Pertemuan 16 PENILAIAN (lanjutan) Matakuliah : J0104 / Manajemen Keuangan II Tahun : 2005 Versi : <<versi/revisi>> Pertemuan 16 PENILAIAN (lanjutan)
Learning Outcomes Pada akhir pertemuan ini, diharapkan mahasiswa akan mampu : Menunjukan bagaimana harga surat berharga ( saham preferen dan saham biasa) ditentukan
Penilaian saham preferen Penilaian saham biasa Outline Materi Penilaian saham preferen Penilaian saham biasa
Penilaian Saham Preferen Vps = Penilaian Saham Biasa Total pengembalian adalah jumlah hasil dividen yang diharapkan atas selembar saham. Dps Kps N ∑ t=1 Ds (1+Ks)t Nilai saham = P0 =
Nilai Saham dengan Pertumbuhan Nol Formula : Nilai Saham dengan Pertumbuhan Normal Atau Konstan
Pertumbuhan Super Normal atau Non Konstan Adalah bagian dari siklus hidup suatu perusahaan di mana pertumbuhannya jauh lebih cepat daripada pertumbuhan perekonomian secara keseluruhannya. Untuk mencari besarnya nilai saham tersebut dilakukan langkah-langkah : 1. Cari nilai sekarang dari dividen selama periode pertumbuhan non konstan.
2. Cari harga saham pada akhir periode pertumbuhan non konstan, di mana pada saat itu pertumbuhannya telah berubah menjadi pertumbuhan konstan, dan diskontokan. Harga ini kembali ke masa sekarang. 3. Jumlahkan kedua unsur ini untuk mencari nilai intrinsik dari saham, . Formulanya adalah :
CLOSING Saham terdiri atas 2 jenis yaitu saham biasa dan saham preferen Saham preferen biasanya memiliki pembagian deviden yang sama setiap periodenya sehingga untuk menentukan harganya tidak terlalu sulit namun untuk saham biasa yang pembagian devidennya tergantung dari jumlah laba yang dihasilkan maka untuk menghitung harga saham biasa juga harus diperhatikan pertumbuhan laba itu sendiri