MATERI EKONOMI KELAS XI Dipresentasikan Oleh: NURDIN M,S.Pd

3.1. MENGENAL JENIS PRODUK DALAM BURSA EFEK

Uraian Materi Pengertian Pasar Modal Sejarah Pasar Modal Indonesia Jenis Produk dalam Bursa Efek

A. Pengertian Pasar Modal adalah sarana yang terorganisasi yang mempertemukan permintaan dan penawaran dana jangka panjang. Menurut Marzuki Usman (1989), Pasar Modal adalah pelengkap di sektor keuangan terhadap dua lembaga lainnya yaitu Bank dan Lembaga Pembiayaan.

Lanjutan … Pasar Modal memberikan jasanya yaitu menjembatani hubungan antara pemilik dana dalam hal ini disebut sebagai Pemodal (Investor) dengan peminjam dana dalam hal ini disebut dengan Emiten (Perusahaan yang go public)

B. Sejarah Pasar Modal Indonesia Pasar Modal di Indonesia sudah ada sejak tahun 1912, yaitu pada masa pendudukan kolonial Belanda. Pada saat itu didirikan sebuah badan yang bernama Vereneging Voor de Effecten Handel oleh penjajah Belanda di Batavia Dengan berdirinya badan ini maka dimulailah perdagangan surat berharga di Indonesia. Pada awalnya surat-surat berharga yang diperdagangkan meliputi saham dan obligasi perusahaan perkebunan Belanda yang ada di Indonesia.

Lanjutan … Sampai pada tahun 1925 Bursa Efek mengalami perkembangan yang cukup pesat. Hal tersebut ditandai dengan dibukanya Bursa Efek di Surabaya dan Semarang. Namun pada saat itu hanya untuk kepentingan masyarakat Belanda. Mulai tahu 1939 kegiatan perdagangan pasar modal di Indonesia mulai menurun dgn ditutupnya Bursa Efek Surabaya dan Semarang. Tahun 1940 Bursa Efek Jakarta juga ditutup. Hal tsb disebabkan makin memanasnya situasi politik di Eropa.

Lanjutan … Tahun 1952 kegiatan perdagangan surat-surat berharga kembali dilaksanakan di Indonesia. Sampai akhir tahun 1960-an perkembangan pasar modal di Indonesia mengalami pasang surut. Hal tsb tdk terlepas dari situasi politik dan ekonomi yang dihadapi oleh bangsa Indonesia. Tahun 1977 Pemerintah Indonesia secara resmi membuka Bursa Efek Indonesia. Dan perdagangan surat-surat berhargapun berkembang pesat.

Lanjutan … Oleh karena itu nama Bursa Efek Indonesia diganti dengan Bursa Efek Jakarta. Hal tsb bertujuan agar dimungkinkannya pembukaan Bursa Efek di kota-kota lain. Sampai saat ini perkembangan Bursa Efek di Indonesia cukup pesat. Hal ini ditandai dgn dibukanya Bursa Efek Surabaya, dan para pelakunya tdk terbatas masyarakat Indonesia, tetapi masyarakat luar negeri pun juga ikut bermain.

C. Jenis Produk Dalam Bursa Efek Saham Obligasi Warrant

1. Saham Pengertian Saham adalah bukti penyertaan modal dalam suatu perusahaan yang berbentuk perseroan terbatas (PT). Saham mempunyai 3 (tiga) nilai, yaitu: a. Nilai Nominal: Nilai yg tercantum dlm saham tsb. d. Nilai Efektif: Nilai yg tercantum pd kurs resmi kalau saham tsb diperdagangkan di bursa. c. Nilai intrinsik: Nilai saham pd saat likuidasi.

Lanjutan … Manfaat memiliki saham a. Deviden: bagian dari keuntungan perusahaan yg dibagikan kpd pemilik saham b. Capital gain: keuntungan yg diperoleh dari selisih jual dgn harga belinya. c. Manfaat non finansial: yaitu timbulnya kebanggaan dan kekuasaan memperoleh hak suara dlm menentukan jalannya perusahaan

2. Obligasi Obligasi adalah surat tanda meminjamkan uang yang mempunyai jangka waktu tertentu, biasanya lebih dari satu tahun. Pada Obligasi dilampirkan kupon dan talon. Kupon merupakan bukti untuk menerima pembayaran bunga pada tanggal jatuh tempo yg telah ditentukn. Talon merupakan bukti untuk memperoleh lembaran kupon-kupon yg baru apabila kupon-kupon yg lama telah habis dipakai.

Lanjutan … Keuntungan yang dperoleh para pembeli/pemegang Obligasi; a. Obl memiliki jangka waktu tertentu dlm pelunasannya sedangkan saham tidak. b. Tingkat bunga obligasi sudah ditetapkan terlebih dahulu, sedangkan aham kcuali saham preferen belum ditetapkan. c. Besarnya bunga yg diterima pemegang obligasi jumlahnya tetap, sedangkan deviden yg diterima pemilik saham berubah-ubah. d. Pemegang obligasi berhak menerima pelunasan terlebih dahulu dibandingkan dgn pemegang aham.

3. Warrant Warrant adalah surat berharga yang diterbitkan perusahaan yang sampai batas waktu tertentu memberikan hak kepada pemegangnya untuk membeli saham dengan harga tertentu. Harga pembelian saham dengan warrant sering disebut harga option.

Lanjutan … Warrant juga sering diperdagngkan di pasar surat-surat berharga karena memiliki nilai, antara lain: a. Harga option untuk pembelian saham yang tercantum dalam warrant mugkin lebih rendah dari pada harga pasarnya. b. Apabila harga saham naik, pemegang warrant akan memperoleh tingkat laba yang lebih besar. c. Apabila harga saham turun, pemegang warrant menderita kerugian yang lebih kecil.

Lanjutan … Tujuan Perusahaan dalam menerbitkan warrant, antara lain: a. Warrant dapat dijual dalam kaitannya dgn penerbitan saham atau Obligasi lain agar surat- surat berharga ini lebih menarik bagi pemodal. b. Dividen bagi para pemegang saham selain diberikan dalam bentuk uang, juga dapat diberikan dalam bentuk warrant. c. Bonus atau imbal jasa lain untuk karyawan dpt diberikan dlm bentuk uang atau warrant.

3.2 Mendeskripsikan Mekanisme Kerja Bursa Efek

Uraian Materi Tata Cara Perdagangan di Pasar Modal Jenis Pasar Surat Berharga Manfaat Pasar Modal

A. Tata Cara Perdagangan di Pasar Modal Peserta Pasar Modal Ada beberapa pihak yang terlibat dalam Pasar Modal, antara lain: a. Bapepam b. PT.Dana Reksa c. Perusahaan Emiten d. Masyarakat Pemodal (Investor) e. Lembaga Perantara Emisi, serta f. Perantara Perdagangan Efek

a. Badan Pengawas Pasar Modal (Bapepam) Bapepam merupakan lembaga yg dibentuk oleh Pemerintah dan diberi wewenang untuk mengawasi pelaksanaan Pasar Modal di Indonesia.

Lanjutan … Tugas Bapepam: 1) Mengadakan penilaian atas perusahaan- perusahaan yang akan menjual surat berharganya di pasar modal 2) Mengikuti perkembangan perusahaan-perusahaan yang menjual sahamnya melalui pasar modal 3) Melaksanakan pembinaan dan pengawasan terhadap pasar modal yang diselenggarakan oleh swasta nasional 4) Mempercepat perlusan partisipasi masyarakat dalam pemilikan saham menuju pemerataan pembangunan

b. PT. Dana Reksa PT.Dana Reksa merupakan BUMN dengan tugas pokok mempercepat proses pengikutsertaan masyarakat dalam pemilikan saham perusahaan. PT.Dana Reksa merupakan pendorong masyarakat untuk pengerahan dana.

Lanjutan … Beberapa kegitan yang dilakukan oleh PT.Dana Reksa 1) Melakukan kegiatan yang berhubungan dgn penerbitan dan penjualan saham, seperti sebagai penjamin emisi serta pialang. 2) Mengeluarkan sertifikat perusahaan sendiri kepada masyarakat dan menanamkan dana yang terhimpun ke dalam efek-efek 3) Menerbitkan prospektus PT.Dana Reksa untuk dibagikan kepada calon pemodal dan memberikan penjelasan hasil investasi kepda pemodal

c. Perusahaan Emiten Perusahaan Emiten adalah perusahaan yang menjual surat-surat berharganya di pasar modal Syarat-syarat yang harus dipenuhi Perusahaan Emiten untuk menjual sahamnya melalui pasar modal 1) Emiten berkedudukan di Indonesia 2) Dalam dua tahun buku terkhir secara berturut- turut memperoleh laba 3) Laporan keuangan telah diperiksa oleh akuntan publik/negara untuk dua tahun buku terakhir secara berturut-turut dengan pernyataan wajar tanpa syarat

Lanjutan … 4) Emisi efek (saham) dinyatakan dalam mata uang rupiah dengan jumlah minimal Rp100.000.000 dan emisi saham dilakukan dalam pecahan dengan nominal Rp 1000,00 tiap saham 5) Jumlah obligasi yang kan ditawarkan maksimal 80% dari jumlah aktiva yang dimiliki emiten. Emisi obligasi dilakukan dalam pecahan nominal minimal Rp 10.000.000,00 tiap obligasi

Lanjutan … Ada beberapa tahap yang harus dilalui perusahaan untuk melakukan emisi efek, antara lain: 1) Calon emiten yang bermaksud menawarkan efek kepada masyarakat terlebih dahulu melakukan pendaftaran emisi efek kepada Bapepam melalui penjamin emisi efek 2) Dalam melakukan pendaftaran calon emiten melampirkan rancangan prospektus, iklan, serta surat edaran yang akan digunakan untuk penawaran efek. Selain itu calon emiten juga harus melampirkan salinan akte pendirian dan laporan keuangan perusahaan untuk dua tahun terakhir yg telah diperiksa akuntan publik ataupun negara

Lanjutan … 3) Bapepam setelah menerima pendaftaran tersebut akan melakukan penilaian terhadap keadaan dan kemampuan emiten 4) Setelah keluarnya surat izin emisi efek, emiten dapat menyebarluaskan prospektus kepada masyarakat

d. Masyarakat Pemodal (Investor) Masyarakat pemodal yang ada di pasar modal dapat berupa individu ataupun bank serta lembaga keuangan yang lain Jadi masyarakat umum juga dpt berpartisipasi di pasar modal, namun karena terbatasnya informasi yg diterima oleh masyarakat maka belum banyak masyarakat yang ikut berpartisipasi di pasar modal

e. Lembaga Perantara Emisi Lembaga perantara yang turut membantu suatu perusahaan dalam melakukan emisi, antara lain: 1) Perusahaan Penilai, adalah perusahaan yang menyediakan jasa penilaian atas harta milik perorangan atau perusahaan 2) Akuntan publik adalah akuntan yang lepas dari perusahaan dan bekerja dgn memberikan jasa akuntansi ataupun pemeriksanaan laporan keuangan serta memperoleh imbalan atas jasanya tersebut

Lanjutan … 3) Akuntan negara adalah akuntan yg bekerja pada pemerintah dlm rangka pemeriksanaan keuangan atas badan- badan dan perusahaan-perusahaan negara 4) Penjamin emisi adalah badan atau perusahaan yang menjamin terselenggaranya penerbitan surat-surat berharga dari perusahaan lain

f. Perantara Perdagangan Efek Ada beberapa pihak yang ikut membantu dalam perdagangan surat-surat berharga, antara lain: 1) Makelar/Pialang adalah pihak-pihak yang melakukan usaha di bidang pembelian dan/atau penjualan efek untuk kepentingan orang lain dengan memperoleh imbalan.

Lanjutan … 2) Komisioner adalah pihak-pihak yang melakukan usaha di bidang pembelian dan/atau penjualan efek untuk diri sendiri dan/atau orang lain dengan memperoleh imbalan 3) Pedagang efek adalah pihak-pihak yang atas tanggung jawabnya sendiri melakukan usaha di bidang pembelian dan penjualan efek

B. Jenis Pasar Surat Berharga Pasar Perdana Pasar Perdana atau primary market adalah penjualan pertama atas surat berharga sebelum diperdagangkan di bursa efek atau pasar sekunder Pasar Sekunder Pasar Sekunder atau seconding market adalah penjualan efek yang dilakukan setelah pasar perdana berakhir.

C. Manfaat Pasar Modal 1. Manfaat Pasar Modal Bagi Emiten, yaitu: 1). Jumlah dana yang dapat dihimpun bisa berjumlah besar 2). Dana tersebut dapat diterima sekaligus pada saat pasar perdana selesai 3). Solvabilitas perusahaan tinggi sehingga memperbaiki citra perusahaan 4). Ketergantungan Emiten terhadap Bank menjadi kecil 5). Jangka waktu penggunaan dana tidak terbatas

Lanjutan … 6) Tidak dikaitkan dengan kekayaan sebagai jaminan tertentu 7) Profesionalisme dalam manajemen meningkat

2. Manfaat Pasar Modal Bagi Investor 1) Nilai investasi berkembang mengikuti pertumbuhan ekonomi 2) Memperoleh dividen bagi mereka yang memiliki/memegang saham dan bunga tetap atau bunga yang mengambang bagi pemegang obligasi 3) Mempunyai hak suara dalam RUPS bagi pemegang saham, mempunyai hak suara dalam RUPO bila diadakan bagi pemegang obligasi

Lanjutan … 4) Dapat dengan mudah mengganti instrumen investasi, misal dari saham A ke saham B sehingga dapat meningkatkan keuntungan atau mengurangi resiko 5) Dapat sekaligus melakukan investasi dalam beberapa instrumen yang mengurangi resiko

3. Manfaat Pasar Modal Bagi Pemerintah 1) Mendorong laju pembangunan 2) Mendorong Investasi 3) Penciptaan lapangan kerja 4) Memperkecil Debt Service Ratio (DSR) 5) Bagi BUMN mengurangi beban anggaran

Kerjakan Soal Latihan pada buku paket Plainum tentang Pasar Modal PG dan essai

INGAT TUGASMU ! TERIMA KASIH