Presentasi sedang didownload. Silahkan tunggu

Presentasi sedang didownload. Silahkan tunggu

RISK AND RETURN Teori Portfolio : Kumpulan dari instrumen investasi yg dibentuk utk memenuhi suatu sasaran umum investasi Tingkat keuntungan : r i = [D.

Presentasi serupa


Presentasi berjudul: "RISK AND RETURN Teori Portfolio : Kumpulan dari instrumen investasi yg dibentuk utk memenuhi suatu sasaran umum investasi Tingkat keuntungan : r i = [D."— Transcript presentasi:

1 RISK AND RETURN Teori Portfolio : Kumpulan dari instrumen investasi yg dibentuk utk memenuhi suatu sasaran umum investasi Tingkat keuntungan : r i = [D 1 + (P 1 -P 0 )]/P 0 Tingkat keuntungan rata-rata : Variance keuntungan menerangkan kecenderungan sekuritas untuk menghasilkan keuntungan yg berada diatas atau dibawah rata-rata sampel Covariance : menerangkan kepada kita hubungan keuntungan antara sekuritas: [ΣΣ(r Ai – r Ai )(r Bi – r Bi )]/(n-1) Koefisien korelasi = Cov(r A,r B )/[Var(r A ).Var(r B )] 1/2

2 PERHITUNGAN RISK & RETURN ► Return satu sekuritas : E(r S ) = Σp i.r i ► Tingkat keuntungan diharapkan portfolio : E(rp) = X A.E(r A ) + X B.E(r B ) Risiko Portfolio : Risiko Portfolio : σp = X A 2.σ A 2 + X B 2.σ B 2 + 2X A X B ρ AB σ A σ B

3 BENTUK DIVERSIFIKASI Systematic risk : risiko yg berhubungan dgn pasar dan terkait secara langsung (tidak dpt didiversifikasi) Systematic risk : risiko yg berhubungan dgn pasar dan terkait secara langsung (tidak dpt didiversifikasi) Unsystematic risk : risiko yg berhubungan dgn masing- masing instrumen investasi (dapat didiversifikasi) Unsystematic risk : risiko yg berhubungan dgn masing- masing instrumen investasi (dapat didiversifikasi) Korelasi positif sempurna Korelasi positif sempurna Korelasi negatif sempurna Korelasi negatif sempurna Korelasi nol Korelasi nol Efficient Frontier : satu kedudukan dimana terletak portfolio yang efisien Efficient Frontier : satu kedudukan dimana terletak portfolio yang efisien

4 CAPM (Capital Asset Pricing Model) Kelanjutan dari Teori Portfolio Markowitz Pencetusnya ; Willian F Sharpe (1964) N ama yg diberikan kepada satu kedudukan prinsip yg menerangkan bagaimana para investor berperilaku dalam pasar Hubungan antara risiko satu sekuritas dgn tingkat keuntungan yg diharapkan STANDAR CAPM : E(R A ) = R f + [E(R m -R f )]β A

5 APT (Arbitrage Pricing Theory) APT menggunakan return dari suatu asset (sekuritas) yg dikaitkan dgn beberapa faktor yg mempengaruhi pasar. APT menggunakan return dari suatu asset (sekuritas) yg dikaitkan dgn beberapa faktor yg mempengaruhi pasar. E(r i ) = r f + β 1 F 1 + β 2 F 2 +…+ β n F n Ada empat faktor utama yang mempengaruhi suatu sekuritas : Ada empat faktor utama yang mempengaruhi suatu sekuritas : 1. Perubahan laju inflasi 2. Pertumbuhan produksi industri 3. High risk premium 4. Slope dari term structure of interest


Download ppt "RISK AND RETURN Teori Portfolio : Kumpulan dari instrumen investasi yg dibentuk utk memenuhi suatu sasaran umum investasi Tingkat keuntungan : r i = [D."

Presentasi serupa


Iklan oleh Google