1 Pertemuan 22 GOOD CORPORATE GOVERNANCE Matakuliah : F 0384 / SEMINAR PASAR UANG DAN PASAR MODAL Tahun : Semester Genap 2004 / 2005 Versi : 0 / 0

2 Learning Outcomes Pada akhir pertemuan ini, diharapkan mahasiswa akan mampu menyimpulkan dampak pengumuman survey perception index corporate goverance terhadap pengembalian dana

3 Outline Materi Materi : Dampak pengumuman survey perception index corporate governance terhadap return saham Materi 1 : Latar Belakang dan Tujuan/ Kegunaan Makalah Materi 2 : Kerangka Pemikiran Materi 3 : Studi Pustaka Materi 4 : Analisis dan Pembahasan

4 Latar Belakang dan Tujuan/Kegunaan Makalah Good Corporate Governance (GCG) merupakan suatu strategi pengembangan pasar modal Indonesia yang perlu dicermati dan kajiannya dilakukan oleh Organization for Economic Cooperation and Development (OECD). Dalam prinsip GCG : yaitu akuntabilitas, keadilan, keterbukaan dan tanggung-jawab emiten melalui kebijakan dalam mengelola usahanya inilah yang diadakan survey oleh para analis riset, untuk mengetahui sejauh mana penerapannya dan emiten layak untuk dipercaya. Acara penilaian emiten pernah diadakan di Hotel Mulia pada tanggal Januari 2004.

5 Kerangka Pemikiran Emiten dibagikan kuesioner: yang sesuai dengan UU no.1 tentang Perseroan Terbatas dan UU no.8/1995 tentang Pasar Modal, dibuat oleh OECD dan Komnas GCG. Kuesioner dibagikan tidak membedakan pada responden: komisaris independen, direksi dan salah seorang wakil karyawan dan diisi secara Self Assesment. Selain dari pengisian kuesioner, ada penilaian kualitatif dalam bentuk interview agar tidak terjadi salah persepsi. Penilaian emiten dilakukan oleh The Indonesian Institute for Corporate Governance (IICG) : nilai tertinggi atas penerapan GCG dalam perusahaan, emiten diberi penghargaan dan diumumkan di majalah Swa.

6 Studi Pustaka Pengujian dapat dilakukan dengan metode cyber untuk melihat data 10 besar emiten yang dinilai menerapkan GCG secara baik. Amati transaksi nya pada periode Maret 2004 – Maret 2005 dan lihat tingkat pengembalian dana investor (expectation return) pada investasi saham-saham emiten tersebut

7 Analisis dan Pembahasan Untuk menguji teknis rumus-rumus yang anda jumpai dalam studi pustaka dapat diambil 10 data emiten yang pernah mendapatkan nilai tertinggi saat penilaian GCG,untuk diuji peningkatan harga sahamnya dan tingkat pengembalian dana investor. Diskusikan dengan anggota kelompok anda yang lain dan berikan analisis dan pembahasan

8 CLOSING Untuk meningkatkan ketaatan terhadap GTC dalam pengelolaan usaha emiten, tidak cukup diukur dengan laporan kinerja keuangannya saja. Maka ada lembaga yang independen khusus mengadakan survey GCG. Tetapi sampai saat ini penegakan hukum masih kurang, sehingga sangsi yang diberikan kepada emiten yang melanggar peraturan masih tidak memadai terutama pada situasi ekonomi yang saat ini kurang menguntungkan. Apakah sejak pengumuman tersebut masih ada tanggapan pasar dan bagaimana pengaruhnya ?