laba bagi modal sendiri Menunjukkan kapasitas perusahaan untuk memenuhi kewajiban baik itu jangka pendek maupun jangka panjang Menunjukkan sejauh mana efisiensi perusahaan dalam menggunakan assets untuk memperoleh penjualan

7

8 Allied Food Products : Laporan Laba-rugi untuk Tahun yang berakhir 31 Desember (Jutaan Dolar, Kecuali untuk Data per saham) 1997 Penjualan bersih3.000 Biaya kecuali penyusutan2.616,2 Penyusutan100 Total biaya operasi2.716,2 Laba sebelum bunga dan pajak (EBIT)283,8 Dikurangi bunga88 Laba sebelum pajak (EBT)195,8 Pajak (40%)78,3 Laba bersih sebelum dividen saham prefen117,5 Dividen saham prefen4,0 Laba bersih yang tersedia untuk pemegang saham biasa113,5 Dividen saham biasa57,5 Tambahan laba ditahan56 Data per saham Harga saham biasa23 Laba per saham (EPS)2,27 Dividen per saham (DPS)1,15 Nilai buku per saham (BVPS)17,92

9 EPS, DPS, BVPS Terdapat lembar saham biasa yang beredar Laba per saham (EPS) = Laba bersih : Saham biasa yang beredar = : = 2,27 Laba per saham (EPS) = Laba bersih : Saham biasa yang beredar = : = 2,27 Nilai buku per saham (BVPS) = Total ekuitas saham biasa : Saham biasa yang beredar = : = 17,92 Nilai buku per saham (BVPS) = Total ekuitas saham biasa : Saham biasa yang beredar = : = 17,92 Dividen per saham (DPS) = Dividen yang dibayar kepada pemegang saham biasa : Saham biasa yang beredar = : = 1,15 Dividen per saham (DPS) = Dividen yang dibayar kepada pemegang saham biasa : Saham biasa yang beredar = : = 1,15

10 RASIO LIKUIDITAS Rasio yang menunjukkan hubungan kas dan aktiva lancar lainnya dengan kewaiban lancar RASIO LIKUIDITAS Rasio yang menunjukkan hubungan kas dan aktiva lancar lainnya dengan kewaiban lancar Rasio Lancar Rasio Cepat AKTIVA LIKUID Aktiva yang aktif diperdagangkan dipasar sehingga dapat dengan cepat dikonversi menjadi kas tanpa harus mengurangi harga aktiva tersebut terlalu banyak AKTIVA LIKUID Aktiva yang aktif diperdagangkan dipasar sehingga dapat dengan cepat dikonversi menjadi kas tanpa harus mengurangi harga aktiva tersebut terlalu banyak 1.Apakah perusahaan mampu melunasi kewajibannya yang jatuh tempo dalam jangka pendek ? 2.Apakah perusahaan mempunyai masalah dalam memenuhi kewajiban ini ? 1.Apakah perusahaan mampu melunasi kewajibannya yang jatuh tempo dalam jangka pendek ? 2.Apakah perusahaan mempunyai masalah dalam memenuhi kewajiban ini ?

11 RASIO LANCAR (Kewajiban untuk memenuhi kewajiban jangka pendek) Rasio ini menunjukkan besarnya kewajiban lancar yang ditutup dengan aktiva yang diharapkan akan dikonversi menjadi kas dalam jangka pendek RASIO LANCAR = AKTIVA LANCAR : KEWAJIBAN LANCAR = $1.000 : $310 = 3,2 kali RASIO LANCAR = AKTIVA LANCAR : KEWAJIBAN LANCAR = $1.000 : $310 = 3,2 kali Rata-rata Industri = 4,2 Kali Jika kewajiban lancar > aktiva lancar => RASIO LANCAR TURUN => Masalah Rasio lancar 3,2 kali < rata-rata industri 4,2 kali ARTINYA posisi likuiditas perusahaan lemah Dengan rasio 3,2 kali Allied dapat melikuidasi aktiva lancarnya hanya sebesar 32% dari nilai bukunya, dan masih harus membayar kreditor secara penuh

12 RASIO CEPAT Pengukuran kemampuan perusahaan untuk memenuhi kewajiban jangka pendek tanpa mengandalkan persediaan merupakan hal yang penting RASIO CEPAT = AKTIVA LANCAR – PERSEDIAAN KEWAJIBAN LANCAR = $385 : $310 = 1,2 kali RASIO CEPAT = AKTIVA LANCAR – PERSEDIAAN KEWAJIBAN LANCAR = $385 : $310 = 1,2 kali Rata-rata Industri = 2,1 kali Rasio cepat Allied 1,2 kali < rata-rata industri 2,1 kali ARTINYA jika piutang perusahaan dapat ditagih, maka perusahaan dapat melunasi kewajiban lancarnya tanpa harus melikuidasi persediaan

13 RASIO MANAJEMEN AKTIVA Seperangkat rasio yang mengukur seberapa efektif perusahaan mengelola aktivanya RASIO MANAJEMEN AKTIVA Seperangkat rasio yang mengukur seberapa efektif perusahaan mengelola aktivanya Rasio Perputaran Persediaan Apakah total jumlah setiap jenis aktiva yang dilaporkan dalam neraca sudah wajar, terlalu tinggi, atau terlalu rendah jika dibandingkan dengan tingkat penjualan yang diproyeksikan ? Rasio Perputaran Total Aktiva Rasio Perputaran Aktiva Tetap Periode Penagihan Rata-rata

14 RASIO PERPUTARAN PERSEDIAAN (Mengevaluasi Persediaan) Perputaran 4,9 kali menunjukkan bahwa persediaan Allied ini dijual atau “diganti” sebanyak 4,9 kali per tahun RASIO PERPUTARAN PERSEDIAAN = PENJUALAN : PERSEDIAAN = $3.000 : $615 = 4,9 kali RASIO PERPUTARAN PERSEDIAAN = PENJUALAN : PERSEDIAAN = $3.000 : $615 = 4,9 kali Rata-rata Industri = 9,0 Kali Perputaran Allied 4,9 kali < rata-rata industri 9 kali ARTINYA Allied menyimpan terlalu banyak persediaan Kelebihan persediaan ini menunjukkan bahwa Allied tidak produktif dalam mengelola persediaan, dan merupakan investasi dengan tingkat pengembalian yang rendah atau nol Contoh, Allied menyimpan barang-barang yang rusak atau usang tidak sebanding dengan nilai yang ditetapkannya

15 PERIODE PENAGIHAN RATA-RATA/ DAY SALES OUTSTANDING (DSO) (Mengevaluasi Piutang) Menunjukkan jangka waktu rata-rata yang harus ditunggu perusahaan setelah melakukan penjualan sebelum menerima kas, yang merupakan periode penagihan rata-rata DSO = PIUTANG : RATA-RATA PENJUALAN PER HARI DSO = PIUTANG : (PENJUALAN TAHUNAN/ 360) DSO = $375 : ($3.000/360) DSO = $375 : $8,333 DSO = 45 hari DSO = PIUTANG : RATA-RATA PENJUALAN PER HARI DSO = PIUTANG : (PENJUALAN TAHUNAN/ 360) DSO = $375 : ($3.000/360) DSO = $375 : $8,333 DSO = 45 hari Rata-rata Industri = 36 hari Periode penagihan Allied 45 hari > rata-rata industri 36 hari ARTINYA rata-rata konsumen tidak membayar tagihannya secara tepat waktu. Hal ini akan menyedot dana perusahaan yang sebenarnya dapat dipergunakan untuk investasi dalam aktiva progresif Contoh, konsumen Allied mengalami masalah keuangan

16 RASIO PERPUTARAN AKTIVA TETAP (Mengevaluasi Aktiva Tetap) Mengukur seberapa efektif perusahaan menggunakan aktiva tetapnya (pabrik dan peralatan) Permasalahan dapat terjadi yaitu apabila ketika Inflasi terjadi sehingga menyebabkan besarnya aktiva yang dibeli di masa lalu akan dinyatakan terlalu rendah Aktiva yang dibeli beberapa tahun lalu nilainya < aktiva yang dibeli perusahaan saat ini RASIO PERPUTARAN AKTIVA TETAP = PENJUALAN : AKTIVA TETAP BERSIH = $3.000 : $1.000 = 3 kali RASIO PERPUTARAN AKTIVA TETAP = PENJUALAN : AKTIVA TETAP BERSIH = $3.000 : $1.000 = 3 kali Rata-rata Industri = 3 kali Rasio perputara aktiva tetap Allied 3 kali = rata-rata industri 3 kali ARTINYA Allied menggunakan aktiva tetap sama intensifnya dengan perusahaan lain dalam industri serupa, Allied memiliki jumlah aktiva tetap yang tetap dalam kaitannya dengan perusahaan lain

17 RASIO PERPUTARAN TOTAL AKTIVA (Mengevaluasi Total Aktiva) RASIO PERPUTARAN TOTAL AKTIVA = PENJUALAN : TOTAL AKTIVA = $3.000 : $2.000 = 1,5 kali RASIO PERPUTARAN TOTAL AKTIVA = PENJUALAN : TOTAL AKTIVA = $3.000 : $2.000 = 1,5 kali Rata-rata Industri = 1,8 kali Rasio Allied 1,5 < rata-rata industri 1,8 kali ARTINYA Allied tidak menghasilkan volume bisnis yang cukup dibanding investasi dalam total aktivanya ARTINYA, penjualan harus lebih ditingkatkan, beberapa aktiva harus dilepas, atau kombinasi dari kedua langkah ini harus dijalankan oleh perusahaan

18 RASIO MANAJEMEN UTANG 3 IMPLIKASI LEVERAGE 1. Memperoleh dana melalui utang membuat pemegang saham dapat mempertahankan pengendalian atas perusahaan dengan investasi yang terbatas 3. Jika perusahaan memperoleh pengembalian yang lebih besar atas investasi yang dibiayai dengan dana pinjaman dibanding bunga, maka pengembalian atas modal pemilik lebih besar 2. Kreditur melihat ekuitas, atau dana yang disetor pemilik, untuk memberikan marjin pengaman, sehingga jika pemegang saham hanya memberikan sebagian kecil dari total pembiayaan, maka resiko perusahaan semakin besar LEVERAGE KEUANGAN LEVERAGE KEUANGAN Total Utang terhadap Total Aktiva Kelipatan Pembayaran Bunga

19 TOTAL HUTANG TERHADAP TOTAL AKTIVA (Bagaimana Perusahaan Dibiayai) Mengukur persentase dana yang disediakan oleh kreditur Kreditur menyukai total hutang yang rendah KARENA, semakin besar perlindungan terhadap kerugian kreditur dalam peristiwa likuidasi Pemegang Saham menyukai total hutang yang tinggi KARENA, dapat meningkatkan laba yang diharapkan RASIO UTANG = TOTAL HUTANG : TOTAL AKTIVA = ($310 + $754) : $2.000 = 53,2% RASIO UTANG = TOTAL HUTANG : TOTAL AKTIVA = ($310 + $754) : $2.000 = 53,2% Rata-rata Industri = 40% Rasio utang Allied adalah 53,2% ARTINYA, kreditor telah memberikan lebih dari setengah pembiayaan perusahaan Rasio utang Allied 53,2% > rata-rata industri 40%, ARTINYA membahayakan perusahaan dan akan lebih mahal bagi perusahaan untuk meminjam tambahan dana tanpa terlebih dahulu meningkatkan modal ekuitas Manajemen MUNGKIN menghadapi risiko kebangkrutan jika perusahaan meningkatkan rasio utang dengan meminjam tambahan dana

20 RASIO KELIPATAN TIME INTEREST EARNED (TIE) (Kemampuan untuk Membayar Bunga) Rasio TIE mengukur seberapa besar laba operasi dapat menurun sampai perusahaan tidak dapat memenuhi beban bunga tahunan Kegagalan dalam memenuhi kewajiban ini dapat mengakibatkan adanya tindakan hukum dari kreditur perusahaan, dan mungkin mengakibatkan kebangkrutan RASIO KELIPATAN PEMBAYARAN BUNGA (TIE) = EBIT : BEBAN BUNGA TIE = $283,8 : $88 TIE = 3,2 kali RASIO KELIPATAN PEMBAYARAN BUNGA (TIE) = EBIT : BEBAN BUNGA TIE = $283,8 : $88 TIE = 3,2 kali Rata-rata industri 6 kali Beban bunga Allied dibayar sebanyak 3,2 kali < rata-rata industri 6 kali, ARTINYA kemampuan perushaan dalam menutup beban bunga memiliki marjin pengaman yang relatif rendah Jadi rasio TIE memperkuat kesimpulan bahwa apabila Allied akan menghadapi kesulitan jika perusahaan ini berusaha meminjam tambahan dana

21 RASIO PROFITABILITAS Sekelompok rasio yang memperlihatkan pengaruh gabungan dari likuiditas, manajemen aktiva, dan hutang terhadap hasil operasi RASIO PROFITABILITAS Sekelompok rasio yang memperlihatkan pengaruh gabungan dari likuiditas, manajemen aktiva, dan hutang terhadap hasil operasi Marjin Laba atas Penjualan Pengembalian atas Ekuitas Saham Biasa (ROE) Pengembalian atas Total Aktiva (ROA) Basic Earning Power (BEP)

22 MARJIN LABA ATAS PENJUALAN (Profit margin on sales) Rasio yang mengukur laba per dolar penjualan MARGIN LABA ATAS PENJUALAN = LABA BERSIH YANG TERSEDIA UNTUK PEMEGANG SAHAM : PENJUALAN MARGIN LABA ATAS PENJUALAN = $113,5 : $3.000 MARGIN LABA ATAS PENJUALAN = 3,8% MARGIN LABA ATAS PENJUALAN = LABA BERSIH YANG TERSEDIA UNTUK PEMEGANG SAHAM : PENJUALAN MARGIN LABA ATAS PENJUALAN = $113,5 : $3.000 MARGIN LABA ATAS PENJUALAN = 3,8% Rata-rata industri 5% Marjin laba Allied 3,8% < rata-rata industri 5%, KARENA biaya terlalu tinggi Biaya yang tinggi umumnya terjadi karena operasi berjalan secara tidak efisien dan besarnya penggunaan utang Penggunaan utang yang besar menyebabkan beban bunga yang tinggi yang dapat mengakibatkan laba bersih menurun

23 BASIC EARNING POWER (BEP) Rasio ini menunjukkan kemampuan aktiva perusahaan untuk menghasilkan laba operasi Rasio ini menunjukkan kemampuan menghasilkan laba dari aktiva perusahaan, sebelum pengaruh pajak serta leverage serta membandingkan ya dengan perusahaan di industri yang sama dgn situasi pajak dan leverage yang berbeda BASIC EARNING POWER RATIO (BEP) = Laba sebelum bungan dan pajak (EBIT) TOTAL AKTIVA BASIC EARNING POWER RATIO (BEP) = $283,8 : $2.000 BASIC EARNING POWER RATIO (BEP) = 14,2% BASIC EARNING POWER RATIO (BEP) = Laba sebelum bungan dan pajak (EBIT) TOTAL AKTIVA BASIC EARNING POWER RATIO (BEP) = $283,8 : $2.000 BASIC EARNING POWER RATIO (BEP) = 14,2% Rata-rata industri 17,2% BEP Allied 14,2% < rata-rata industri 17,2% ARTINYA, Allied tidak memperoleh pengembalian yang tinggi atas aktivanya seperti rata-rata perusahaan pemroses makanan

24 PENGEMBALIAN ATAS TOTAL AKTIVA (ROA) Rasio laba bersih terhadap pemegang saham ROA = LABA BERSIH : TOTAL AKTIVA ROA = $113,5 : $2.000 ROA = 5,7% ROA = LABA BERSIH : TOTAL AKTIVA ROA = $113,5 : $2.000 ROA = 5,7% Rata-rata industri 9% Pengembalian Allied 5,7% jauh di bawah rata-rata industri sebesar 9%. Rendahnya pengembalian ini diakibatkan oleh: a.rendahnya BEP perusahaan b.Tingginya biaya bunga karena penggunaan kewajiban di atas rata-rata yang menyebabkan laba bersih relatif rendah

25 PENGEMBALIAN ATAS EKUITAS SAHAM BIASA (ROE) Mengukur tingkat pengembalian atas investasi pemegang saham ROE = LABA BERSIH : EKUITAS SAHAM BIASA ROE = $113,5 : $896 ROE = 12,7% ROE = LABA BERSIH : EKUITAS SAHAM BIASA ROE = $113,5 : $896 ROE = 12,7% Rata-rata industri 15% Pengembalian Allied sebesar 12,7% < Rata-rata industri 12,7%, tetapi tidak serendah pengembalian atas total aktiva. Hasil ini sedikit lebih baik karena penggunaan utang yang lebih besar oleh perusahaan.

26 RASIO NILAI PASAR Sekumpulan rasio yang menghubungkan harga saham perusahaan dengan laba dan nilai buku per saham INVESTOR Rasio Nilai Pasar Kinerja masa lalu Prospek masa depan RASIO HARGA LABA (P/E) RASIO NILAI PASAR/ BUKU

27 RASIO HARGA LABA Price/ Earning Ratio(P/E) Menunjukkan seberapa banyak investor bersedia membayar per dolar laba yang dilaporkan Rasio P/R yang lebih tinggi adalah perusahaan yang memiliki prospek pertumbuhan yang kuat, sementara lebih rendah untuk perusahaan yang lebih berisiko Rasio Harga Laba (P/E) = HARGA PER SAHAM : LABA PER SAHAM Rasio Harga Laba (P/E) = $23 : $2,27 Rasio Harga Laba (P/E) = 10,1 kali Rasio Harga Laba (P/E) = HARGA PER SAHAM : LABA PER SAHAM Rasio Harga Laba (P/E) = $23 : $2,27 Rasio Harga Laba (P/E) = 10,1 kali Rata-rata industri 12,5 kali Rasio P/E Allied 10,1 kali < Rata-rata industri 12,5 kali ARTINYA, Allied memiliki tingkat resiko yang sedikit lebih tinggi, atau memiliki prospek pertumbuhan yang lebih buruk

28 RASIO NILAI PASAR/ BUKU Market/ book ratio (M/B) Rasio harga pasar saham terhadap nilai bukunya Rasio harga pasar terhadap nilai buku memberikan indikasi lain tentang bagaimana investor memandang perusahaan Perusahaan dengan tingkat pengembalian atas ekuitas yang relatif tinggi biasanya menjual saham beberapa kali lebih tinggi dari nilai bukunya, dibanding perusahaan dengan tingkat pengembalian yang rendah Nilai buku per saham = Ekuitas saham biasa : jumlah saham yang beredar Nilai buku per saham = $896 : 50 Nilai buku per saham = $17,92 Nilai buku per saham = Ekuitas saham biasa : jumlah saham yang beredar Nilai buku per saham = $896 : 50 Nilai buku per saham = $17,92 Rata-rata industri 1,7 kali Investor akan bersedia membayar lebih kecil untuk satu dolar nilai buku Allied, dibanding rata-rata industri Rasio nilai pasar/ buku (M/B) = HARGA PASAR PER SAHAM : NILAI BUKU PER SAHAM M/B = $23 : 17,92 M/B = 1,3 kali Rasio nilai pasar/ buku (M/B) = HARGA PASAR PER SAHAM : NILAI BUKU PER SAHAM M/B = $23 : 17,92 M/B = 1,3 kali

29 MENYATUKAN RASIO (Bagan dan Persamaan Du Pont) BAGAN DU PONT Bagan yang dirancang untuk menunjukkan hubungan diantara pengembalian atas investasi, perputaran aktiva, marjin laba, leverage BAGAN DU PONT Bagan yang dirancang untuk menunjukkan hubungan diantara pengembalian atas investasi, perputaran aktiva, marjin laba, leverage PERSAMAAN DU PONT Rumus yang menunjukkan bahwa tingkat pengembalian atas aktiva dapat diperoleh dari perkalian marjin laba dengan perputaran total aktiva PERSAMAAN DU PONT Rumus yang menunjukkan bahwa tingkat pengembalian atas aktiva dapat diperoleh dari perkalian marjin laba dengan perputaran total aktiva

30 CONTOH BAGAN DU PONT

31 STUDI KASUS

32 Jumlah saham beredar lembar saham PT. PRUFROCK Laporan Laba Rugi 2007 (dalam jutaan dolar) Penjualan2.311 Harga pokok penjualan1.344 Penyusutan276 Laba sebelum bunga dan pajak691 Bunga dibayar141 Pendapatan kena pajak550 Pajak (34%)187 Laba bersih363 Dividen121 Tambahan pada laba ditahan242

33 PT. PRUFROCK NERACA TAHUN 2007 (dalam jutaan dolar) ASETKEWAJIBAN DAN EKUITAS PEMILIK Aset lancarKewajiban lancar Kas 98 Utang344 Piutang 188 Wesel bayar196 Persediaan 422 Total540 Total 708 Kewajiban jangka panjang 457 Aset tetapEkuitas pemilik Net plant dan peralatan Saham biasa550 Laba ditahan2.041 Total2.591 Total Aset Kewajiban+Ekuitas Pemilik 3.588


Download ppt "ANALISIS RASIO KEUANGAN By. Ella Silvana Ginting, SE, M.Si."

Presentasi serupa


Iklan oleh Google